今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行(xíng)情(qíng)之(zhī)下，引发了全(quán)行业所有基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)关注，而(ér)公募基金2023年一季(jì)报揭开了基金经理的观(guān)点和(hé)真实持(chí)仓。

　　一(yī)季(jì)报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报基金(jīn)，一季度主要投(tóu)资在人(rén)工智(zhì)能、算法、应(yīng)用、算力端(duān)等领域(yù)，因(yīn)抓住了(le)市场机(jī)遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主(zhǔ)动权益基金(jīn)。同时(shí)，较好(hǎo)的业(yè)绩也让(ràng)这只冠军基(jī)金一(yī)季(jì)度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡(cài)嵩(sōng)松，AI板块(kuài)在一季度也吸(xī)引了(le)多(duō)位(wèi)明(míng)星基金经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一季(jì)报表示，一季度在(zài)人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥(yōng)抱(bào)人工智能

　　开年以来(lái)，计算机行(xíng)业(yè)在人工(gōng)智能板(bǎn)块(kuài)的(de)带(dài)动下，走出了波澜(lán)壮(zhuàng)阔的行(xíng)情。因抓住市场机(jī)遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名度更上一层楼。

　　他在(zài)一(yī)季度积(jī)极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报成为2023年(nián)表(biǎo)现(xiàn)最强的主(zhǔ)动权益基金，最(zuì)新观点备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能出(chū)现了突(tū)飞猛进(jìn)的(de)发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提到(dào)，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也(yě)纷(fēn)纷开展结合自身业(yè)务的(de)人工(gōng)智能领域的研究，在(zài)股价飞涨的背后，是(shì)相关公司在产(chǎn)业端的积极(jí)布局，人工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极(jí)回报基金一季度主要(yào)投资(zī)在人工(gōng)智(zhì)能领域(yù)，算(suàn)法(fǎ)、应(yīng)用、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极回报(bào)的(de)持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行了较大(dà)幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股(gǔ)全部换，新(xīn)进了长(zhǎng)川科技、华(huá)海清科、盛(shèng)美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回报的头号重(zhòng)仓股中微公司，截至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超(chāo)60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好的重(zhòng)仓股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积极(jí)回报并没有保持(chí)去年底的高仓位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四(sì)季度基本保持在90％以上(shàng)的仓位(wèi)水平(píng)，去年三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓(cāng)位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的另外一只基金诺安成长(zhǎng)并没有太(tài)大变化，前十(shí)大重仓股(gǔ)相(xiāng)较去(qù)年底变(biàn)化(huà)很小(xiǎo)，仍重点布局(jú)卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺(nuò)安成长的(de)一季(jì)报(bào)中写道，主(zhǔ)要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到(dào)来的科技(jì)大行(xíng)情(qíng)。

　　他还(hái)谈及芯片板块(kuài)的两大(dà)细(xì)分领域，在一季度(dù)都到了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先(xiān)是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片(piàn)产业下行(xíng)周期，随着疫(yì)情落下帷幕，在今年一季度拐点(diǎn)将至。产业端一季度库存水平(píng)接近正常(cháng)，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随(suí)着(zhe)疫后经(jīng)济恢(huī)复，未来(lái)需求端(duān)将(jiāng)对设(shè)计板块持(chí)续拉动(dòng)。

　　同时我们应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出(chū)现了突飞猛进的(de)发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎(hū)我(wǒ)们所(suǒ)有的(de)行(xíng)业，或将(jiāng)成为未(wèi)来最强的产(chǎn)业(yè)趋势。海外引领，从算(suàn)法大模型(xíng凝神静气的意思 凝神静气是成语吗)持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而(ér)算力(lì)几何级的(de)增(zēng)长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉动，都是未来(lái)芯(xīn)片需求的重要增长(zhǎng)。新需(xū)求(qiú)将让(ràng)芯片周期拐点提(tí)前到来(lái)。

　　另外(wài)一(yī)个重要板(bǎn)块是芯片设备材料(liào)EDA，美(měi)国对(duì)中国半导体的制(zhì)裁(cái)已经到了穷途末路的(de)地(dì)步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体(tǐ)出口新法案对我国晶圆厂极(jí)限(xiàn)施压之后，进一(yī)步(bù)的制裁已(yǐ)经(jīng)乏善可陈。国内(nèi)晶圆代工(gōng)厂一方面加速扩(kuò)产(chǎn)成熟制(zhì)程，另一(yī)方面在国内设备厂商(shāng)的配合下，继(jì)续研(yán)发攻克先进制程。虽(suī)然美国的制裁对(duì)我凝神静气的意思 凝神静气是成语吗国先进制程的扩产造成了一定(dìng)的影响，但是另外(wài)一个角度看，芯片设备的国产化(huà)率(lǜ)却(què)取得了突飞(fēi)猛进的增长。在(zài)全球(qiú)晶圆(yuán)扩产处于下行周期的(de)大背景下，国产替代进(jìn)程加速对设(shè)备材料EDA板块(kuài)的拉(lā)动，很可能(néng)会(huì)超预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠(guān)军基金的(de)规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来(lái)业绩最强的(de)主动权(quán)益(yì)基金(jīn)。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌(diē)影响，若截(jié)至(zhì)4月20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一路(lù)涨势(shì)如虹。

　　较好的(de)业绩也让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据(jù)显示，诺安积极回(huí)报(bào)去年底的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度末规模(mó)已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来自于(yú)投资(zī)者(zhě)申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积(jī)极回(huí)报基(jī)金的话题(tí)也屡见报端(duān)，成为基民(mín)热议(yì)的(de)话(huà)题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只(zhǐ)基金在一季度规模均出现上涨，除了(le)诺安积极(jí)回(huí)报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优(yōu)化配置同样规(guī)模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿(yì)元(yuán)增加到1.48亿(yì)元，幅(fú)度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基(jī)金的总规(guī)模也从(cóng)去年底的293.25亿元增长到一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经理俱(jù)乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人(rén)工(gōng)智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管投(tóu)研的副总，市场上管理规(guī)模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股方(fāng)向(xiàng)也(yě)受到市场关注。

　　从最新一季报披(pī)露(lù)情况看，谢治宇主要(yào)加仓(cāng)半导体及光模块相关板块，他(tā)也坦言(yán)在一(yī)季度主要(yào)对对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他(tā)管理的(de)兴全合润基金(jīn)一(yī)季度新进(jìn)了海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份四只个股(gǔ)，几乎全(quán)部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安(ān)防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于设备检测、产(chǎn)品盘(pán)点(diǎn)、安检等多类产(chǎn)品。在4月(yuè)15日发(fā)布(bù)的《投资者关系活动(dòng)记录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海康威视的营收(shōu)增长起了很大(dà)的作(zuò)用。

　　澜起科(kē)技主营业务是为云计算和人工智能领域提提供以芯片为基础的(de)解决(jué)方案(àn)，目前主(zhǔ)要(yào)产品包括(kuò)内存接口等。晶晨股份也是全球布(bù)局、国内领先的(de)无晶圆(yuán)半导体(tǐ)系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也(yě)在(zài)积极加仓，仅一个季(jì)度的时间就狂(kuáng)买8个多亿(yì)，直接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在内(nèi)的四(sì)只(zhǐ)个股在(zài)一(yī)季(jì)度退(tuì)出兴(xīng)全(quán)合润前(qián)十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇管理的(de)另外一(yī)只可(kě)投(tóu)港股的兴全合宜(yí)基金在(zài)一季度(dù)除了加仓半(bàn)导(dǎo)体等板块之外(wài)，互联网板块(kuài)中的腾讯(xùn)控(kòng)股也是其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示，随(suí)着各种风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股市场上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上(shàng)涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模(mó)块等子(zi)版块带(dài)动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的“中(zhōng)特(tè)估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告(gào)期内维(wéi)持了(le)较高仓(cāng)位，对人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公司(sī)。

　　朱(zhū)红欲：增(zēng)持了计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成(chéng)立，招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力在当年(nián)弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益，让招商(shāng)基金(jīn)朱(zhū)红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞(jìng)争(zhēng)力一季报的披露揭开(kāi)了朱红裕的投资思路和路径。从(cóng)股票持仓来看，一季度末该基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的(de)最高值，显(xiǎn)示出(chū)一种积极的(de)态度。从(cóng)该基金2022年中报、三季报(bào)、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红裕配(pèi)置A股比例有所降低(dī)，配(pèi)置港(gǎng)股比例有所(suǒ)提升。数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，招商核心竞争力配置(zhì)中国(guó)大陆、中国香(xiāng)港股票市值占基(jī)金净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核(hé)心竞争(zhēng)力配置来看，重点布(bù)局了(le)信(xìn)息(xī)技术、可(kě)选消费等。前十(shí)大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科技、美(měi)的集团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整体做了一些持仓调(diào)整，绿城服务、中国民航信息网络、安(ān)琪(qí)酵母新进前十大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希(xī)望(wàng)教育、中航(háng)光电则退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报(bào)中写(xiě)道，一季度初(chū)期，我们基于(yú)对经济复苏预期大概率偏弱(ruò)的(de)判断，主要(yào)减持了经济复苏敏感度相对较高的(de)部(bù)分制(zhì)造业，增持了(le)计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品等(děng)行业，同时，我们亦在(zài)一(yī)季度末期逐步(bù)逢低增(zēng)持了港股中可能面(miàn)临业绩拐(guǎi)点的物业及(jí)计算(suàn)机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造(zào)了(le)一(yī)定的超额收益，但市场的博弈程度超(chāo)出(chū)了我们(men)的(de)预期，导致对部分行业的定价出现了较为显著(zhù)的偏离(lí)。我(wǒ)们将基于中长期的行业研究视野，逆势而行。

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