市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即(jí)。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规(guī)模(mó)超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成(chéng)分(fēn)增(zēng)强(qiáng)策(cè)略ETF。业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投(tóu)资(zī)者将拥有更灵活的(de)风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性都将有所提升，更多吸(xī)引资金入(rù)市，也能更好(hǎo)地服务于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会(huì)还表示，自(zì)2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产品，将(jiāng)总(zǒng)体沿用(yòng)前期的(de)风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续(xù)，上(shàng)交所将在目(mù)前(qián)行之有效的(de)风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研(yán)判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一(yī)直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持(chí)续完善制度规(guī)则体系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会将进一步完(wán)善风险防控机制，并根据(jù)市场运行(xíng)情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为我国首只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放(fàng)决策(cè)部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期(qī)资金配(pèi)置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化(huà)的交(jiāo)易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改(gǎi)革先行先试的示(shì)范引领(lǐng)作用，不(bù)断(duàn)提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对促进科创板企业进一步发(fā)挥(huī)科(kē)创(chuàng)能(néng)效、支持(chí)科创板建设具有积(jī)极意义(yì)。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板(bǎn)投资者风(fēng)险管理需要(yào)，有助于(yú)科创板更好发挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验田作用(yòng)，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发(fā)展(zhǎn)意义重大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创50指数场内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米板块的科(kē)技创新(xīn)属性(xìng)持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积(jī)极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善科创板配套(tào)产(chǎn)品体系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和流动性、推(tuī)进科创板做市(shì)商(shāng)制(zhì)度功能发(fā)挥(huī)、持(chí)续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成立(lì)，随后，在2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科创50ETF相(xiāng)继(jì)成(chéng)立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华(huá)夏上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元(yuán)，是同期(qī)非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易(yì)方达上证科创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来，市场对(duì)风险管(guǎn)理(lǐ)工具的呼声不断(d80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米uàn)，由(yóu)于涨跌幅(fú)限制比例为(wèi)20％，投资者在投(tóu)资科(kē)创板个股面临的(de)价格波动更大，因此，随着市场体量不断(duàn)扩张，风险管理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会(huì)给投资者提供更(gèng)加灵活的80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米风险(xiǎn)管理工具，使得投资者(zhě)更有(yǒu)效(xiào)率管理风险的同时，能够有更多(duō)的时间和(hé)精(jīng)力去(qù)关注(zhù)标的对应上市公司的投资价值。”中山大学(xué)岭南(nán)学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将(jiāng)有所扩大(dà)，提供更好(hǎo)的流动性(xìng)，市(shì)场稳(wěn)定性(xìng)提(tí)升；也将为市场带(dài)来更多的增量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发(fā)现、风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)、完善市场(chǎng)多(duō)空平(píng)衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥了重要(yào)作用。截至目(mù)前(qián)，市场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速(sù)度加快(kuài)。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包(bāo)括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创(chuàng)业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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