5月9日(rì)晚间，A股上市(shì)公司金证股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证(1米等于多少mm 1米等于多少厘米zhèng)股份正在(zài)筹(chóu)划发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金(jīn)购买上海(hǎi)文(wén)华财经资(zī)讯股份有限公司（下称文(wén)华(huá)财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募(mù)集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市(shì)起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经系(xì)头(tóu)部期货软(ruǎn)件商。公(gōng)开资(zī)料显示(shì)，截至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期(qī)货公司(sī)合(hé)作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财(cái)经(jīng)PC端交易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财经曾(céng)两次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等(děng)待(dài)后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回(huí)发(fā)行上市申请文件，深交(jiāo)所决定终止对(duì)其(qí)首次(cì)公开(kāi)发行(xíng)股票并在(zài)创业板(bǎn)上市的审核。文华(huá)财经第(dì)二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚1米等于多少mm 1米等于多少厘米发(fā)布的(de)公告(gào)显示，本次交易(yì)事项(xiàng)尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前(qián)正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包(bāo)括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新(xīn)兴(xīng)产(chǎn)业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资(zī)管理合(hé)伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称(chēng)上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心(xīn)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前(qián)述交易对方(fāng)合计(jì)持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示(shì)，根据(jù)《上(shàng)市公司重大资产重(zhòng)组管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相关规(guī)定，本次交(jiāo)易(yì)前，交易对方与公司不(bù)存在(zài)关(guān)联关系。本次交(jiāo)易完(wán)成后(hòu)，交易(yì)对(duì)方尚守(shǒu)哲持有公司的(de)股份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交易。本(běn)次交易(yì)前(qián)，公(gōng)司无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成(chéng)后，公司第一大股东不会发生变化(huà)，且不(bù)存(cún)在实际支配公司股份表决权超过30％的(de)股东，公司仍将无(wú)控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人，预计(jì)不(bù)构成公司(sī)重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实际(jì)控制人为(wèi)该(gāi)公司董事长兼总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文华财经此前披露的招股书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经(jīng)的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华(huá)财经的持(chí)股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服(fú)务(wù)商，金证股份(fèn)为证券、基金(jīn)、银行(xíng)、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客户提供全技(jì)术栈、全(quán)产(chǎn)品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司(sī)合作开展包括智(zhì)慧城市在内的数字经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期(qī)内，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收(shōu)入12.64亿(yì)元(yuán)，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内，金证股份证券经纪(jì)业务软(ruǎn)件收入较上年同期略有增长，资管机(jī)构软件收入(rù)基本持平。报告(gào)期内，数字经(jīng)济(jì)业务因验收的大(dà)型政务项目(mù)成本增(zēng)幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告(gào)期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元(yuán)，主要是(shì)联营企业投资收益(yì)减少所致(zhì)。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)底(dǐ)，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告(gào)期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份认为(wèi)，公司金融行业的增长主(zhǔ)要(yào)得(dé)益(yì)于两方面的因(yīn)素：一是公(gōng)司在证券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域(yù)加强(qiáng)了资(zī)管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核(hé)心产品和技术上(shàng)形成领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业务、IT设备分销业务(wù)及科技园租赁(lìn)业务(wù)。金证股份解(jiě)释称(chēng)，非金融行业的收入下降，主要由(yóu)于公司在数字经济业务(wù)上，不(bù)同(tóng)程度受到(dào)需求端的影响，项目跟进、工程实(shí)施(shī)、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加1.97个百分点。其(qí)中(zhōng)，金融行业(yè)业务毛(máo)利(lì)率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年(nián)增(zēng)加(jiā)3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金融科技(jì)业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年(nián)下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元；归(guī)属于母(mǔ)公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债(zhài)率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和盈(yíng)利能力来看，金证股(gǔ)份均远高于文华财经，但文(wén)华财经的毛利率显著高于(yú)金证股份，无(wú)疑(yí)是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士(shì)认为(wèi)，如果本次交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)而言，文华财经(jīng)的优质资产注(zhù)入后，其(qí)盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于(yú)文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的(de)公告中，金(jīn)证(zhèng)股份并未披(pī)露(lù)具体的(de)交易细节，例如交易对(duì)价等。公告显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股(gǔ)份与主要交易对方就本次(cì)交易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付(fù)现金的方式(shì)购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初(chū)步合作(zuò)意(yì)向，交易(yì)各方在(zài)本(běn)次交易中的具体(tǐ)权利(lì)义务(wù)以及各项(xiàng)安排(1米等于多少mm 1米等于多少厘米pái)以交易(yì)各方最(zuì)终签(qiān)署的(de)正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次(cì)交(jiāo)易仍(réng)处于筹(chóu)划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行(xíng)必要的内部(bù)决策程序，并经有权监管机构批准后方可正式实(shí)施，本次(cì)交(jiāo)易最终能(néng)否实施(shī)尚存在(zài)较(jiào)大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的(de)下跌之后(hòu)，今(jīn)年以来，金(jīn)证(zhèng)股份股价步入上升通道。截至5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股(gǔ)份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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