3月份，全国居(jū)民消费(fèi)价格(gé)指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于(yú)市(shì)场预期(qī)，同时信(xìn)贷投放保持较快增长。货币信(xìn)贷较快(kuài)增长(zhǎng)与(yǔ)物价(jià)回(huí)落并存，引发了中国经(jīng)济是否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是(shì)否进(jìn)入通缩，首(shǒu)先要厘清概念(niàn)。国(guó)际上(shàng)通常认为，通货紧(jǐn)缩是指总(zǒng)体物价水平(píng)在一段(duàn)时(shí)间内持续下降，同时伴随着货币供应量持续下(xià)降和经济衰(shuāi)退。研究(jiū)显示，典(diǎn)型的通缩有三个主要特(tè)点：一是(shì)总体物(wù)价紧缩(suō)而非局部物价紧缩(suō)，二是物价(jià)连续一段时间负增长(zhǎng)，三是(shì)伴(bàn)随货币供应量持(chí)续下(xià)降(jiàng)和经济衰退。

　　结(jié)合一季度经济(jì)运行表现(xiàn)，当前中(zhōng)国经济显然(rán)并不符合通缩(suō)的(de)典型特征，因此，所谓(wèi)中(zhōng)国经济通缩是个伪命题。

　　从(cóng)物(wù)价(jià)来看(kàn)，2022年我国加强重要民生商品和大宗商品保(bǎo)供稳价，物价(jià)总(zǒng)水平(píng)持(chí)续平稳运行(xíng)，“全(quán)球胀”与“中(zhōng)国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受(shòu)春节效丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色应和(hé)疫情防(fáng)控政策优(yōu)化调整等因素(sù)影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节(jié)过后，消(xiāo)费(fèi)需求季节性回(huí)落，加(jiā)之市场(chǎng)供应充足，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分别(bié)回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和能(néng)源(yuán)价格的核(hé)心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大0.1个百分点。由(yóu)此可见，今年(nián)以来物价月度涨幅虽在收(shōu)窄，但(dàn)仍然为正，核心CPI保持(chí)基(jī)本(běn)稳定，物(wù)价(jià)总水平并未出现持(chí)续(xù)而全面的下降。

　　从货(huò)币供应量(liàng)来(lái)看，2月末，广义货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来新高；3月(yuè)末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速(sù)。从经济增长来看，一季度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求(丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色qiú)企(qǐ)稳(wěn)回升，经(jīng)济循环加快(kuài)畅(chàng)通(tōng)，市场预期明显改(gǎi)善。二(èr)季(jì)度经济增速可能(néng)比一季度明显加快，全年经济增长有望(wàng)呈现逐步回升态势。近期，多个国际机(jī)构(gòu)纷纷上调对中(zhōng)国(guó)经济增(zēng)速(sù)的预期(qī)。

　　总的来看，我国物价(jià)仍在温(wēn)和上涨(zhǎng)，M2和社融增长(zhǎng)相对较快，经济运行持(chí)续好转，与通(tōng)缩(suō)有明显区别。 随着金(jīn)融支持效果进一(yī)步(bù)显现(xiàn)，消费需求有望进一步(bù)回暖，下半(bàn)年物(wù)价(jià)涨幅可能逐步(bù)回归至往年均值水(shuǐ)平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长(zhǎng)期看，我国经(jīng)济总(zǒng)供求基本平衡(héng)，货币条件合(hé)理(lǐ)适度，居民预(yù)期稳定，不存在(zài)长期通缩或通胀的基础。

　　也要看(kàn)到(dào)，当前经济尚处于(yú)复苏阶段，总需(xū)求不(bù)足仍是经济运(yùn)行面临的突出(chū)矛盾(dùn)。从(cóng)这一角度(dù)来看，对通缩的担忧(yōu)情绪一定(dìng)程度上反映了(le)人们对经济复(fù)苏(sū)动力和强度的关切，需(xū)引起高度重视。当务(wù)之急，要继(jì)续科学(xué)精(jīng)准(zhǔn)实(shí)施宏观政策，把(bǎ)丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色实施扩大内需(xū)战略同深化供给侧(cè)结构性改革(gé)有(yǒu)机结合起来，在稳定(dìng)就业和(hé)提高居民收入(rù)上下更大功夫(fū)，提(tí)振市场信心和发(fā)展预期，推动经济运行持续(xù)好转(zhuǎn)。

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