今(jīn)年以来基金代(dài)销机构被基金公司解约的情形明(míng)显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代销机构(gòu)解约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售(shòu)机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的(de)合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗(qí)下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德(dé)保险代(dài)理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再(zài)代理公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不再(zài)办理本(běn)公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回全(quán)部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的(de)合作关(guān)系，但(dàn)也(yě)有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家(jiā)基(jī)金(jīn)新(xīn)增与民商(shāng)基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合(hé)计(jì)7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合计17家独立基(jī)金销售机(jī)构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基(jī)金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关(guān)系的(de)基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关系(xì)最为(wèi)频繁(fán)，3月(yuè)以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公(gōng)募基金(jīn)公(gōng)司对(duì)于代(dài)销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增(zēng)效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售(shòu)机(jī)构的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量(liàng)一直(zhí)得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公(gōng)司整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两(liǎng)年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难(nán)也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作(zuò)机构，没有太(tài)大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基金代销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合(hé)作的(de)潜力，基金公司会依据自身的(de)发展(zhǎn)状况有选择的(de)与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比(bǐ)如(rú)基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间(jiān)、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是考核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每(měi)年要(yào)付(fù)出系统维护成本，很(hěn)多(duō)销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的(de)机(jī)构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基(jī)金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务(wù)，第(dì)三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平(píng)台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权(quán)益类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行(x好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来íng)渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也(yě)是不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或(huò)将持(chí)续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效(xiào)应依(yī)然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显，互(hù)联网流(liú)量(liàng)优(yōu)势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年(nián)一季度末(mò)，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的(de)泛(fàn)华普益基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货(huò)币(bì)市场公(gōng)募基(jī)金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来(lái)好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来基金销售行业分化(huà)更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家(jiā)主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基(jī)金代销机构(gòu)由于经(jīng)营(yíng)困(kùn)难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择(zé)主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局(jú)发布消息(xī)，宣布注销上海久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基金等(děng)第(dì)三方代销机构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态(tài)势下，未(wèi)来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持(chí)续。

　　编(biān)辑(jí)：舰(jiàn)长

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