随着(zhe)公募(mù)基金2023年一季报(bào)披露(lù)拉开(kāi)帷幕，多位(wèi)知名基金经理调仓换股以及对(duì)后市看(kàn)法跃然纸上。

　　银华基(jī)金李晓(xiǎo)星(xīng)在一(yī)季(jì)报中(zhōng)表示，看好半(bàn)导体、电动车、风光(guāng)电(diàn)储、军(jūn)工等领域投资机会。他(tā)认为AI 产(chǎn)业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也必然会(huì)有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在(zài)风险，可能(néng)造成板块后续波动。投资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行(xíng)的算力产业链(liàn)，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类应用场景值得关注。

　　信达澳亚基金(jīn)冯明远一季(jì)报(bào)中表示，二季度，随着 TMT 板(bǎn)块(kuài)部分公(gōng)司加入 AI 或数字经(jīng)济等热门概(gài)念(niàn)的创新，以及(jí)半导体和制造(zào)业正经历触底反弹(dàn)的复苏，市场整(zhěng)体会(huì)逐步回暖，产生一定正(zhèng)面(miàn)效(xiào)应。会继续在新(xīn) 能源、科技(jì)、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基(jī)本面扎实(shí)的优质个股，自下而上挖掘投资(zī)机会(huì)。

　　此外，今日(rì)，中泰资管姜诚(chéng)、中(zhōng)信保诚(chéng)基金王睿等人(rén)也(yě)发布了一(yī)季(jì)报，均谈到了自己对AI领域的密(mì)切关(guān)注，但观点略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新进成为第(dì)一大重仓股(gǔ)

　　李晓星一(yī)季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数据显示(shì)，从银(yín)华基金李晓(xiǎo)星在管(guǎn)的10只(zhǐ)基金来看，整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金仓位维持在90％左右。

　　其中，银华中小盘精选、银(yín)华(huá)盛世(shì)精选A、银华大盘定(dìng)开、银华丰享一年持(chí)有(yǒu)、银华心选一(yī)年持(chí)有A 在今年(nián)一季度小幅减仓，其中，减仓幅度(dù)最大的是银华心选一年持有A，较去年底(dǐ)下降了4.65个百分点(diǎn)。

　　而银华心(xīn)诚A、银华心怡A、银(yín)华心佳两年(nián)持有期、银华(huá)心享一年持有、银华心兴三年持有A 则在一季(jì)度小幅加(jiā)仓，其中，加仓幅度最大的是银华心(xīn)兴三年持有(yǒu)A，较去(qù)年底(dǐ)加仓(cāng)了2.30个百分点。

　　一(yī)季度(dù)，李晓星旗下(xià)基(jī)金产品(pǐn)大幅提高了港(gǎng)股仓位，比如银华(huá)心佳(jiā)两年持有期港股(gǔ)仓位从(cóng)去年(nián)底(dǐ)14.38％上升到(dào)一季(jì)度29.55％，银华心兴三年持有A港股仓位从(cóng)去年(nián)底(dǐ)14.93％上升到一(yī)季度(dù)29.58％。

　　持仓方面，以李(lǐ)晓星(xīng)代表作银华中小盘为例，前十(shí)大重仓股变动较大。今年一季(jì)度，立(lì)讯精密、金山办公、用友(yǒu)网络、中科创达、中微公司、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙(lóng)头立讯精(jīng)密成为第一大重(zhòng)仓股，截(jié)至(zhì)一季报，该基金持有立讯精密(mì)826.3万股，持有(yǒu)市值约2.5亿(yì)元。一季度，该基金还增持了(le)精测(cè)电子，较去年底增加了16倍，目前持(chí)有市值约1.61亿元，新晋(jìn)成为第7大重仓股。值得注意的是，上述(shù)“进新”个股大多数(shù)是AI相(xiāng)关概念股。

　　而宁德时(shí)代、晶澳科技、德业股份、晶科能源、海光信(xìn)息(xī)、复旦微(wēi)电、锦浪(làng)科(kē)技则退(tuì)出前十(shí)大。

　　减持方(fāng)面，今年(nián)一季度，该基金减持(chí)紫光(guāng)国微、华海(hǎi)清科，分别较去年(nián)底减(jiǎn)少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一(yī)季(jì)报(bào)，该基金分别持有紫(zǐ)光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位(wèi)列(liè)第二、四大重仓股。

　　在一季报中，李晓星再次用(yòng)“千字小(xiǎo)作文(wén)”表达了自己对市场的看(kàn)法，基金君为(wèi)大家做了些重(zhòng)点(diǎn)摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季(jì)报(bào)中表示，对(duì)于今年国内的宏观判断依然是(shì)经济整体(tǐ)稳健复苏，产业结(jié)构(gòu)调整继续升级，居(jū)民(mín)消(xiāo)费信心逐渐恢(huī)复；我们判断由于国(guó)家自身实力的不断(duàn)增强，国(guó)际(jì)伙伴跟我们的利益共同点变多，国(guó)际形势相对之(zhī)前会趋(qū)暖(nuǎn)，国(guó)际贸易会逐渐触底回升。

　　一季度市(shì)场最火热的方向是 ChatGPT 引爆的(de)人工(gōng)智(zhì)能板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联(lián)网之后(hòu)又(yòu)一(yī)革命性的技(jì)术，现象(xiàng)级应用推(tuī)出(chū)后，国内外(wài)各巨头(tóu)加速入局。需要关注的是(shì)，AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折，包括数据隐私、伦(lún)理(lǐ)等潜在风险，可能造成板块后续波动。投资(zī)机(jī)会上(shàng)，“卖水人”硬件先行(xíng)的算力产业链，以及(jí) AI 为(wèi)用户赋能的垂(chuí)直类(lèi)应用(yòng)场(chǎng)景(jǐng)值得(dé)关注。

　　半导(dǎo)体方面，我们维持看好(hǎo)国产(chǎn)替代(dài)方(fāng)向(xiàng)，集中(zhōng)在半导(dǎo)体设备、材料、零部件环节，中长期(qī) 看，伴随国产供应商积极验证导入，国内(nèi)晶圆(yuán)产线(xiàn)建设将再度(dù)提速(sù)。在(zài)景气复(fù)苏方向，我们的看 法边际转向(xiàng)积极(jí)，全球(qiú)半导体下行周(zhōu)期接近尾(wěi)声，经历了(le)过(guò)去几个季(jì)度的去(qù)库存，有望在(zài)今年下 半(bàn)年重启上(shàng)行周期，向上弹性取决于下游需求恢复的力度，数据中心有望率先回暖(nuǎn)，其次是汽车、 消费电子(zi)，关注相关左侧布局机会(hu投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁ì)。

　　新能源板块是一季度被市场抛弃较多的板块(kuài)，交(jiāo)易占比和估值已经处于历史偏低的位(wèi)置。只是(shì)市(shì)场(chǎng)对于(yú)上涨的(de)标的更(gèng)多(duō)地关注利好，对(duì)于下跌的板(bǎn)块更多地关注利空(kōng)。我们总体认为现在(zài)市场对(duì)于新能源(yuán)板块(kuài)的担忧讨论，更多是对于一(yī)个下(xià)跌板块(kuài)的(de)应激(jī)式反应。在去年的(de)中报中，我们曾经提到了新能源(yuán)板块的一些风险点，这些风险点(diǎn)在经过大半年的消化后，在这个(gè)估值分位以及股价位置(zhì)下，我们认(rèn)为新能(néng)源板(bǎn)块的风险因素已经充分释放，目前这个时间段(duàn)，具(jù)有(yǒu)较强吸引力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光电储(chǔ)、军工等领域(yù)投资机会。

　　璞(pú)泰来(lái)仍(réng)是(shì)第一大(dà)重仓股

　　冯明远继(jì)续加仓新能源相关个股

　　一季报数(shù)据显示(shì)，信达澳亚基金冯明(míng)远在管的6只基金平均仓位为(wèi)92.27％，其中(zhōng)，信(xìn)澳研究优选(xuǎn)A的(de)股(gǔ)票仓位从去年底75.82％上升(shēng)到今年一季度末87.68％，信澳(ào)新能源产业、信澳科技创新一年定开A、信澳星奕A则不同程度(dù)小幅(fú)减仓。

　　从持(chí)仓情况来看，以(yǐ)冯明远(yuǎn)的代(dài)表作信澳新(xīn)能源(yuán)产业为例，该基金一季(jì)度增持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有(yǒu)股数876.4万股，持有市(shì)值为4.37亿元，仍位列第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　此外，还增持了科达利(lì)、中(zhōng)伟股(gǔ)份(fèn)、宁德时代(dài)、东阳(yáng)光、华(huá)阳集(jí)团(tuán)、祥(xiáng)鑫科(kē)技(jì)，其(qí)中，增持幅度最大(dà)的是中(zhōng)伟(wěi)股份，今年一季度较(jiào)去年底(dǐ)增持投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁了129.40％，目前持有市(shì)值(zhí)2.16亿元，为例第5大(dà)重仓(cāng)股。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华阳(yáng)集团、祥鑫科技为“新进”前十大个股，斯(sī)莱克、保隆科(kē)技、比亚迪(dí)则退(tuì)出(chū)前十大之列。

　　一季度，该基金(jīn)对爱(ài)柯迪、天齐锂(lǐ)业、赣(gàn)锋锂业进行不同程度(dù)减(jiǎn)持，其中，减持幅度最大的(de)是天齐锂业，今(jīn)年(nián)一季度(dù)较去(qù)年底(dǐ)减持了(le)24.23％，目前持有市值2.19亿元(yuán)，为例第4大重仓股。

　　冯(féng)明远在(zài)一季(jì)报中表示，2023 年(nián)一(yī)季度 A 股市场经历了疫情复苏后的(de)调(diào)整(zhěng)修复(fù)，经济先是(shì)在大家“强复苏”的预期(qī) 中趋于明(míng)显的(de)回暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧，随后又出现了显著的回调，从(cóng)而总(zǒng)体呈(chéng) 现出震(zhèn)荡趋势。本基金的投(tóu)资(zī)主要(yào)聚焦在新能源、科(kē)技、高端制造等新(xīn)兴(xīng)产业领域，细分板块的整体(tǐ)走势与(yǔ)市(shì)场(chǎng)趋同，导致本基金(jīn)的净值(zhí)也出现(xiàn)小幅(fú)震荡。

　　展望二季度(dù)，随(suí)着(zhe) TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数字(zì)经济等热门概念的创新，以及半导体 和(hé)制造业正经历触(chù)底反弹的复(fù)苏，市场整体(tǐ)会逐(zhú)步回暖，产生(shēng)一定正面效应。我们(men)会继(jì)续在新 能源(yuán)、科技、高端制造等主要赛(sài)道耕耘，深挖基(jī)本面扎实的优质个(gè)股(gǔ)，自下而上挖掘(jué)投资(zī)机(jī)会。

　　中信保诚基金(jīn)王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日(rì)，中信保诚基金(jīn)旗(qí)下(xià)多位基金经理也(yě)发(fā)布了一季报(bào)。其中(zhōng)，中(zhōng)信保(bǎo)诚(chéng)基金(jīn)权益投资部总监王睿在一季报中表示，宏观经(jīng)济目前处(chù)在(zài)一(yī)个(gè)温和复(fù)苏的通道，在(zài)海外加息进入尾声后，社会流动性(xìng)将(jiāng)相(xiāng)对宽松(sōng)，宏观及(jí)货币环境有利于权(quán)益市场行情的开展(zhǎn)，二(èr)季度(dù)指数仍有可能会(huì)是震(zhèn)荡(dàng)上(shàng)行的态势(shì)。

　　一季度，王睿减(jiǎn)表(biǎo)示持了部分短期达到目标价的(de)相关品(pǐn)种，并根(gēn)据收(shōu)益(yì)率(lǜ)预(yù)期的(de)变化调整(zhěng)了(le)一部分科技持(chí)仓。具(jù)体来看，以其代表作中(zhōng)信(xìn)保(bǎo)诚(chéng)创新(xīn)成长(zhǎng)为例，该基(jī)金(jīn)在一季(jì)度增持了晶(jīng)盛机电、TCL中环、当升科技、中航(háng)光电等个股，人福医(yī)药(yào)“新(xīn)进”前十大。

　　王睿(ruì)在一季报中表示(shì)，对于(yú)人工智能这(zhè)一(yī)非常宏大的命题，他目(mù)前持谨(jǐn)慎乐观的态度。首先我们相信这是(shì)一(yī)项会对目前的生(shēng)产和(hé)生活方式带(dài)来重大变(biàn)化(huà)的(de)技术变革，值得我(wǒ)们投入(rù)非常(cháng)多的精(jīng)力(lì)去(qù)跟(gēn)踪和研究。但另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，我(wǒ)们目前(qián)还无法相(xiāng)对准确的评(píng)估这项技(jì)术革命(mìng)给(gěi)具体公(gōng)司(sī)和行业格(gé)局带来的影响，也不能给出大部分公司(sī)一个相(xiāng)对(duì)清晰(xī)的定价，因(yīn)此我们(men)一(yī)季度(dù)暂时还没有明显增加相关的(de)持(chí)仓。后续我们会紧密跟(gēn)踪(zōng)。一季度我们持(chí)仓(cāng)较多的电动车(chē)和光(guāng)伏(fú)表现不(bù)佳，受到了一些(xiē)短(duǎn)期因素的干扰，投(tóu)资者的(de)信(xìn)心出现了波动。投资(zī)者预期变(biàn)化导致(zhì)部(bù)分个股出现了较大回调(diào)，目前行业整(zhěng)体估值(zhí)水平处于历史较(jiào)低(dī)位(wèi)置，而这两个行业未来的(de)发(fā)展方向还是相(xiāng)对比较确定的。

　　中泰资(zī)管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远没有躺平的一天

　　今日，中泰资管基(jī)金经(jīng)理姜诚(chéng)也发布了一季报在一季(jì)报中(zhōng)，姜(jiāng)诚表示，一季度(dù)的市场(chǎng)走势再(zài)次(cì)佐(zuǒ)证了一个道(dào)理，即(jí)市场是难以(yǐ)预测的。迄(qì)今为(wèi)止，表现最好的是AI相关板块，AI或许是(shì)科技(jì)发展进程中最重(zhòng)要的事件(jiàn)之一，但要搞清楚(chǔ)它对投资有哪些影(yǐng)响却(què)很难。利润在产业(yè)链不同环节(jié)之间将如何分配(pèi)？ 市(shì)场当前认为的受益(yì)环节(jié)是否能(néng)如愿受(shòu)益？它的“智能”水(shuǐ)平达到了什么程度以及渗透率将(jiāng)多快提升？都是很容易让人兴奋、可(kě)细说(shuō)起来又让人不明(míng)就里的(de)难(nán)题。谈资和投(tóu)资之间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　价值投资(zī)的基本原(yuán)理(lǐ)告(gào)诉(sù)我们，价(jià)值会随着时间增长(zhǎng)，而非随着利润波动(dòng)。所(suǒ)以在海量(liàng)信息中，我们需要重点关注长期因素，淡(dàn)化短期因素。人工智能(néng)的发展是一(yī)个长(zhǎng)期(qī)因素，我们还没有足(zú)够的把握去捕捉到它带来(lái)的投资机会，但可以尽量(liàng)回避它带来的伤害(hài)。以尽可能低的价格买尽可能(néng)好(hǎo)的(de)资产，是我(wǒ)们的投资目标(biāo)。好资产的标(biāo)准是活得(dé)久、 站得牢、竞争优(yōu)势(shì)维持得长、平(píng)均净资产收益(yì)率高(gāo)，以及在好(hǎo)的公(gōng)司治理(lǐ)加(jiā)持下能够把长期利(lì)润转(zhuǎn)化为诱人分红。所以，我们(men)会一如既往，不(bù)去猜测和追逐市场(chǎng)热点。投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁

　　具(jù)体持仓方面，以姜诚代(dài)表(biǎo)作中泰(tài)星元价值优选(xuǎn)A代表(biǎo)作为例，该基金在一季(jì)度减持了(le)中(zhōng)国建筑、太阳纸业(yè)、华鲁(lǔ)恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的(de)集团，增持了工(gōng)商(shāng)银行、建发股份、招商(shāng)银行、扬农(nóng)化工。

　　过(guò)去的(de)一个季度(dù)，姜诚表(biǎo)示，自己的(de)组(zǔ)合(hé)没(méi)有大的变(biàn)化(huà)，是因为长期(qī)观点(diǎn)没有大(dà)的变化。对(duì)中国经济的长期乐观，结合当(dāng)前市场(chǎng)提(tí)供的(de)较低估值(zhí)水平，让我们可以在(zài)热点(diǎn)不断切(qiè)换的市场中保持平(píng)和。但投资(zī)是(shì)一项苦差事，需要随时准备证伪自(zì)己的观(guān)点，需要保持学习，永(yǒng)远没(méi)有躺平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁