全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提(tí)交(jiāo)的13F文(wén)件显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合(hé)人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可(kě)乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露了(le)最新的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资(zī)产很小(xiǎo)的一(yī)部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了(le)360只(zhǐ)证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十(shí)大重(zhòng)仓标的(de)的集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末(mò)晋升为桥(qiáo)水的(de)第(dì)一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一(yī)季(jì)度都有所减持(chí)，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有(yǒu)多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)品个股(gǔ)，但是今年一季度都进行(xíng)了减持，比(bǐ)如其第三大(dà)持仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了(le)麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅(fú)度(dù)相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位列第四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其(qí)中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还(hái)增持(chí)了(le)脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季(jì)度(dù)减(jiǎn)持的标(biāo)的(de)相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减(jiǎn)持(chí)了先锋领航(háng)富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持幅度(dù)较大的还有(yǒu)拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持(chí两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法)了亿(yì)滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还减(jiǎn)持(chí)了其特别看(kàn)好的黄金(jīn)资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期(qī)末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美元。该基(jī)金从(cóng)去年年底(dǐ)以来出现较大(dà)涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看(kàn)，桥水还是非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金(jīn)联(lián)席首席(xí)投(tóu)资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端(duān)，因为全球(qiú)对美元(yuán)去(qù)杠杆(gān)化的推动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的(de)路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全(quán)球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的(de)长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资(zī)者(zhě)，以对(duì)冲(chōng)购(gòu)买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水联(lián)合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季(jì)度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指出，名(míng)义支出水平高(gāo)于经(jīng)济体的(de)生(shēng)产能(néng)力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目标水平，美国和(hé)其他(tā)西方经济(jì)体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国央(yāng)行一直在(zài)实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的(de)负面影响初现(xiàn)苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和(hé)市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济(jì)体的经济更加接近于(yú)均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动力产出水平(píng)一致，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策(cè)制定(dìng)者有足够的(de)空间提振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了(le)流动性方向，促使人们抛售资(zī)产持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政策推高了(le)折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的预(yù)期），但迄(qì)今为止尚(shàng)未严重(zhòng)影响风险溢价和经济(jì)增长，上述情况(kuàng)极(jí)有可能在(zài)周期的(de)下一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国(guó)家和地区处(chù)于周(zhōu)期的(de)不(bù)同位置，这些国家和地区(qū)的政策制定者支持(chí)货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份(fèn)，对(duì)于(yú)近期美联储加息(xī)，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个(gè)基点。虽然(rán)没(méi)有明确声明加息(xī)将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持(chí)观(guān)望态度。这符合我们(men)对(duì)当(dāng)前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了应对疫情带(dài)来的(de)影响，许多发达经济体都推出了大规模财(cái)政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国(guó)采取了最激进的应对(duì)通(tōng)胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不(bù)到(dào)18个月(yuè)的两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法时间里，美联储(chǔ)加息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联储进(jìn)一步收紧政(zhèng)策，银行业就会(huì)继(jì)续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国(guó)第一(yī)共(gòng)和银(yín)行被(bèi)接管，再(zài)次(cì)凸显美国(guó)金融(róng)体系面临压力(lì)，股(gǔ)市和债券收益率出(chū)现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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