看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布(bù)的(de)4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分(fēn)别创半年和一(yī)年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高(gāo)。其(qí)中(zhōng)的分(fēn)项指(zhǐ)数(shù)释(shì)放价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去(qù)年(nián)11月(yuè)以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压(yā)下行，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集(jí)体下跌(diē)；美国国债价(jià)格跳(tiào)水、收(shōu)益(yì)率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收益(yì)率一度较(jiào)日内(nèi)低(dī)位回升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支(zhī)持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连续第二(èr)周因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的(de)进口铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前(qián)景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反弹，但经济前景的(de)担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续一(yī)个月来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅(fú)更(gèng)大(dà)，其受到美国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前(qián)市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周四的(de)声明中表示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输(shū)等(děng)方面价(jià)格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括(kuò)国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影响上(shàng)涨以及(jí)今(jīn)年(nián)初(chū)阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一(yī)项市(shì)场预期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国(guó)际机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时(shí)停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派(pài)电(diàn)台主(zhǔ)持(chí)人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔(ěr)德一(yī)直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年(nián)，他(tā)开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么力(lì)收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据(jù)较(jiào)差，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能(néng)再度加息。另一方面，国(guó)内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍(shào)，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗(hào)82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚(yà)3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产(chǎn)地报价(jià)相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出(chū)现助(zhù)于(yú)提高产(chǎn)量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后(hòu)通(tōng)常是(shì)需(xū)求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库(kù)可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油(yóu)料分析师陈界正告诉(sù)期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近(jìn)端(duān)因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最(zuì)高位(wèi)，且(qiě)未(wèi)来产区产(chǎn)量季(jì)节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进(jìn)口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使(shǐ)得国(guó)际豆油(yóu)的供应愈发(fā)充(chōng)足(zú)，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕榈油(yóu)远端继续维(wéi)持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月(yuè)份全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去(qù)库(kù)，但未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一(yī)般(bān)，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆油(yóu)便宜(yí)，以及目(mù)前(qián)菜油人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么(yóu)的累库程度(dù)还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是(shì)交易充(chōng)分了。但是(shì)，菜油的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将(jiāng)开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进(jìn)口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然(rán)是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没(méi)有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差来(lái)刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油的(de)进口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来(lái)菜油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的(de)影(yǐng)响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进口(kǒu)端带动国(guó)内盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱。全(quán)球菜(cài)籽供应(yīng)恢复(fù)格局(jú)较(jiào)为(wèi)明确(què)，后期(qī)国内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重点关(guān)注(zhù)加拿大(dà)新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示(shì)，一方面，要关注国际(jì)市场的(de)菜籽和菜油供应(yīng)情(qíng)况(kuàng)，关注(zhù)是否会有新增供应或者(zhě)上游(yóu)成本端的变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日后(hòu)其他(tā)地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历(lì)史同期(qī)最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从(cóng)每(měi)周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部分工(gōng)厂预(yù)计(jì)逐步恢复(fù)开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较(jiào)上(shàng)周提升较多。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处(ch人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么ù)于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货(huò)价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在(zài)发(fā)生(shēng)。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需(xū)求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南(nán)国(guó)内大豆到(dào)港通关以及(jí)整体的开机情况。新一(yī)季美豆(dòu)的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求(qiú)偏(piān)弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基(jī)本面从目前的(de)低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即(jí)豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预(yù)期(qī)，菜油前期已经对自身的(de)供应压(yā)力进行(xíng)了一(yī)波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际(jì)变化和需求(qiú)预(yù)期都预示豆油可能是未来(lái)一段时间三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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