五一(yī)长假期间，全球市场并不(bù)平静(jìng)，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示(shì)，监管(guǎn)机构已接管了第一共和银行(xíng)，这是本轮美国银行业危(wēi)机中第(dì)四家倒下(xià)的银(yín)行(xíng)，同时也是美国历(lì)史上(shàng)第二(èr)大(dà)的破产银行(xíng)。此前我们多次强(qiáng)调，美国银行业危(wēi)机远未结(jié)束，只(zhǐ)是暂(zàn)时止血而已。现在来看(kàn)，第(dì)一共和银行(xíng)又倒(dào)下(xià)了。随着经济(jì)的衰退，银(yín)行的(de)资产将持续(xù)减值，高息(xī)又会令其(qí)成本抬升(shēng)，银(yín)行的经营(yíng)将(jiāng)持(c1分钟前刚刚哪里发生了地震hí)续恶化，新一轮(lún)银行业(yè)危机(jī)将再度爆发(fā)。

　　美(měi)国债务上限问题再度成为焦点，美国(guó)政府债务(wù)规模(mó)将(jiāng)于19日(rì)触(chù)及31.4万(wàn)亿美元的(de)法定(dìng)限额(é)，财(cái)长耶(yé)伦(lún)呼吁国(guó)会尽快采取行(xíng)动，再(zài)次提高债务上限，避免政府部门停摆及可(kě)能出(chū)现(xiàn)的债务违约。当地时间4月26日，美(měi)国国(guó)会众议院(yuàn)投票通(tōng)过(guò)债务上限法案。这项法案(àn)提(tí)议提高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债务(wù)上限，以换取大幅削减政府支出(chū)。该法案(àn)规定，联邦政府债务(wù)上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决(jué)众议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众议(yì)院共和党人必须在没有(yǒu)任(rèn)何要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违约(yuē)的可能(néng)性，并解(jiě)决债务上限(xiàn)问题(tí)。两党在提高(gāo)债(zhài)务上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违约(yuē)的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦(lún)当地时间5月1日致函众议院议(yì)长麦(mài)卡锡和其他高(gāo)级议员(yuán)，她在信(xìn)中表示，美国政府可能“最早(zǎo)在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是(shì)美国历史上的(de)首次债务违约。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府(fǔ)这(zhè)回(huí)付(fù)不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕(pà)是2011年以(yǐ)来最高(gāo)的(de)一次(cì)。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年(nián)国(guó)内生产总(zǒng)值(zhí)约23万(wàn)亿美元，这(1分钟前刚刚哪里发生了地震zhè)意味着(zhe)负债率约达(dá)130％。美(měi)国一(yī)直在玩儿这种借新还(hái)旧(jiù)的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在，美国(guó)可以一直(zhí)这(zhè)样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能(néng)即将结束(shù)了。想借(jiè)新(xīn)来(lái)还旧，但新(xīn)债没人买(mǎi)了(le)，也就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就(jiù)只是时(shí)间问题了。

　　全球经(jīng)济衰(shuāi)退正在(zài)路上(shàng)，有全球经(jīng)济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿(yì)美(měi)元的历(lì)史新高，而且是自2008年全球(qiú)金融(róng)危(wēi)机以(yǐ)来，时(shí)隔14年，再度(dù)出现贸(mào)易逆差。今年第一(yī)季度韩国出口同(tóng)比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出(chū)口(kǒu)较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续(xù)第六个月下降。其(qí)中，占韩国出口(kǒu)五分之一的半(bàn)导体(tǐ)项(xiàng)目暴减35％，反(fǎn)映存(cún)储器芯片价格(gé)下(xià)跌，且(qiě)需(xū)求(qiú)疲乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份韩国对(duì)中国的(de)出口骤降33％。马斯(sī)克称(chēng)自己(jǐ)在特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特之间(jiān)，一个人掌握的(de)实时全球(qiú)经济数据可能比任何(hé)人都多(duō)，他(tā)称温和的衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的(de)本质是债(zhài)务危机，因为信贷(dài)会产生(shēng)周(zhōu)期。有借就要(yào)有(yǒu)还，借(jiè)钱(qián)的时候扩(kuò)大(dà)支出刺激经济(jì)增长，而还钱的(de)时候要(yào)缩减支出又使(shǐ)得经济下滑(huá)。在高(gāo)息(xī)背景下，偿债成本上(shàng)升，资(zī)产价格下跌(diē)，违约率就将激增，债务(wù)危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球(qiú)债务(wù)总量达到(dào)300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是(shì)全(quán)球GDP的3倍(bèi)。也就是(shì)说，当前全(quán)球债务(wù)规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发(fā)，将超越08年(nián)。

　　从美(měi)股走势来看，标(biāo)普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创(chuàng)新(xīn)高，但次日即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已经(jīng)结束(shù)了。从(cóng)月线(xiàn)来看，标普指数(shù)是(shì)大级(jí)别的(de)B浪(làng)平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月线级(jí)别(bié)的下(xià)跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧(ōu)洲50指数(shù)局(jú)部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可(kě)能性已经非(fēi)常大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一次(cì)见顶很可能是历(lì)史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建议(yì)有权(quán)限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原(yuán)油(yóu)在欧佩(pèi)克(kè)减产后出(chū)现大幅反弹(dàn)，但(dàn)目前(qián)已经再度(dù)掉(diào)头向(xiàng)下(xià)。截至发文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合约已(yǐ)经触及70美元，预计3月低点必(bì)将(jiāng)不保，年内(nèi)恐将跌(diē)破60美(měi)元(yuán)，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商品指数来看(kàn)，去年11月低点(diǎn)已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月以来(lái)已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮(lún)下跌可看(kàn)作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了，但也不会距离太远(yuǎn)，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全(quán)球空头而言，等这个机会(huì)已经很久了，金融危机(jī)本轮早就该(gāi)爆(bào)发的，但由于(yú)美联储的无限量QE，危机被一(yī)再推后。但该来的总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到的(de)危(wēi)机将更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球的一次(cì)暴(bào)力(lì)去杠杆，将(jiāng)重建世界(jiè)经济新秩序。百年大变局(jú)不是说着玩儿(ér)的，我们将再度见证历(lì)史1分钟前刚刚哪里发生了地震(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以(yǐ)来(lái)，金融危机(jī)一直没有出现，每当你认为(wèi)它要出(chū)现的时(shí)候，最终却发现它还(hái)是(shì)没(méi)有来，总是在希望与失望中(zhōng)不(bù)断轮回。但无论(lùn)如何，我一直都(dōu)相信超越08年(nián)的世(shì)纪(jì)金(jīn)融危机一(yī)定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在(zài)放手时(shí)刻眼泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡(shuì)了，可(kě)时间它(tā)依然(rán)走着；你(nǐ)怕(pà)了，恍然抬头梦却(què)醒了。你(nǐ)会静默，手握着星(xīng)火等在(zài)至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一个一(yī)个错过，一(yī)遍一遍(biàn)来过(guò)，一次一次放过，一声一(yī)声(shēng)笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛(tòng)我(wǒ)。因(yīn)为享受(shòu)着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所(suǒ)以生命(mìng)啊(a)，它苦涩(sè)如(rú)歌。想不想(xiǎng)看花海盛开(kāi)？想不(bù)想看燕子(zi)归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该为了谁(shuí)而存在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头必(bì)将一(yī)战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死(sǐ)为(wèi)了这些而存(cún)在……（公 号(hào)“中产投资”）

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