财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外(wài)输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确主线，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的(de)新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个(gè)交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为(wèi)人工(gōng)智能(néng)受难日，纪(jì)念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成(chéng)了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)引领市场的(de)两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内(nèi)需政策(cè)及(jí)货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资(zī)产仍(réng)将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎(yíng)来(lái)了基(jī)本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了(le)连(lián)续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块(kuài)在(zài)4月开始(shǐ)回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系(xì)里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益(yì)率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源板块(kuài)没有能延(yán)续周一(yī)的(de)强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能(néng)源的(de)暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能(néng)源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空(kōng)间(jiān)，新能(néng)源(yuán)距(jù)离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近(jìn)一周基(jī)金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么尾基金来看，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公(gōng)募基金交流的(de)纪要在(zài)市(shì)场上流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五(wǔ)绝(jué)六(liù)穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信(xì外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么n)首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是(shì)大概(gài)率市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局(jú)的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续(xù)对(duì)一季报(bào)定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别(bié)明(míng)显(xiǎn)的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是不(bù)争的事(shì)实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短(duǎn)期(qī)可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的(de)灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务(wù)业和消费恢复(fù)相对较(jiào)快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延(yán)续(xù)修复的(de)态势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策(cè)依然延续(xù)前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后(hòu)续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士(shì)表示(shì)不(bù)必过(guò)分(fēn)悲(bēi)观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济复(fù)苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结(jié)于(yú)几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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