今(jīn)年以来(lái)基金代销机构(gòu)被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销售机构居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不(bù)善或违规(guī)，已(yǐ)有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公司旗下(xià)基(jī)金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民(mín)商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入(rù)的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基(jī)金的销(xiāo)售合(hé)作(zuò)。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计7家独立(lì)基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合(hé)计6家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系(xì)的(de)基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系(xì)，目前(qián)已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机(jī)构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准也(yě)在提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是(shì)实(shí)现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的(de)合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是(shì)受到监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市(shì)场低(dī)迷，基金销售困难也(yě)加速(sù)了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是基(jī)金代(dài)销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机(jī)构的合作是市(shì)场(chǎng)化的(de)，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作的(de)潜(qián)力，基金公司(sī)会(huì)依据(jù)自身的(de)发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择(zé)的与基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完(wán)整的(de)基金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及(jí)与哪些公司(sī)合(hé)作等(děng)都是考核(hé)的(de)要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排(pái)名排(pái)名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要(yào)付出系(xì)统维护成本(běn)，很多(duō)销售公司一年的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该(gāi)负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投(tóu)研(yán)能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有(yǒu)一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的(de)基金销售(shòu)市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持(chí)续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应(yīng)依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银(yín)行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基(jī)金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势更为突(tū)出(chū)。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募基金销售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位的(de)泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其非货币之字是什么结构的字，近字是什么结构市场公募基(jī)金保(bǎo)有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基(jī)金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年(nián)来基金销售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)向中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)监督管理办(bàn)法》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委(wěi)员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出(chū)了注(zhù)销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。