公募基金(jīn)一季报(bào)募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季报进入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调仓路径和投资(zī)思(sī)路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季(jì)度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规(guī)模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了调整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的(de)配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季(jì)独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频度(dù)均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频p>

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其(qí)进入(rù)了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度(dù)还(hái)减持了香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中(zhōng)指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行(xíng)业(yè)格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质公司(sī)。基本(běn)面价值投资很吸引人(rén)的一点是(shì)，投资者(zhě)可以(yǐ)用很长一段时(shí)间来充分观(guān)察公司的(de)发展，等到(dào)它们用事(shì)实(shí)证明(míng)自己的成功和巨大的(de)成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价(jià)值投(tóu)资的优势之一在于(yú)可积累性。如果只是针对(duì)某一次投(tóu)资，积(jī)累的(de)重(zhòng)要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作(zuò)为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一(yī)季(jì)报(bào)中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居(jū)民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预(yù)期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增速(sù)有望(wàng)进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除(chú)了继续关注整(zhěng)个经(jīng)济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光(guāng)更多(duō)放在微观(guān)企业层(céng)面。可以看到(dào)很多公司在过(guò)去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境(jìng)中变得(dé)更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金(jīn)管理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股票(piào)进(jìn)入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年(nián)一季(jì)度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增(zēng)长政策落实与全球范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预期(qī)改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出(chū)现了阶(jiē)段性(xìng)危(wēi)机(jī)，但各国政(zhèng)府(fǔ)较(jiào)为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关(guān)银(yín)行，市(shì)场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季(jì)度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内(nèi)对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示(shì)。

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