今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发(fā)了(le)全行业所有基金经理关(guān)注，而公募基金2023年一季报揭(jiē)开了(le)基金经理的(de)观点和真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积极回报(bào)基金，一季度主(zhǔ)要(yào)投资(zī)在人工智能、算法、应(yīng)用(yòng)、算力(lì)端等领域(yù)，因(yīn)抓住了市(shì)场机(jī)遇(yù)实(shí)现了(le)超62％的(de)收益，成为(wèi)今年以来业绩(jì)最(zuì)领先的(de)主动权益基金。同时，较好的(de)业绩也让这(zhè)只冠军基(jī)金一季(jì)度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块(kuài)在一季度也吸引了(le)多位明星基金经(jīng)理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢(xiè)治宇(yǔ)就在一季报(bào)表示，一季度(dù)在人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极(jí)拥抱人(rén)工智能(néng)

　　开(kāi)年以(yǐ)来(lái)，计算机行业在人工(gōng)智能板块的(de)带动(dòng)下(xià)，走(zǒu)出了波澜壮阔(kuò)的行情。因抓住市场机遇，业(yè)绩一路(lù)领(lǐng)跑，诺安(ān)基(jī)金蔡嵩松的知名度更(gèng)上一层楼。

　　他(tā)在(zài)一季(jì)度积极拥(yōng)抱AI，所管理的(de)诺安积极回(huí)报成为2023年表(biǎo)现最强的主(zhǔ)动权益基(jī)金，最(zuì)新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随(suí)着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现(xiàn)了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速(sù)。国内厂商(shāng)也纷(fēn)纷开展(zhǎn)结合自身业务的人(rén)工智能领域的研(yán)究，在股(gǔ)价飞(fēi)涨(zhǎng)的背后，是相关公司在(zài)产业端的(de)积极布(bù)局(jú)，人工智能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺(nuò)安积极(jí)回报基金(jīn)一季度主要投(tóu)资在人工智能领域，算法、应(yīng)用、算力端都有相应布局(jú)。

　　从诺安积极回(huí)报的(de)持仓(cāng)看，前十大重仓(cāng)股进(jìn)行了较大(dà)幅(fú)度的(de)调(diào)整。相较去(qù)年底，除了中微公司、沪(hù)硅产(chǎn)业仍出(chū)现在其前十(shí)大重仓股之列外，其他重仓(cāng)股全部换，新进了长(zhǎng)川科技、华(huá)海清科、盛美(měi)上海、拓(tuò)荆(jīng)科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信(xìn)息(xī)、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极(jí)回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清(qīng)科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动基金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极回报并没(méi)有(yǒu)保持去年(nián)底的高(gāo)仓位，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年(nián)三、四季(jì)度基(jī)本保持在(zài)90％以上的仓位水(shuǐ)平(píng)，去(qù)年三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另外一只(zhǐ)基金诺安成长并(bìng)没有(yǒu)太(tài)大变(biàn)化，前十大重(zhòng)仓(cāng)股相较去年底(dǐ)变化很小(xiǎo)，仍重点布局(jú)卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦(bāng)股(gǔ)份、北方华(huá)创等。

　　<羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度/p>

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季报(bào)中写(xiě)道，主要布局芯片(piàn)板块，在当前的市(shì)场(chǎng)位置，迎接即将到来的科技(jì)大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两大细分领域，在(zài)一季度都到了(le)临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计(jì)板(bǎn)块，从2021年(nián)四季度开启的芯片产(chǎn)业下行周期，随着(zhe)疫情落(luò)下帷幕，在今(jīn)年一季度(dù)拐点将至。产业端一季(jì)度库存水平接近正常(cháng)，各(gè)厂(chǎng)商二季(jì)度(dù)毛利率(lǜ)水平见底。伴随(suí)着疫后经济(jì)恢(huī)复，未来需求端将对设计(jì)板(bǎn)块持续(xù)拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉察(chá)到，随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工智(zhì)能(néng)出(chū)现了突(tū)飞猛(měng)进的发展，将影响几乎(hū)我们所有的行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势(shì)。海(hǎi)外(wài)引领(lǐng)，从算法大模(mó)型持续迭代，到(dào)各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛(měng)进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速。而算(suàn)力几何(hé)级的增(zēng)长和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来芯片需求(qiú)的重要增长。新需求将让芯片周期拐点提(tí)前到来。

　　另外一(yī)个重要板(bǎn)块(kuài)是芯片设(shè)备材(cái)料EDA，美国对中国(guó)半导体(tǐ)的制(zhì)裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对(duì)我国晶圆厂极(jí)限施压之后(hòu)，进一步的制裁已经乏善(shàn)可陈。国内(nèi)晶圆代(dài)工(gōng)厂一方面(miàn)加速扩产(chǎn)成熟制(zhì)程，另一方面(miàn)在国内设(shè)备厂商的配(pèi)合下，继续研(yán)发攻(gōng)克先(xiān)进制程。虽然(rán)美(měi)国(guó)的制裁对我国先进制程(chéng)的扩产造成了一定的影响，但是另外一(yī)个角(jiǎo)度(dù)看，芯片设(shè)备的国产化率却取(qǔ)得了(le)突(tū)飞猛进的增(zēng)长。在全球晶(jīng)圆(yuán)扩产处于(yú)下(xià)行周期的大背景下，国(guó)产(chǎn)替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动(dòng)，很可能(néng)会(huì)超预(yù)期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军基金的(de)规模也出(chū)现迅猛(měng)增(zēng)长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权益基(jī)金(jīn)。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌影响，若截(jié)至4月20日，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好的业羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度绩也让(ràng)这只冠(guān)军基金(jīn)一季度(dù)规模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极回报(bào)去年底的规模(mó)仅(jǐn)0.7亿元，而一(yī)季度末规(guī)模已(yǐ)达到7.11亿元，增(zēng)幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一(yī)规模(mó)暴(bào)涨更多来(lái)自于投资者申(shēn)购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺安积极回报(bào)基金的(de)话题也(yě)屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨以及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理的(de)5只基金(jīn)在(zài)一季(jì)度规模均(jūn)出现上涨，除了诺安积(jī)极(jí)回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺(nuò)安(ān)优化配置同(tóng)样规模(mó)暴增，从去年底的(de)0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理(lǐ)基金的总规模也从去年(nián)底的(de)293.25亿(yì)元增长到(dào)一(yī)季度(dù)末(mò)的(de)331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度(dù)末(mò)“300亿基(jī)金经理(lǐ)俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球基(jī)金(jīn)分管投(tóu)研(yán)的副总，市场上管理(lǐ)规(guī)模超过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一季度调(diào)仓(cāng)换股方(fāng)向(xiàng)也受到(dào)市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最新一季报披露(lù)情况(kuàng)看(kàn)，谢治宇(yǔ)主要加仓半(bàn)导体及光模(mó)块相关(guān)板块，他也坦(tǎn)言在(zài)一季度主要对对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金(jīn)一(yī)季度新(xīn)进了海康威视(shì)、澜起科技(jì)、中际(jì)旭创、晶晨股份四(sì)只个股，几(jǐ)乎(hū)全部是与AI、半导体、光(guāng)模块方向相关(guān)。

　　其中(zhōng)，安防龙(lóng)头——海康(kāng)威视(shì)在(zài)2022年已将AI技术(shù)应用于设备检测、产品盘点、安(ān)检等(děng)多类产(chǎn)品。在4月15日(rì)发布的《投(tóu)资者关系活动记录(lù)表》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海(hǎi)康威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜(lán)起科(kē)技主营业(yè)务(wù)是为云计算(suàn)和人工智能领域(yù)提提供以芯片为基础的(de)解决方(fāng)案，目前主(zhǔ)要产(chǎn)品包括内存(cún)接口等(děng)。晶晨股份(fèn)也是(shì)全球布局(jú)、国内领先的无晶圆半导体(tǐ)系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数(shù)据(jù)中(zhōng)心光模块(kuài)供应商。截(jié)止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓(cāng)，仅一个季度的(de)时间(jiān)就狂买8个多亿，直接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的四(sì)只个股在(zài)一季度退出(chū)兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的另(lìng)外一只(zhǐ)可投港股的兴(xīng)全合宜(yí)基(jī)金在(zài)一季度(dù)除了加仓(cāng)半导(dǎo)体等板块之外，互联网板块中的腾讯控股(gǔ)也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中表示(shì)，随着各种风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)市(shì)场上证指数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上(shàng)涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数上涨较多，A股板(bǎn)块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了较高仓位，对人(rén)工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)在当年(nián)弱市(shì)环境(jìng)下斩获超47％的收(shōu)益，让招(zhāo)商基金朱红裕成为市场备受关注(zhù)的基金经(jīng)理(lǐ)。

　　招商(shāng)核(hé)心竞争力一季报(bào)的披露揭开了朱(zhū)红裕的投资思路和路(lù)径。从股票持(chí)仓来看，一季度末该基金股(gǔ)票市值占基(jī)金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来的最高值，显示出一种积极的态度。从(cóng)该基金2022年中报(bào)、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一(yī)季度朱红裕(yù)配置(zhì)A股比(bǐ)例有(yǒu)所降低，配置港股比例有所(suǒ)提升。数据显示(shì)，招商核心竞(jìng)争力配置中国大(dà)陆、中国香港(gǎng)股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年(nián)底这两(liǎng)个(gè)数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力(lì)配置来看，重点布局(jú)了信息技术、可(kě)选消费(fèi)等。前十大重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科(kē)技、美(měi)的集团、金蝶国际等。其(qí)中卫(wèi)宁健康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底(dǐ)，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安(ān)琪酵母新进(jìn)前十(shí)大重仓股(gǔ)之列，通威股份(fèn)、希望教育、中航光电(diàn)则退出前十大(dà)。

　　朱红(hóng)裕(yù)也在季(jì)报中写道(dào)，一季度初期(qī)，我们(men)基(jī)于(yú)对经济复苏预期大(dà)概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏(mǐn)感(gǎn)度相对较(jiào)高(gāo)的(de)部分制造(zào)业，增持了计算机(jī)、大众消费品等行业(yè)，同时(shí)，我(w羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度ǒ)们亦在一(yī)季(jì)度末期逐步逢(féng)低增持了港股(gǔ)中可(kě)能面临(lín)业绩拐点的(de)物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定(dìng)的超额(é)收(shōu)益(yì)，但市场的(de)博弈程(chéng)度超出了我们的预期(qī)，导致对部分行业的定价出(chū)现了较为显著的(de)偏离。我(wǒ)们将基于(yú)中长期的行业研(yán)究(jiū)视野(yě)，逆势(shì)而行。

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