衰退近(jìn)在(zài)咫尺？

　　美国一季(jì)度GDP增速超预(yù)期放缓，通胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经(jīng)济分析局公布(bù)数据显(xiǎn)示，美国一季度(dù)实(shí)际(jì)GDP年化季(jì)环比(bǐ)初(chū)值(zhí)为1.1％，不仅(jǐn)较前值的(de)2.6％大幅放(fàng)缓，为连续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值(zhí)得(dé)一提的是，疫情爆发之前(qián)的(de)10年里(lǐ)，美国每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费者(zhě)支出、出(chū)口、联邦政府、州(zhōu)和地方(fāng)政府(fǔ)支出以及非住宅固(gù)定投(tóu)资，拖累(lèi)项主要包括进口、私(sī)人库(kù)存投(tóu)资和住宅固(gù)定投资。经济分析局表示(shì)，一季度GDP增(zēng)速较去(qù)年第四季度(dù)放缓的主要原因是私人库(kù)存(cún)投资回落以及非(fēi)住宅固定投资(zī)放缓。

　　具体(tǐ)来看，美(měi)国经济最(zuì)大的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的个人消费支出环(huán)比增速为(wèi)3.7％，高于前一(yī)季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度(dù)拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一(yī)季(jì)度的0.68％有所放(fàng)缓，但为连续第(dì)四(sì)个季(jì)度拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资(zī)连续第八(bā)个季度拖累GDP增长，但(dàn)程度较小。最大的拖累项是私(sī)人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪(jì)录。

　　一季度，经济增(zēng)速(sù)大幅放缓的同(tóng)时，通胀再(zài)次(cì)升温。美联(lián)储高(gāo)度关(guān)注的通胀指标——美国个(gè)人消费支(zhī)出（PCE）物价指数，一(yī)季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔(tī)除食品和能源(yuán)的核(hé)心PCE物价(jià)指(zhǐ)数(shù)环比上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期(qī)4.7％。值得一提的是，这是核(hé)心PCE连(lián)续第五次“击败”市场预(yù)期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间(jiān)4月27日(rì)，伊朗军队发表声明称，扣(kòu)押了一(yī)艘(sōu)悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘(sōu)不明(míng)船只与(yǔ)一艘(sōu)伊朗船只在印度洋(yáng)北部发(fā)生事故，导致伊朗船只上的2人(rén)死亡，数人受伤，不明船只的行(xíng)为违反了国际法。在伊朗(lǎng)船(chuán)只(zhǐ)向海(hǎi)上(shàng)监视和救援(yuán)中心发送请(qǐng)求后，伊朗(lǎng)海军(jūn)立即开始拦(lán)截并(bìng)识(shí)别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的(de)拦截行动中(zhōng)，不明船只的自(zì)动全(quán)球定位发送(sòng)系统被关(guān)闭(bì)并频繁改变航(háng)线。在伊朗司法当局的许可下，海(hǎi)军出动直升机扣(kòu)押了该船(chuán)只，并将其运至伊朗领海。

　　声正、异、新，正异新的区分明(míng)指出，上述的不明船只属于(yú)美国，挂着马绍尔(ěr)群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美(měi)国海军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革命(mìng)卫队海军(jūn)27日在阿曼湾扣押(yā)了一艘油轮，美方要求立即释放这艘(sōu)油轮。报道称(chēng)，美(měi)国海(hǎi)军(jūn)驻巴林的(de)第五舰队在一(yī)份声明中称(chēng)，一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的油轮，在阿曼湾过境国际(jì)水域时被伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联(lián)储回应未泄密

　　俄(é)罗斯媒体(tǐ)曝光(guāng)的视频显示，美(měi)联储主席(xí)鲍威尔被骗了(le)。

　　俄(é)罗斯国家(jiā)电视台新近发布的视频显示，鲍威(wēi)尔与两名冒充(chōng)乌(wū)克兰总统泽连斯基的(de)俄罗斯人通了(le)电话。鲍(bào)威尔误(wù)认为对方是泽连斯基(jī)，回答了从通胀前景(jǐng)到俄罗斯央行等主题的一(yī)系列(liè)问题。

　　美联储的一名发言(yán)人美东时间4月27日(rì)周四确认，鲍威尔有(yǒu)过通话，称(chēng)此事发(fā)生在今(jīn)年(nián)1月，否认存在(zài)泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加了一次(cì)谈话，对方谎(huǎng)报自己(jǐ)是(shì)乌克(kè)兰总统。这是一次友好的谈话，是(shì)我们在(zài)这个充满挑战(zhàn)的时(shí)刻支(zhī)持(chí)乌克兰人民的背(bèi)景下(xià)进行。没有谈到敏(mǐn)感和(hé)机密(mì)的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频(pín)似乎(hū)经过编(biān)辑(jí)，无法确认(rèn)准确性。上述(shù)发言人还说，通(tōng)话事件已报交(jiāo)有关执法部门(mén)，出于(yú)对(duì)他(tā)们工作的(de)尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这(zhè)番(fān)言(yán)论看似四平八稳、无伤(shāng)大(dà)雅(yǎ)，但事实就是，骗子能通(tōng)过恶(è)作剧(jù)的电话接触到鲍威尔，这种事(shì)实可(kě)能会导致美(měi)联储(chǔ)的安(ān)全(quán)性遭到质疑(yí)。对鲍(bào)威尔受骗的担忧(yōu)主要是基(jī)于美联储作(zuò)为主要央行的影(yǐng)响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔(ěr)等央行高官的言论(lùn)通常受到投(tóu)资者和商界人士的(de)密(mì)切关(guān)注(zhù)，有时会引(yǐn)发股市波动。而且，美联储官员同他(tā)人的私下会面时常引发争议，因为外界认为，联储官(guān)员的言(yán)论(lùn)可能让在(zài)场的(de)人掌握(wò)先(xiān)机。

　　外(wài)界注意(yì)到，这次让鲍威尔(ěr)上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈(bèi)。有(yǒu)媒体(tǐ)指出，两(liǎng)人(rén)这些年不止一次成功骗取(qǔ)国(guó)外政客(kè)和他们通话，而(ér)且通常将将通话(huà)视频公之于众，就是(shì)为了恶(è)搞西方国家(jiā)的(de)决(jué)策者。

　　据两人公(gōng)布的视(shì)频，两人曾假扮乌克兰前总统波罗(luó)申科(kē)和德国前总理默克尔通(tōng)话，默克尔当时觉得可(kě)疑，但没有在对话中直接(jiē)问(wèn)他们是(shì)不是(shì)冒牌货。今(jīn)年早些(xiē)时候，他们(men)还曾(céng)假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基本面未变 关注宏观(guān)层面不(bù)确定性

　　近(jìn)日(rì)来，在宏观风(fēng)险(xiǎn)蔓(màn)延下，国内外(wài)油价出现大幅回落。4月(yuè)26日晚间，国际油价(jià)出(chū)现(xiàn)大跌，基本跌(diē)回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截至下午收盘(pán)报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价则出现小(xiǎo)幅上涨，布伦(lún)特原(yuán)油交(jiāo)投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货能源化工(gōng)分(fēn)析师(shī)杜冰沁在接(jiē)受(shòu)期货(h正、异、新，正异新的区分uò)日报记者采访时表(biǎo)示，昨天白天，内(nèi)盘SC原油基本(běn)跟(gēn)随昨晚(wǎn)外(wài)盘出现大幅(fú)下(xià)挫，但外盘原油有(yǒu)所企稳，或为超跌后(hòu)的(de)情绪修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱于外盘(pán)，海(hǎi)通期货能(néng)源(yuán)化工(gōng)研究(jiū)中心负责人杨安(ān)表示，一(yī)方(fāng)面是由于近(jìn)期(qī)油(yóu)轮运(yùn)费回落，运输成本(běn)下降，让(ràng)内外盘(pán)价差有(yǒu)所走弱(ruò)。另一(yī)方(fāng)面是当(dāng)前国内(nèi)即将(jiāng)迎来五一假期，而目(mù)前(qián)国际市场宏观风险(xiǎn)具有很大不确定性，恰逢油价大幅回(huí)调(diào)之际，市场避险(xiǎn)情绪高涨，国内(nèi)投资(zī)者担忧情绪更为明显，也使得内(nèi)盘原油跌幅超过外(wài)盘。

　　从(cóng)近期来(lái)看，杨安告(gào)诉(sù)记者，美国银行业危机风波再起(qǐ)，叠加美(měi)国债务压力及经济衰退风险可(kě)能削弱欧(ōu)美能源(yuán)需求，风险资产面临较大压力，从(cóng)而(ér)推动本周(zhōu)油(yóu)价油价下(xià)跌。而(ér)原油(yóu)作(zuò)为金融属性(xìng)最(zuì)强(qiáng)的(de)大宗商品，在此(cǐ)前(qián)3月份(fèn)就曾因银行业危机出现暴(bào)跌，此次美(měi)国银行业(yè)风(fēng)险再次升温(wēn)继续引(yǐn)发市场恐慌，原油的(de)下跌(diē)带有明显的(de)情绪化特征。

　　光大期(qī)货能源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致油(yóu)价再度承压。随着美联储加(jiā)息会议的临近，美(měi)国第一共(gòng)和银行的财报和股价(jià)表现或显示银(yín)行业危机仍未结束，叠(dié)加欧美经济数(shù)据表现(xiàn)仍然欠佳，美国消费者信心本月降至去年7月以来(lái)的(de)最低水(shuǐ)平，市场对于美联储(chǔ)加息和(hé)海外经(jīng)济衰退(tuì)的担忧持续升(shēng)温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导原油市场走势的宏观(guān)风险何时(shí)会消(xiāo)散(sàn)？在杨安(ān)看来，目前来看，美国银行业危(wēi)机风险在未来(lái)一段时(shí)间内仍将不时困扰(rǎo)市(shì)场。另外，5月4日美联储议息会(huì)议将再(zài)迎来加息窗口，对此(cǐ)投资者也高(gāo)度关注美联(lián)储(chǔ)利率政策的变化，宏观层面的不(bù)确定性成(chéng)为影(yǐng)响(xiǎng)整个金融市场的(de)主要(yào)因素(sù)，这是(shì)投(tóu)资者(zhě)需(xū)要注意的风险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储即将公布加(jiā)息决议(yì)，市场(chǎng)对美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且(qiě)由于近期美(měi)联储官员表态偏鹰，对于后续何时停止加(jiā)息仍有分歧(qí)。欧(ōu)洲央行将于5月4日举行货(huò)币政策会议，基于当前欧元区(qū)的(de)高通胀水平，预(yù)计欧洲央行和英国央行(xíng)也将维持加(jiā)息政策，因此市场(chǎng)对于海外经济衰退带来(lái)需(xū)求下行的担(dān)忧加(jiā)剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从当(dāng)前来看原(yuán)油市场基本面表现尚可，整体供(gōng)需(xū)局势并未大幅(fú)恶化。杜冰沁(qìn)分析(xī)认为，即将到来的五一长(zhǎng)假和美国(guó)夏季出(chū)行旺季(jì)预计(jì)对(duì)于需(xū)求会有一定支撑，预(yù)计近期国际油价仍将面临宏观情绪(xù)和基本面(miàn)的(de)博(bó)弈(yì)。

　　申万期(qī)货能化分析师董超也表示，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的(de)减产会对油价尤其是亚洲地区的油价带来极(jí)大影响；此外美国(guó)原油活跃(yuè)钻井(jǐng)平台(tái)已经连续半年维持低位(wèi)，1230万(wàn)桶/日的产量将(jiāng)越(yuè)来越难以持续，后(hòu)续(xù)的减产将很快到(dào)来；此(cǐ)外(wài)在5月美联储加息后，宏观面(miàn)的悲观情绪或(huò)将(jiāng)逐(zhú)步消退，后(hòu)期原油市场将转(zhuǎn)入对供应面的减产逻(luó)辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月(yuè)份油价上下区间将更为模糊，在美国储备政(zhèng)策难(nán)以改(gǎi)动的情(qíng)况下(xià)，底部支(zhī)撑力度变弱。但从供求关(guān)系上(shàng)，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有助于油(yóu)价的(de)稳定。”董超表示，预计5月(yuè)油(yóu)价整体即将维(wéi)持区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基本面风险(xiǎn)波(bō)动的(de)影响也会更大。

　　在杨安(ān)看来，周(zhōu)三公布的EIA报告显示原油超预期(qī)降(jiàng)库(kù)，且美国汽油(yóu)需(xū)求较上期大幅增(zēng)长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预期管理下，预计今年年内剩余时段(duàn)供应紧张将是原(yuán)油市(shì)场主基(jī)调，当然全球经济面临(lín)衰退风险及欧美市(shì)场需(xū)求(qiú)疲弱也会(huì)在一定程度上(shàng)抵消供应紧(jǐn)张给市场带(dài)来的担忧。总体(tǐ)来(lái)看，当(dāng)前油价处在宏观利空与供应紧张局面(miàn)形成对峙(zhì)的复杂(zá)局面下(xià)，短期内担(dān)忧情(qíng)绪主导油(yóu)价回落(luò)，中长期来看油价(jià)或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃(rán)料油供(gōng)需偏(piān)紧

　　昨(zuó)日(rì)，因原油大幅下挫，成本下降导致相(xiāng)关性较强(qiáng)的高硫燃料油、低硫(liú)燃料油(yóu)、沥青等品(pǐn)种也出现较(jiào)大跌幅。截至昨天下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫燃料(liào)油和沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告(gào)诉记者，近期(qī)高、低(dī)硫燃(rán)料油(yóu)的下挫(cuò)主要还是受(shòu)到油价影响，自身基本(běn)面表(biǎo)现尚(shàng)可，其中高硫(liú)燃料油供需(xū)偏(piān)紧(jǐn)，低硫燃料(liào)油供需相对偏弱。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，高硫燃料(liào)油市(shì)场整体供应持续(xù)偏紧。供给端方面，随着发(fā)电旺季(jì)的临近，本月(yuè)从中东进(jìn)口到新加(jiā)坡(pō)的高硫燃料油降至(zhì)历史低点，环比(bǐ)下降三分之二，但同时(shí)本月俄罗斯高硫燃料油流入量有(yǒu)所上升，抵(dǐ)消(xiāo)了一部分中东出(chū)口的(de)下滑；需求端方面(miàn)，中东南亚(yà)公用事(shì)业(yè)发电需求(qiú)的增(zēng)长以及稳定的船(chuán)燃加注活动都将对(duì)亚洲(zhōu)高硫燃(rán)料油市场形(xíng)成良好的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫(liú)燃料油方面，杜(dù)冰沁表(biǎo)示，此前(qián)科威特炼厂(chǎng)计划外检修(xiū)导致部分船(chuán)货延期，目前5月的装船已经延(yán)迟(chí)至(zhì)6月，虽然检(jiǎn)修的装置正在逐渐(jiàn)重(zhòng)启，但由于开斋(zhāi)节整体进程(chéng)较慢，预计(jì)原定本(běn)月底恢复的时间(jiān)会有所推后，对于亚洲低硫燃料油市(shì)场(chǎng)供应(yīng)的收紧(jǐn)也将延长，但同(tóng)时(shí)低硫需求端表(biǎo)现也较为平(píng)淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料(liào)油在基本面的支撑下，预计(jì)后市走势或较原油更(gèng)为抗跌，如若原油(yóu)企稳反弹，燃料油(yóu)整体(tǐ)回升空间或(huò)更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示(shì)，短期内(nèi)原油系(xì)品种波(bō)动将主要受到原油价格的影响，不过基本面差异还是会让各品(pǐn)种(zhǒng)表现(xiàn)有强(qiáng)弱之分，具体来看，需求即将(jiāng)迎来旺季(jì)的(de)高硫(liú)燃(rán)料(liào)油整体表现将强(qiáng)于低硫燃料油(yóu)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 正、异、新，正异新的区分