看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压力再度升温(wēn)的(de)警(jǐng)报(bào)信号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学(xué)家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者至少一定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美(měi)股(gǔ)承压下行(xíng)，主要美(měi)股指盘(pán)中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收益率(lǜ)一度(dù)较日(rì)内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态(tài)支持继(jì)续加息(xī)后，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月内(nèi)首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续(xù)第二周(zhōu)因周五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经(jīng)济(jì)增(zēng)长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到美国能(néng)源(yuán)部(bù)公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前(qián)市场预(yù)期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年(nián)第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央行也已经(jīng)经历(lì)了(le)多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和货币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价(jià)格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总(zǒng)统府(fǔ)发言(yán)人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原(yuán)因包(bāo)括国(guó)际(jì)大宗商(shāng)品价格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等(děng)。另一(yī)项市场预期调查报(bào)告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到(dào)密西西比河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上游到五大湖地(dì)区将(jiāng)受到(dào)影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况而(ér)临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄(é)克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部分(fēn)地区进入(rù)紧(jǐn)急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申(shēn)银万(wàn)国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重回(huí)原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济(jì)数据较差，市场(chǎng)预期(qī)经(jīng)济(jì)衰退(tuì)，另外(wài)5月可(kě)能再度(dù)加息(xī)。另一方面，国内经济(jì)处(chù)于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数量出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和(hé)化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续(xù)去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前(qián)20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于(yú)产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后(hòu)通(tōng)常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高位，且未(wèi)来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制，远端的(de)产区(qū)产量恢(huī)复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较(jiào)为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以及(jí)印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国(guó)内库存(cún)较(jiào)高，产区(qū)库存较低，国(guó)内(nèi)棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产区(qū)压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预计继续(xù)去库(kù)。后续(xù)需继(jì)续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地(dì)区(qū)三级菜油和(hé)一(yī)级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自(zì)从菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期(qī)货农产品分析(xī)师傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜(cài)油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库(kù)程度还(hái)肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不(bù)及预期，对于植物(wù)油消费增速不会(huì)像之(zhī)前(qián)那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再(zài)度对(duì)价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从(cóng)国内(nèi)的情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继续(xù)维持高(gāo)位运(yùn)行。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供(gōng)应仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预(yù)计(jì)下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格(gé)需要(yào)保持竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油(yóu)的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国(guó)内的供应也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思(sī)路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关(guān)注国际市场的(de)菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜油的累(lèi)库(kù)情(qíng)况和国内豆(dòu)油的(de)价格，预(yù)计接下来一(yī)段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方(fāng)面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应(yīng)的(de)豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开机继续位于低(dī)位，下(xià)周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周库(kù)存(cún)小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同期低位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏(fá)善(shàn)可陈，预计(jì)本(běn)周(zhōu)全(quán)国大(dà)豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博(bó)表示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油价(jià)格(gé)贵，随着华东、华北(běi)地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地(dì)区菜(cài)油对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在(zài)发生。一些食品(pǐn)加工、饲肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢料等领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也会因(yīn)为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前(qián)备(bèi)货不(bù)积(jī)极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后(hòu)期需(xū)要重点关(guān)注南国内大(dà)豆到港(gǎng)通(tōng)关(guān)以及整体的开机(jī)情况。新一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆(dòu)油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口大豆成本(běn)下(xià)行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的低(dī)库存、高基(jī)差，转变为累库加基(jī)差下行的(de)预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自身的供(gōng)应压力进行(xíng)了一波(bō)交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应的边际(jì)变化和需求预期都预(yù)示豆油(yóu)可(kě)能是未来一段(duàn)时间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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