财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观(guān)点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑的新(xīn)能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金(jīn)观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新(xīn)能源形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市(shì)场风(fēng)格(gé)阶段性可(kě)能将更(gèng)加(jiā)趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估(gū)等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对收益(yì)；而长期来看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核(hé)心(xīn)资产仍将是(shì)持(chí)续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了(le)连(lián)续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而(ér)低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业(yè)交易拥(yōng)挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年(nián)内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资(zī)者体验(yàn)非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血(xuè)流(liú)，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧(huì)生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似(shì)乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有(yǒu)能延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的(de)基(jī)础已经具备，但(dàn)是面对(duì)中特(tè)估(先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案gū)的政(zhèng)策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点是大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案个(gè)布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继(jì)续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)的(de)核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资(zī)机会，但是(shì)短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的(de)4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货(huò)币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕(yù)的(de)态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之(zhī)年，或(huò)可适(shì)当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会(h先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案uì)误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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