为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获(huò)得好(hǎo)的(de)回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股票价(jià)格，然后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最近，中国(guó)证监会网(wǎng)站披(pī)露(lù)了一(yī)则行(xíng)政处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为新美(měi)星董事长何(hé)德平和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新美星(xīng)进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便(biàn)后续自己减持(chí)获(huò)利(lì)。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合(hé)谋，控制35个证券(quàn)账户(hù)，利用资金优势(shì)、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易新(xīn)美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此(cǐ)操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平信(xìn)息披露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来看(kàn)看，究竟是(shì)怎么回(huí)事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行政处罚(fá)决定(dìng)书披露(lù)的信息，新美星董事长、法定代(dài)表人、实际控制(zhì)人何德(dé)平和他(tā)的妻子(zi)黄秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱部(bù)分来自他(tā)们(men)所掌控的上海海(hǎi)得泽广投资(zī)管(guǎn)理中心（普通(tōng)合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以便(biàn)何(hé)德平所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月(yuè)26日解禁(jìn)后能够(gòu)获得(dé)好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开始利用(yòng)控制的(de)证券账户并联合(hé)其(qí)他市场资金在二级市场买入并交易(yì)“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两个(gè)帮手共同合(hé)谋。他经人介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武共同(tóng)操纵“新美星(xīng)”；毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)控制各自筹(chóu)得的证券账户、资(zī)金(jīn)开(kāi)始与蒋维共(gòng)同(tóng)交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情(qíng)况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交(jiāo)易决策，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指26.09个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连(lián)续(xù)集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我们(men)具体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美(měi)星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集(jí)中交易“新美(měi)星”，申买量占市场(chǎng)申买(mǎi)量比(bǐ)例超(chāo)20％的交(jiāo)易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占(zhàn)总股本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持(chí)续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大量(liàng)买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价(jià)买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日(rì)期末(mò)持股量(liàng)为期初(chū)持股量38.7迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看1倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组集(jí)中(zhōng)拉抬“新美星(xīng)”，期末持股(gǔ)量较期初(chū)增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较(jiào)大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账(zhàng)户组还多次(cì)实施(shī)盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除(chú)佣金(jīn)和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理(lǐ)财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚(fá)没近亿元(yuán)迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看>

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出多点申(shēn)诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证据(jù)不足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委(wěi)托，联(lián)合他(tā)人(rén)操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操(cāo)纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系委托理财关系(xì)，而非操纵股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股(gǔ)东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳(fāng)反馈过(guò)股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交(jiāo)易新美星的盈(yíng)亏(kuī)分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不(bù)能(néng)控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀芳资金(jīn)后部(bù)分用于偿还债(zhài)务，部分(fēn)用(yòng)于非(fēi)法活动，属于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户(hù)组、李传武(wǔ)账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认(rèn)可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录(lù)的合(hé)法性(xìng)及(jí)真实性。

　　第六(liù)，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供款项不(bù)知情、未(wèi)参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系(xì)独立法律主体，即(jí)便夫妻(qī)或一(yī)致行动人(rén)中一(yī)方存(cún)在(zài)不当行为，不(bù)应(yīng)推定(dìng)或认定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们的(de)代理人也就(jiù)是否(fǒu)合谋(móu)、部分(fēn)账户的(de)控制关系、委(wěi)托理财(cái)关(guān)系等(děng)提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当(dāng)事人及(jí)其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，本案为多个主体参与、多个环节(jié)实(shí)施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完成的(de)操纵(zòng)行(xíng)为(wèi)。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为(wèi)保证金，委托(tuō)其通(tōng)过二(èr)级市场交易(yì)影响新美(měi)星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交(jiāo)易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本案行为(wèi)；上(shàng)述行(xíng)为的实质是操纵(zòng)股价，并(bìng)非合法(fǎ)理财。在案(àn)证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图(tú)和目(mù)标，共同商(shāng)议、谋划(huà)操盘、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且采取了联合影响股价的行(xíng)动，属于共同(tóng)操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关于违法期间(jiān)和(hé)责(zé)任(rèn)承担(dān)，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易(yì)“新美星(xīng)”客观上(shàng)为(wèi)后续的(de)合(hé)谋操纵(zòng)起到一定(dìng)程度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛(máo)明土知(zhī)道蒋维(wéi)和上市公(gōng)司(sī)的合作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿(yuàn)意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因此毛(máo)明(míng)土(tǔ)和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此(cǐ)基础上，在(zài)认定(dìng)及处(chù)罚时将(jiāng)合(hé)谋(móu)各方视为一(yī)个(gè)整体(tǐ)，不(bù)区别对(duì)待各方账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)上述(shù)行为违反了2005年《证券法》第(dì)七十(shí)七条(tiáo)第一项规(guī)定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三(sān)条所(suǒ)述的(de)操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵(zòng)证券市场行(xíng)为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息(xī)披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何(hé)德平信(xìn)息披露违法(fǎ)的相关情况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持有(yǒu)公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股(gǔ)本的(de)1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海(hǎi)得泽广代(dài)持(chí)，海得(dé)泽广自(zì)2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二(èr)人不存在代持，涉案股份系(xì)海得(dé)泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持决策(cè)由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持(chí)所得(dé)汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳归(guī)还(hái)借款本息。第二，涉(shè)案(àn)股份仅为(wèi)1％，不(bù)具有重大性，不对投资者(zhě)决(jué)策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持成(chéng)立，何(hé)德平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情(qíng)，没有主观过错，不应受到(dào)处罚。综(zōng)上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等(děng)询问笔录、海得泽广交易(yì)流水(shuǐ)、资金流水及(jí)相(xiāng)关(guān)银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减(jiǎn)持(chí)所(suǒ)得系家庭(tíng)共同财产，可以(yǐ)认(rèn)定海得(dé)泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)持有新(xīn)美星股票。当事人所提(tí)相关理(lǐ)由(yóu)不具有(yǒu)事实和法(fǎ)律依据，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上(shàng)市公司实际控制(zhì)人，未(wèi)如实告知上市(shì)公司上述持股情况，导致(zhì)新(xīn)美星在(zài)相关公告中均未披露相关情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券(quàn)法》第六(liù)十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第(dì)三款(kuǎn)规定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信息披露违(wéi)法行为，对何(hé)德平给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元罚款(kuǎn)。