金(jīn)融界5月(yuè)18日消(xiāo)息 国内期货市场收盘，商品期(qī)货(huò)多数上涨，低硫燃(rán)料(liào)油涨超5％，沥青(qīng)、燃料油涨超4％，SC原(yuán)油、PTA、国际(jì)铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌幅方面，工(gōng)业硅跌超2％，尿(niào)素、纯碱、菜油(yóu)跌超1％。

　　中信(xìn)期货(huò)：原油在金融压力(lì)和地缘(yuán)支撑(chēng)作用(yòng)下呈(chéng)现(xiàn)多(duō)空轮动的跷跷板效应

　　五(wǔ)月油价在(zài)70美元处(chù)仍有强力支(zhī)撑，六月有(yǒu)上行动力(lì)镇关西是谁，镇关西是谁打死的。年初以来原油价格(gé)在金融压力和地缘支撑作用下呈现多(duō)空轮动的跷跷板效应。短(duǎn)期(qī)来(lái)看，在(zài)月(yuè)初(chū)金融事件冲击下，五月可能(néng)处于(yú)震荡周(zhōu)期中(zhōng)的偏弱阶段。但在(zài)下方(fāng)70美(měi)元处，仍有强(qiáng)力支撑。仍以短期(qī)波段操(cāo)作(zuò)思路为主。中期来看，六月进入地缘(yuán)和金融事件交(jiāo)易阶段(duàn)。如(rú)果欧(ōu)佩克减产或(huò)美(měi)联(lián)储停(tíng)止加息，均有(yǒu)可能(néng)给油价提供阶(jiē)段(duàn)上行动力。长期(qī)来(lái)看(kàn)，支撑和压力(lì)共(gòng)存局面或将维(wéi)持。今年可能整体处于周期末端的底部震荡期，全年暂时(shí)维持70-100区间预期(qī)。

　　南(nán)华期货(huò)：纯碱逢高(gāo)做空 持仓至成本以下

　　纯碱行情驱动(dòng)依旧在现货(huò)，目前来看(kàn)现货(huò)降(jiàng)价的趋势并(bìng)未企稳的迹象。从平衡表推(tuī)演，后续纯(chún)碱库存预期开启(qǐ)去库，但(dàn)是(shì)本周的库存(cún)呈现(xiàn)双(shuāng)累，可见当(dāng)下持货(huò)意愿(yuàn)已(yǐ)经在低谷，现(xiàn)货价格预(yù)计持续松动。除此(cǐ)之外，丰成17日开(kāi)车，湘(xiāng)渝14日开车(chē)，可见当下的检修周期都不长，开工高位可(kě)维(wéi)持。

　　除此之(zhī)外，华南上(shàng)周到港了5万吨纯碱(jiǎn)，也是预(yù)期(qī)外，导(dǎo)致后(hòu)续(xù)存(cún)在进一步累(lèi)库(kù)的空间(jiān)。因此当下纯(chún)碱累库趋势(shì)进一步延续，后续需要检修的集(jí)中兑(duì)现才能(néng)扭转(zhuǎn)供需，而(ér)去库对价(jià)格的传导也不是(shì)一蹴而就。从更(gèng)大(dà)的角度来看，纯碱投产预期下，现货偏(piān)松，预期(qī)过剩，从利润角度就是要走(zǒu)向成(chéng)本以(yǐ)下，何时投(tóu)产只是节奏上的扰动，不影响(xiǎng)方向(xiàng)。目(mù)前原盐价格下滑，纯碱成本出现进一步坍塌，纯碱边际在1600。策略(lüè)上，逢高做(zuò)空，持仓至成本(běn)以下。

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