3月份，全国居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式比(bǐ)下降(jiàng)0.3％，低于市场预期(qī)，同(tóng)时信贷投放(fàng)保持较(jiào)快(kuài)增长。货币(bì)信贷较快增长与物(wù)价回落并存，引发了中国经(jīng)济是否进入通缩的议(yì)论。

　　讨(tǎo)论经(jīng)济是否进(jìn)入通缩(suō)，首(shǒu)先要厘清概念(niàn)。国际上通常认为，通(tōng)货紧缩(suō)是指总(zǒng)体物价水平在一段(duàn)时(shí)间内持(chí)续(xù)下降(jiàng)，同时伴(bàn)随(suí)着货币供应(yīng)量持续下降(jiàng)和经济(jì)衰退。研究显示，典(diǎn)型的通(tōng)缩有三个主要(yào)特点：一(yī)是总体物价(jià)紧(jǐn)缩(suō)而(ér)非局部物价紧缩，二(èr)是物价连续一段时间负(fù)增长，三是伴随(suí)货币供应量(liàng)持(chí)续下降和经济衰退。

　　结合(hé)一季度(dù)经济(jì)运(yùn)行表现，当前中国经(jīng)济显(xiǎn)然(rán)并不符合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济通缩是(shì)个伪命题。

　　从物价(jià)来看，2022年(nián)我(wǒ)国(guó)加强重(zhòng)要民生(shēng)商(shāng)品和大宗商品保供稳价，物价(jià)总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜(xiān)明反差。 今年一季度(dù)，我国CPI同(tóng)比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受(shòu)春(chūn)节效(xiào)应和疫情(qíng)防控政策优化调(diào)整等因素影响(xiǎng)，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后(hòu)，消费需求季节性(xìng)回落，加之市(shì)场供(gōng)应充足(zú)，2月份(fèn)、3月份(fèn)CPI同比涨幅分别回(huí)落至(zhì)1％和0.7％，环(huán)比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品(pǐn)和能(néng)源价(jià)格(gé)的(de)核(hé)心(xīn)CPI同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价月度涨幅(fú)虽在收窄，但仍然为正，核心(xīn)CPI保持基本(běn)稳定，物(wù)价(jià)总水平并未出现持续(xù)而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增(zēng)速创7年(nián)来新高；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保(bǎo)持较快(kuài)增速。从经(jīng)济(jì)增长来看，一季度我国经济开局良(liáng)好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求企(qǐ)稳回升，经(jīng)济循环加快畅通，市场预(yù)期明显改(gǎi)善。二季度(dù)经济增速可能比一季度明显加快，全年经(jīng)济增(zēng)长有望(wàng)呈现逐步回升态势。近(jìn)期(qī)，多个国际机构ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式纷纷上调(diào)对中国(guó)经济增(zēng)速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国(guó)物价仍在(zài)温和(hé)上涨(zhǎng)，M2和社融(róng)增长相对较快，经济(jì)运行(xíng)持续好转，与通缩有明显区别。 随着金(jīn)融支持效果进一步显现，消费需求有望进(jìn)一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至往年均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中(zhōng)长期看，我国经(jīng)济总供求(qiú)基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不(bù)存在(zài)长期通缩或通(tōng)胀的(de)基础。

　　也(yě)要看到，当前经济尚处于(yú)复苏(sū)阶(jiē)段，总需求不足仍是(shì)经济运行面临的突出矛(máo)盾(dùn)。从这一角度来(lái)看，对(duì)通缩的担忧情绪一定程度上(shàng)反映了人们对经济复(fù)苏(sū)动力和强度的关切，需引起(qǐ)高度重视(shì)。当务(wù)之急，要继续科学(xué)精准实施(shī)宏观(guān)政(zhèng)策，把(bǎ)实施(shī)扩大内需战略(lüè)同深化(huà)供(gōng)给侧结构性改革有机结合起来(lái)，在(zài)稳(wěn)定就业和提(tí)高(gāo)居民(mín)收入上(shàng)下更大功夫，提振市场(chǎng)信心和发展预期，推动(dòng)经济运(yùn)行(xíng)持续好转。

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