五一长(zhǎng)假期(qī)间，全球市场并不平静，一(yī)场大风暴(bào)即将(jiāng)到来(lái)。

　　美国(guó)加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一(yī)共和银(yín)行，这是本轮美国银行业危(wēi)机中第(dì)四家倒下的银行，同时也是美国历史上(shàng)第二大(dà)的破产银行。此(cǐ)前(qián)我(wǒ)们(men)多次(cì)强调，美国银行(xíng)业危机(jī)远(yuǎn)未结束，只是暂(zàn)时止血而(ér)已(yǐ)。现(xiàn)在来看，第一共和银行(xíng)又倒下了。随着经济(jì)的(de)衰退，银行的资(zī)产将持续减值，高(gāo)息又会令其成本(běn)抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再(zài)度(dù)成为焦(jiāo)点(diǎn)，美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶(yé)伦呼(hū)吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提高债务上限，避(bì)免政(zhèng)府(fǔ)部(bù)门停摆(bǎi)及可能出现的债务违约。当地(dì)时间4月26日，美国国会众议(yì)院投票(piào)通过债务(wù)上限法(fǎ)案。这项法案提议(yì)提高(gāo)美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大(dà)幅(fú)削减政府(fǔ)支出。该法(fǎ)案规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上限将(jiāng)提高1.5万亿(yì)美(měi)元(yuán)；联(lián)邦政府预算年均增长需控(kòng)制在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共和党(dǎng阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译)领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫(gōng)称(chēng)众议院(yuàn)共和党人必须在没有任何要(yào)求和条件的情况(kuàng)下打消违(wéi)约的可能性，并解决债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题。两(liǎng)党在提高债务上限问(wèn)题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美(měi)债违约的(de)风险。

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦当地时间(jiān)5月1日致函众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡和其他(tā)高级议员，她在信中(zhōng)表示，美(měi)国(guó)政(zhèng)府可能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将是美(měi)国(guó)历史上的(de)首次(cì)债务(wù)违约(yuē)。高盛认为，政府这(zhè)回付不起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内(nèi)生(shēng)产总值约23万亿(yì)美元(yuán)，这(zhè)意味着(zhe)负(fù)债率(lǜ)约(yuē)达(dá)130％。美国一直在(zài)玩(wán)儿这种借新(xīn)还(hái)旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在，美国可以一(yī)直这样玩(wán)儿下(xià)去(qù)。但当前美元出现信用危机，全球掀起去(qù)美元化浪(làng)潮，游戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债(zhài)没人买了，也就玩儿(ér)不转了，最终(zhōng)债务违(wéi)约就只(zhǐ)是时间问(wèn)题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高(gāo)，而且是自2008年全球金融危机(jī)以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出(chū)口疲(pí)软。3月份韩国(guó)出口(kǒu)较去年(nián)同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(j阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译iàng)幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且(qiě)为(wèi)连续第六个月(yuè)下降。其中，占韩国(guó)出口五分(fēn)之一的(de)半导(dǎo)体项目暴(bào)减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌，且(qiě)需求(qiú)疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对(duì)中国的(de)出口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克(kè)称自(zì)己在(zài)特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一(yī)个人掌握的实时(shí)全球经(jīng)济数(shù)据可能比任何人都(dōu)多，他称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危(wēi)机(jī)的本质是债(zhài)务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)，而还钱的(de)时(shí)候(hòu)要(yào)缩减支出又使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上(shàng)升，资产价格下跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量为(wèi)64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债(zhài)务总量达(dá)到300万(wàn)亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大(dà)约是全球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就是(shì)说，当前(qián)全(quán)球(qiú)债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮(lún)金融危机一旦(dàn)爆发(fā)，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来(lái)看，标普指数期货虽(suī)然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大(dà)概率已经结束了(le)。从月线(xiàn)来看，标普指(zhǐ)数(shù)是大(dà)级别的(de)B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这(zhè)将是月线级(jí)别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧(ōu)股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中(zhōng)阴(yīn)创新低(dī)，预(yù)示见(jiàn)顶(dǐng)的(de)可能性已经(jīng)非常大。欧股(gǔ)目前仍处于(yú)高(gāo)位，这一次见顶很可能是历(lì)史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们(men)已经强(qiáng)烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在(zài)欧(ōu)佩克减产后出现大幅反弹，但目前(qián)已经再度掉头向(xiàng)下。截至发(fā)文，WTI原油主力合(hé)约已经(jīng)触及70美(měi)元，预计3月(yuè)低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌(diē)破(pò)40美元。

　　从国(guó)内期(qī)货的文(wén)华商品指数(shù)来看(kàn)，去年11月低点已经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下(xià)跌可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远(yuǎn)，最终极目标(biāo)则(zé)是将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全(quán)球空头而言，等这个机会(huì)已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早(zǎo)阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译就该爆发的，但(dàn)由于美(měi)联储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该(gāi)来的总会(huì)来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本(běn)轮危机将(jiāng)是对全球的(de)一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说(shuō)着玩儿的(de)，我们将再(zài)度见证(zhèng)历(lì)史！

　　你说的(de)金融危(wēi)机在(zài)哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有什么(me)金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没有出现，每当(dāng)你认为它要出现的时候，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总是在希望(wàng)与失望中不断轮回。但无(wú)论(lùn)如何，我一直都(dōu)相信超越08年的世纪(jì)金融危(wēi)机一定会(huì)爆(bào)发(fā)，我会像等初恋一样去等待它(tā)的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风(fēng)，在(zài)放手(shǒu)时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它(tā)依然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦(mèng)却醒(xǐng)了(le)。你会静默，手握着星火等在至暗时(shí)刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一(yī)个一个走过，一个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次一(yī)次放过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着(zhe)它的灿烂(làn)，因为忍(rěn)受着(zhe)它的腐烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊(a)，它(tā)苦(kǔ)涩如歌。想(xiǎng)不(bù)想看花海盛开？想不(bù)想看燕子(zi)归来？如果都(dōu)回不来，那么(me)我该为了谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着(zhe)追求的人(rén)。雪(xuě)崩(bēng)将至，这一次，大空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你一(yī)定等燕(yàn)子归来(lái)，想(xiǎng)着(zhe)他们都会回来(lái)，你(nǐ)誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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