金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟(jìng)然奇迹般的活(huó)过来(lái)了，甚至还(hái)在不断挑战新(xīn)高，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本(běn)泡(pào)沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡(dàn)收(shōu)场，但(dàn)是(shì)似乎这次有(yǒu)点不一样(yàng)的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治的变动使得(dé)日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发，海外资(zī)金是(shì)不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者对日(rì)本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月(yuè)海外投资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了日本(běn)前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩大了对日(rì)本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持有的(de)股票比(bǐ)在美(měi)国以外(wài)任(rèn)何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资日本股票(piào)。现(xiàn)年(nián)92岁高(gāo)龄的(de)他(tā)还在上个月罕见(jiàn)地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社(shè)的(de)决定(dìng)其实非常简单，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些(xiē)公司能够(gòu)支(zhī)付不错的(de)分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们(men)也(yě)能(néng)很好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的(de)部分(fēn)原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希(xī)尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为(wèi)接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三(sān)年布局的巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏(sū)世民(mín)拜访(fǎng)了日本首相(xiāng)岸田文(wén)雄。黑(hēi)石集团两年前在(zài)日本一(yī)举(jǔ)收购8家酒店，此行(xíng)被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在日本与投资(zī)对(duì)象展开交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时(shí)候决定重(zhòng)新(xīn)在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦(kǔ)苦的(de)填坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在(zài)股东大会上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的(de)变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的(de)角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了(le)边际上的重要变量(liàng)。仔细观(guān)察日本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们(men)也会发现(xiàn)日本的设备投资(zī)开始进入加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球动荡的(de)大背景下反而(ér)成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏(mǐn)感变化的(de)巴(bā)菲(fēi)特，一(yī)直在(zài)等待出(chū)手的时(shí)机。直到新冠危(wēi)机爆发(fā)，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社(shè)也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短(duǎn)2年(nián)时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了(le)日本基本(běn)面发(fā)生的变化，日本监管层的助(zhù)推也是一股(gǔ)不容忽视(shì)的力(lì)量。日本(běn)监管层持续(xù)推动企业经营能力的(de)改善(shàn)和价(jià)值的(de)修复(fù)，其中敦促企业对投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企(qǐ)业(yè)公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券交易所(suǒ)为了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价(jià)经营(yíng)要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资本效(xiào)率从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正接近十(shí)年一遇的(de)牛市。至于日本(běn)股市未来(lái)将(jiāng)走向(xiàng)何方(fāng)，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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