财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的(de)AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交(jiāo)额(é)低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个交易日(rì)净流入(rù)的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能(néng)受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线中(zhōng)特(tè)估(gū)方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国(guó)对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估(gū)”及人(rén)工(gōng)智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政(zhèng)策及(jí)货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于(yú)市(shì)场风(fēng)格(gé)，他(tā)进一步(bù)指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是(shì)持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人(rén)做量(liàng)化学的是(shì)巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是(shì)暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收(shōu)益率(lǜ)已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续(xù)周(zhōu)一(yī)的(de)强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本面(miàn)、还(hái)是估(gū)值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的(de)基础已经具(jù)备，但是(shì)面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓(cāng)新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市(shì)场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能(néng)更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获(huò)的(de)阶段(duàn)，投(tóu)资者需要(yào)多(duō)一(yī)点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继(jì)续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于(yú)缺乏(fá)特别(bié)明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需(xū)要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变(biàn)迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子化，不是趋势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固(gù)。货币(bì)政策依然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态(tài)势。当(dāng)前(qián)市场对(duì)央行(xíng)后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍(réng)有一定(dìng)的(de)预期(qī)。今(jīn)年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年(nián)，或(huò)可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人(rén)士(shì)表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结(jié)于几十个点的(de)起伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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