金(jīn)融界5月5日消息(xī) 央行、香港证券及期货(huò)事(shì)务监察委员会、香(xiāng)港金融(róng)管理(lǐ)局即将正式启动香港与内地利率互(hù)换(huàn)市场互联互通合作(zuò)。北(běi)向互换通下的交易将于2023年5月(yuè)15日(rì)启动。初期，全部境(jìng)外投资者(zhě)通过北向互换通开(kāi)展利率(lǜ)互换(huàn)交易(yì)在轧差后的名义本金净额每(měi)日不超过人(rén)民币200亿(yì)元(yuán)，后续可根据(jù)市(shì)场情况适(shì)时调整额度(dù)。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民(mín)银行、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会(huì)、香港金融管理(lǐ)局即将正式启(qǐ)动(dòng)香港与(yǔ)内(nèi)地利率互换市场互联(lián)互通合作

　　为促进(jìn)内地与(yǔ)香港金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)品市场(chǎng)的协(xié)同发展，构建高水(shuǐ)平金融开(kāi)放(fàng)格局，2022年7月4日，中国人民(mín)银行（以(yǐ)下简称(chēng)人(rén)民(mín)银行）、香港证券(quàn)及(jí)期货事(shì)务监察委员(yuán)会（以下简称香港证监会）、香港金融管理局（以下简称香港金管(guǎn)局）发布联合公(gōng)告，同意中国(guó)外汇(huì)交易(yì)中心（全国银行间同业拆借中(zhōng)心）（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)外汇交易中心）、银行间市场(chǎng)清算所股份有限公司（以下(xià)简称(chēng)上海清算所）和香港场外(wài)结(jié)算有限公(gōng)司（以下简称场外(wài)结算公司）开展香港与内地利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互(hù)通合作（以下简称“互换通(tōng)”），初期先行开通“北(běi)向九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示互换通”，香港及(jí)其他国(guó)家和(hé)地区的境(jìng)外投资者可通过(guò)两(liǎng)地(dì)基(jī)础(chǔ)设施互联互通参与内地银行(xíng)间金融衍生品市场。自联合公告发(fā)布以来，“互换通”的各项准备工作进展顺利(lì)，“北向互换通”下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。为便于“北向(xiàng)互换通”的顺(shùn)利推出，现就有关事宜说明如下(xià)：

　　一(yī)、“北向互换通”的相关(guān)交易及结算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初期可(kě)交易品种为利(lì)率互换产品，报价、交(jiāo)易(yì)及(jí)结算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的境内投资者（即互换通报价(jià)商）需与外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心签署(shǔ)报价商协议，并为上海清算所利率互(hù)换(huàn)集中清(qīng)算业务的清算会员或该类会员的清算客户(hù)。

　　2.参与“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”的境外投(tóu)资者为(wèi)符合(hé)人民银行要(yào)求并(bìng)完成内地银行间债(zhài)券市场准入备案的境外机(jī)构投资者，并经外汇交易中心开通“北向互换(huàn)通”交易(yì)权(quán)限。拟申请开(kāi)通“北(běi)向互换通(tōng)”交易(yì)权限的境外投资者需同时申请成为场外结算公(gōng)司的(de)清算会员或该类会员(yuán)的(de)清算客户。

　　（三）交易(yì)及结算(suàn)：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排：外汇(huì)交易中心与人民(mín)银行认可的(de)境外电(diàn)子(zi)交易平台互(hù)联提供(gōng)交易(yì)服务(wù)。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司建立中央(yāng)对手(shǒu)方(fāng)清算机构互联互通，共同向境内外投资者提供清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全部境外投资者通过“北向(xiàng)互换通”开展利率互(hù)换交(jiāo)易在轧差后的名义本金(jīn)净额每日不超过(guò)人(rén)民币200亿元(yuán)，后(hòu)续可(kě)根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额度：上海清算所与场外结算公司针对双(shuāng)方清算(suàn)所之间的风险敞口建立“互换通(tōng)”资源池。初期，上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所与场外结算公(gōng)司之(zhī)间(jiān)净(jìng)头寸(cùn)对(duì)应的“互(hù)换通(tōng)”资源池(chí)风(fēng)险敞口设定上限不超过人民(mín)币40亿(yì)元，后(hòu)续(xù)可根据市场情况适时调整额度(dù)。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证(zhèng)监会和香港金管局已就“互换(huàn)通”涉及的跨境监管合作(zuò)原则和具体安排达成共识，并签署(shǔ)了《关(guān)于内地-香港债券及衍生(shēng)品(pǐn)市场相关事宜的谅解备(bèi)忘(wàng)录》。备忘录(lù)健全了两(liǎng)地监管机构在债券(quàn)及衍生品市(shì)场(chǎng)方面的监管(guǎn)合(hé)作安排和联络协商机制，共(gòng)同维护(hù)“互换通”的(de)正常(cháng)运行、金融市场稳定和公平(píng)交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海(hǎi)清算所和场外结算公司应当依法(fǎ)履行(xíng)“互(hù)换通”下的(de)各项职(zhí)责，组织市场(chǎng)各方有序(xù)开展“北向互换(huàn)通(tōng)”业务(wù)。清(qīng)算会员应当(dāng)遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定(dìng)及业务规则，加强内(nèi)部控(kòng)制，防范(fàn)和(hé)控制风险，做好投资者教(jiào)育和(hé)服(fú)务，切实维护投资(zī)者合法权益。投资(zī)者应当充分(fēn)了解两地市场(chǎng)法律法规、业务(wù)规则和(hé)实践(jiàn)操作的差异，评(píng)估和控制风(fēng)险，理性(xìng)开展相关投资。

　　市场(chǎng)各(gè)方应进一步做(zuò)好(hǎo)准九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示备工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有兴(xīng)趣参与“北向互换通”的投资(zī)者可(kě)联系(xì)外汇交易中心(xīn)、上(shàng)海清(qīng)算所、场外结算公司为参与做准备。

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