随(suí)着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短(duǎn)期(qī)市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出口(kǒu)双双超(chāo)预期(qī)，也显示(shì)出纯碱市场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态势仍在(zài)延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下(xià)降，进口增加，从实(shí)际(jì)数(shù)据来看，其(qí)表现超出市场预期(qī)。”国投安信期货高级(jí)分(fēn)析(xī)师(shī)周小燕(yàn)表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年(nián)3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数(shù)量超预期增(zēng)长。据她介(jiè)绍，2022年全年除(chú)了(le)1—2月份纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超过1万吨，其余月(yuè)份进(jìn)口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长主要集(jí)中于部分浮法(fǎ)玻璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂，在(zài)广西属于南方还是北方国(guó)内供需紧平衡的情况(kuàng)下，下(xià)游通过进口来补(bǔ)充使用量。这部(bù)分进口(kǒu)增量(liàng)到港后直(zhí)接进(jìn)入下游玻璃(lí)厂(chǎng)，对(duì)市场的冲(chōng)击(jī)程度(dù)相对有限，但在一定(dìng)程度上可能会(huì)导致(zhì)下游厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面临暴风雪等极(jí)端(duān)天气、国际地缘政治冲(chōng)突导(dǎo)致(zhì)美国和(hé)土耳其运(yùn)输阶段(duàn)性受阻，再加(jiā)上全球(qiú)能源(yuán)价格上(shàng)涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产(chǎn)、我(wǒ)国(guó)出口市场新增南美(měi)和(hé)非洲(zhōu)的份额(é)，都是带动去年全(quán)年(nián)纯碱出(chū)口大幅提(tí)升的导(dǎo)火索(suǒ)。今(jīn)年(nián)随着国际能源(yuán)价(jià)格的回落、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长态(tài)势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数(shù)的基础(chǔ)上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业(yè)供(gōng)需(xū)两旺、出口向好的(de)态势仍(réng)在(zài)延续。”在方正中期期货分析师魏(wèi)朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量，今(jīn)年出口量能(néng)在去(qù)年(nián)高(gāo)基数的基础(chǔ)上进一(yī)步上扬，显示(shì)国际市场对纯(chún)碱需求具有较(jiào)强韧性，国际需求显著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货(huò)日报(bào)记者了解到，全球经(jīng)济的衰(shuāi)退预期或(huò)导致全(quán)球实体企(qǐ)业承(chéng)压，海外(wài)纯碱(jiǎn)需求可能会受到一(yī)定影响。而国内经济稳增长预期(qī)强烈，国(guó)内纯(chún)碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这在长期(qī)也(yě)可能影响我国(guó)纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期(qī)货分析师李嘉(jiā)豪告诉(sù)记者，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于(yú)国外能源的回落(luò)背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海(hǎi)运(yùn)费的走(zǒu)弱，使得出口出现(xiàn)了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前(qián)期市场的(de)反馈(kuì)略有偏差(chà)，一部分原(yuán)因可能是前期(qī)待发订(dìng)单，一部分(fēn)是外围(wéi)需求从去年的出(chū)口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡(héng)的格(gé)局(jú)很难彻底扭转，从(cóng)该角度(dù)讲可能(néng)还是优先国(guó)内使用(yòng)为(wèi)主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年(nián)高(gāo)增长的(de)态势(shì)。

　　从价格和(hé)出口利(lì)润上来(lái)看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部(bù)分长(zhǎng)协价格可(kě)能更低，对比(bǐ)国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导致中(zhōng)国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关(guān)注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱出口只是供至(zhì)国内大型玻璃厂在海外的(de)生(shēng)产线，且该(gāi)部分用量能够长期稳定，那么(me)这(zhè)部分用(yòng)量仍能让出口维持高位。但如果是供给海(hǎi)外其他地区，可能会(huì)由于海外需(xū)求回(huí)落导致出口下(xià)降。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意(yì)出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数据的(de)好转(zhuǎn)，可能是1—2月的(de)订单兑现而已，也并一定能够说明3月(yuè)全球的纯(chún)碱需(xū)求(qiú)量大(dà)。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于(yú)国内进出口数量占全(quán)国产能、需求(qiú)的比例(lì)相(xiāng)对(duì)有限，因此对于(yú)年度供需影响也相对有限。但(dàn)集中在某个(gè)月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在(zài)周小燕看来(lái)，目(mù)前海外碱厂(chǎng)下调报(bào)价，随着能源价(jià)格下调，内外价差呈(chéng)逐步(bù)收窄态势(shì)，预计(jì)今年(nián)出口相(xiāng)对(duì)去年(nián)下降。“后续(xù)海(hǎi)外碱(jiǎn)到港量增加，进口(kǒu)有(yǒu)继(jì)续增加预期，出口有下滑压力(lì)，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格(gé)局(jú)，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从短期(qī)来(lái)看，纯(chún)碱进出口数据超(chāo)预(yù)期(qī)是(shì)国内纯碱(jiǎn)市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝(cháo)明(míng)认为(wèi)，短(duǎn)期内市场悲(bēi)观预期或有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货(huò)价格(gé)短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出口走(zǒu)弱的预期基本被(广西属于南方还是北方bèi)消化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几万(wàn)吨的到(dào)港量，导致市(shì)场4月的平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未(wèi)来出口的走(zǒu)弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内(nèi)需恢(huī)复有限的情况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价格重(zhòng)心(xīn)下移(yí)会相(xiāng)对明显。

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