金融界(jiè)5月22日(rì)消息 日(rì)本股市走出了泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的阴(yīn)霾(mái)，再创新高。中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要(yào)股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的(de)新高，同时也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日(rì)经225指数(shù)涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能正(zhèng)接近(jìn)十年一遇(yù)的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是(shì)不(bù)可或缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美(měi)元(yuán)）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外(wài)国(guó)人(rén)净(jìng)购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲特(tè)成(chéng)为日本股市爆发导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲(fēi)特的出手，成为(wèi)日(rì)本(běn)股市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略(lüè)高(gāo)于(yú)5%的(de)股份(fèn)。这(zhè)五大(dà)贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据(jù)披(pī)露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在日(rì)本持有的(de)股票比在美(měi)国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了(le)日本(běn)五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁(suì)的他还在上个月罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大(dà)会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这五家公司(sī)都有过(guò)业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支付不(bù)错的(de)分红，在某些(xiē)情(qíng)况下也(yě)会(huì)回(huí)购股票，我们(men)也(yě)能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们(men)就开(kāi)始购买了(le)，甚至这件事情(qíng)一开始我都(dōu)没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部分原因是为(wèi)了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副(fù)董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方(fāng)可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布(bù)局的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有(yǒu)其(qí)他大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本东京的还有美国(guó)对(duì)冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场(chǎng)的(de)运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴(bā)菲特看(kàn)好日本股市的(de)什么(me)？

　　1、基本面的(de)变化

　　据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际(jì)会(huì)计准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的合(hé)计净利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元，增至(zhì)美(měi)国著(zhù)名投(tóu)资家(jiā)沃伦(lún)·巴菲特开始(shǐ)大量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净(jìng)利润在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了(le)巴菲特宣布持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国(guó)苹(píng)果和美国可口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国际宏观在(zài)研报中(zhōng)指(zhǐ)出在过去(qù)的(de)三十年中，日本经历了(le)漫长(zhǎng)而(ér)痛(tòng)苦的通缩(suō)，也被认为将会撤(chè)离世界(jiè)舞台(tái)的中(zhōng)心(xīn)。但(dàn)其并没有完全(quán)失去(qù)竞争优势(shì)，与此(cǐ)同时(shí)，在国(guó)际格局大变化的背景下，日本经济的(de)边际变化(huà)值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安(ān)表示在(zài)新(xīn)的(de)地(dì)缘政治格局(jú)下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加(ji中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方ā)重要(yào)的角色，同时日本(běn)在芯片(piàn)等产业(yè)发(fā)展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了(le)边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的经济(jì)脉络(luò)，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入(rù)加速(sù)期，这背(bèi)后有产业自(zì)身发(fā)展的原因，也(yě)暗(àn)合(hé)地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的(de)大背景(jǐng)下反而成为了“避(bì)风(fēng)港”。与(yǔ)此同时，劳(láo)动力的下(xià)滑趋势固然不可避免，但良好(hǎo)的医疗体系(xì)以及人(rén)工智能的发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩(suō)的风险在(zài)一(yī)定程(chéng)度上出(chū)现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近(jìn)年来，日本(běn)监(jiān)管层持续推动企业经营(yíng)能(néng)力的改善和价(jià)值的修复，其中敦促(cù)企业对(duì)投资者提高回(huí)报、鼓励企业(yè)公(gōng)开回购成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为(wèi)了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关(guān)注资金成(chéng)本和股价(jià)经营(yíng)要(yào)求》要求上市公司(sī)提高(gāo)企业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后，日本股市(shì)开始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

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