看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的(de)4月美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中(zhōng)的(de)分(fēn)项指数(shù)释放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格(gé)创去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至(zhì)少一(yī)定程(chéng)度居(jū)高不下(xià)。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后，美(měi)股承压下行(xíng)，主要美(měi)股(gǔ)指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的(de)2年期美债收(shōu)益率一(yī)度较(jiào)日(rì)内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低谷的(de)美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续(xù)第二(èr)周因周五回(huí)落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪(jì)录高位后(hòu)，市(shì)场开始(shǐ)担心中国(guó)的(de)进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连(lián)阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的(de)担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其(qí)受(shòu)到美国能(néng)源部公布上周库(kù)存不降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布(bù)将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行在周(zhōu)四的(de)声明(míng)中(zhōng)表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输(shū)等(děng)方面价格波(bō)动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严(yán)重主要原(yuán)因包括国际(jì)大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年(nián)阿(ā)根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一(yī)数(shù)字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地(dì)区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人(rén)死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十(shí)年(nián)里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒(méi)体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目(mù)在保守派中拥有了(le)一(yī)批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差(chà)，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加(jiā)息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万(wàn)吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要(yào)补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国内持续(xù)去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高(gāo)产量，国际豆棕价差(chà)跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格(gé)，但中长期产地(dì)累库可(kě)能(néng)性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂油(yóu)料(liào)分析(xī)师(shī)陈界(jiè)正(zhèng)告诉(sù)期货日报记者，虽然近(jìn)端因(yīn)为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来(lái)的(de)MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的(de)抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国(guó)内(nèi)方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给(gěi)出(chū)了进口(kǒu)利润(rùn)，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步去(qù)库，但未(wèi)来产区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是(shì)到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计(jì)继续去库。后续需继续关(guān)注(zhù)实际(jì)消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开(kāi)启反弹(dàn)，多个(gè)国家禁止乌克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价(jià)格冲(chōng)击(jī)减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和一(yī)级大豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增(zēng)速不会(huì)像(xiàng)之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开(kāi)始(shǐ)收割，7月(yuè)出(chū)口开始增多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再(zài)度对(duì)价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬(xún)到现在已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高(gāo)位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上(shàng)周继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜(cài)油进口量预计会(huì)维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个未(wèi)知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉油(yóu)、玉(yù)米(mǐ)油(yóu)等其(qí)他小油种的(de)影响，菜油价(jià)格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的(de)低价差来(lái)刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力(lì)的(de)影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续维持(chí)逢高(gāo)抛空的(de)思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应(yīng)或者上游(yóu)成本端(duān)的变化因(yīn)素的影响；另(lìng)一方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况和国(guó)内豆油的(de)价格，预计(jì)接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需(xū)格(gé)局变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市(shì)场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢(huī)复(fù)开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度(dù)压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期(qī)最(zuì)高的进口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将从(cóng)目(mù)前的(de)150万吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过(guò)关，部(bù)分工厂预计逐步(bù)恢复开机(jī)。当(dāng)前(qián)已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提(tí)升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的(de)需求(qiú)并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油(yóu)的消费(fèi)替代(dài)增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格(gé)过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不(bù)积极，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期(qī)需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注南(nán)国内大豆(dòu)到(dào)港通关以(yǐ)及整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季(jì)美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆(dòu)成本下行，豆油基(jī)本(běn)面从(cóng)目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累(lèi)库加(jiā)基差下(xià)行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际(jì)变(biàn)化(huà)和需求(qiú)预期都预(yù)示豆油可能是未来(lái)一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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