市场再迎来风险管(guǎn)理新利(lì)器，科创50ETF期权上市(shì)在(zài)即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作(zuò)。同日，上(shàng)交所(suǒ)发文称，将在证监会(huì)指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市(shì)面上(shàng)已有(yǒu)8只科创50ETF，合(hé)计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业(yè)内人(rén)士表示，随着科创50ETF期(qī)权的上市(shì)，市场投资者将拥(yōng)有更灵活的风险管理工具(jù)，相应的(de)ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性都将有所(suǒ)提(tí)升，更多(duō)吸引资金(jīn)入市，也能更好地服务于科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　证监会(huì)还表示(shì)，自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试点以来，证监(jiān)会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货市场的(de)作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前期的风(fēng)控(kòng)措施(shī)，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将(jiāng)在目前行(xíng)之有(yǒu)效(xiào)的风(fēng)险防控和市(shì)场监管(guǎn)措(cuò开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查)施的基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场监管，确(què)保新产品平稳上市。<开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查/p>

　　证监会(huì)也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完善(shàn)制(zhì)度(dù)规则体系(xì)，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为(wèi)我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数的场内期(qī)权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上(shàng)海(hǎi)国际金融中心建设、支持(chí)浦东新(xīn)区(qū)高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长期资金(jīn)配(pèi)置科创板，激(jī)发(fā)科创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满足多元化的(de)交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促进(jìn)科创板企业进(jìn)一步发(fā)挥(huī)科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积(jī)极意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于(yú)科创(chuàng)板更好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验(yàn)田作用(yòng)，对于(yú)促进(jìn)科创板和股票(piào)期权市(shì)场长期持(chí)续健康(kāng)发展(zhǎn)意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据(jù)上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的集聚示(shì)范(fàn)效(xiào)应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板(bǎn)已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　目(mù)前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据(jù)市场(chǎng)需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科(kē)创板配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度功能(néng)发(fā)挥(huī)、持续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解(jiě)，首批4只科(kē)创50ETF于(yú)2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继(jì)成立。截至目(mù)前，市(shì)场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元(yuán)，其中，规模最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场(chǎng)最吸金(jīn)ETF；规(guī)模位(wèi)居(jū)第二位的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新(xīn)规模为(wèi)197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工具(jù)的呼(hū)声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资科创板个股面临(lín)的价格波动更大(dà)，因此，随着市场体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投(tóu)资者提供更(gèng)加灵(líng)活的风险管(guǎn)理工具，使(shǐ)得投资者更有(yǒu)效率管理风险的同时(shí)，能够(gòu)有(yǒu)更多的时间和精力去关注标的(de)对应(yīng)上(shàng)市(shì)公司的投资价值。”中山大(dà)学岭南学院教授韩乾(qián)认为(wèi)，随着科创50ETF期(qī)权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容(róng)量将有(yǒu)所(suǒ)扩大，提(tí)供更好(hǎo)的(de)流动性，市(shì)场稳定(dìng)性提升；也将(jiāng)为(wèi)市(shì)场带来更多(duō)的增量资金，更好(hǎo)地服务(wù)科创板(bǎn)上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权(quán)作为全(quán)球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场(chǎng)多空平衡(h开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查éng)机制(zhì)等(děng)方面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加快(kuài)。在去年(nián)，就有4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上(shàng)市，包(bāo)括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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