美东时间(jiān)周(zhōu)三，美联储(chǔ)发布的(de)最新会(huì)议(yì)纪要显示，美联(lián)储官员在本月的会(huì)议上一(yī)致同意加息25个(gè)基点，但在是否有必要进一步加息的问(wèn)题上存在(zài)明显分歧，更多官员暗示他(tā)们准备(bèi)暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者(zhě)指出(chū)，如果经济发展与他(tā)们目前的预期一(yī)致，那么在这次会议之(zhī)后可能没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经(jīng)济(jì)增长将放缓(huǎn)，这将消(xiāo)除进一步收紧货币(bì)政策的必要(yào)性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在未来的(de)会议(yì)上可(kě)能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他(tā)们预(yù)计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委员们一致认为，相(xiāng)对于美(měi)联储2％的目标(biāo)，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者(zhě)支出强于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经济活动的影响被证(zhèng)明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步(bù)收紧可能会(huì)减(jiǎn)缓家(jiā)庭支出，减少企业投资和(hé)招聘，所有这些都将(jiāng)支持正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压(yā)力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还(hái)不足以证明结束加息是合(hé)理(lǐ)的。但(dàn)包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向于(yú)不加息(xī)，以评估过去(qù)加(jiā)息的影(yǐng)响(xiǎng)和(hé)银(yín)行业的压力。

　　在(zài)5月(yuè)初美(měi)联储(chǔ)宣布连续(xù)第十次加(jiā)息(xī)后，本轮(lún)紧(jǐn)缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上世纪(jì)80年代以来最激进的政策(cè)路径之一(yī)。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于全球(qiú)经济前景的(de)不确定性和近期银行(xíng)业的(d水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼e)压力，官员们(men)透露未来的决策将(jiāng)转向(xiàng)更加依赖数据的方(fāng)式。但麻(má)烦在于，变数(shù)太(tài)多了，无(wú)数变(biàn)量(liàng)将决(jué)定加息(xī)周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会(huì)者(zhě)普遍对未来收紧政(zhèng)策的(de)程度表示不确定，在这次利(lì)率决议之后，美(měi)联储官员(yuán)最(zuì)关(guān)注的还是掌握(wò)政策的主动权(quán)，因此保(bǎo)留加息的(de)选择是(水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼shì)有必要的，接下(xià)来该央(yāng)行大(dà)概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者(zhě)强调，至关重要(yào)的是不要传达降(jiàng)息的可能(néng)性(xìng)，或(huò)者(zhě)已经(jīng)排除了(le)进一(yī)步提高(gāo)利率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美联储(chǔ)理(lǐ)事(shì)沃勒表示(shì)，该行(xíng)在6月会议上决(jué)定继续调高利率或是维(wéi)持利率不变都是(shì)有可能的。“即(jí)使6月维持(chí)利(lì)率不(bù)变(biàn)，美联储(chǔ)仍(réng)有可(kě)能需要在今(jīn)年(nián)晚些时(shí)候加息。直到有(yǒu)明确证据表明通胀正在(zài)降温(wēn)之(zhī)前，美(měi)联储都不应(yīng)结(jié)束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周期的最后一次，美联(lián)储(chǔ)极有可能(néng)在年底前(qián)降(jiàng)息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这样(yàng)一种假(jiǎ)设，即经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退(tuì)，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储(chǔ)2％的(de)目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一步(bù)加息问(wèn)题上(shàng)的分歧，以及(jí)官员们(men)采(cǎi)取的是(shì)依赖数据的(de)做法——这并(bìng)不意(yì)味(wèi)着他(tā)们不会再次加息(xī)，但这(zhè)肯定会(huì)支持(chí)这(zhè)样的观点，即(jí)他们现在对(duì)进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的(de)银行业危机，美联(lián)储官员们对此(cǐ)专门进行了(le)讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他(tā)们的工具，以确保(bǎo)金融体系有足够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的会议(yì)上(shàng)，美联(lián)储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压(yā)力导致的信贷(dài)收缩(suō)可能会使经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要(yào)指出，中(zhōng)小银行的存款外流在3月底和4月基(jī)本(běn)停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一(yī)步下跌，但(dàn)对绝大多(duō)数(shù)银行来说，这(zhè)些下跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈利能力下降的(de)预(yù)期(qī)，而不是(shì)对偿付能力的担(dān)忧。市场参与者仍(réng)对银行业压力再次加剧的可能性保(bǎo)持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会(huì)议纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕地区性银(yín)行业危机(jī)带来(lái)的信贷紧缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债(zhài)务上限僵局，纪(jì)要指出，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提高债务上(shàng)限(xiàn)，以避免金融体(tǐ)系和整体经济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会(huì)者指出了美(měi)国国(guó)债市场有序(xù)运(yùn)作的重要性，或强调了(le)有关当(dāng)局(jú)继续解决与市场(chǎng)韧性相关问(wèn)题的重(zhòng)要性(xìng)。一些与会(huì)者(zhě)强调，美联储应随时准备使(shǐ)用其流动(dòng)性(xìng)工具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎(shèn)监(jiān)管(guǎn)和监督工具，以减轻(qīng)未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当(dāng)天，美国(guó)白宫(gōng)和(hé)国会谈判(pàn)代表继(jì)续举(jǔ)行债务(wù)上限谈判(pàn)。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯(sī)透露，双(shuāng)方谈(tán)判没有取得任(rèn)何(hé)进展。美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)重申她的部(bù)门最早可能在6月1日耗(hào)尽用来支(zhī)付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国(guó)联邦(bāng)政府是否(fǒu)会(huì)在未来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而言，美联(lián)储会议纪要只是次(cì)要的。很(hěn)难想象，在这样的(de)背景(jǐng)下美联储(chǔ)会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可(kě)能松了一口气，因为他们有空间从现在(zài)开(kāi)始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美(měi)国违约(yuē)的“X日”愈(yù)发临近(jìn)，美(měi)股市(shì)场周三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈(tán)判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这(zhè)边要求白宫接受10年(nián)的(de)开支限制(zhì)，双(shuāng)方正在为这件事进行讨(tǎo)论(lùn)。在被(bèi)问及是否有可能(néng)在未来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达(dá)成(chéng)协(xié)议(yì)其实可以非常快(kuài)，但民主党需要意识到他(tā)们(men)花了太多(duō)的钱。

　　根据(jù)美国(guó)财政部周三(sān)发布的数据，截至5月23日的(de)账上(shàng)现金为765亿(yì)美元(yuán)，较之前一(yī)天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的(de)“剧本(běn)”，美(měi)股原本将在国会(huì)扯皮的过程中进入(rù)“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材(cái)的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本(běn)财(cái)年第一财季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠(huì)于云计算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求(qiú)，数据中(zhōng)心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令(lìng)市场震惊的是(shì)，英伟(wěi)达(dá)对(duì)二季度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球资本(běn)市(shì)场的(de)连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三(sān)标普500指数(shù)11个板块依然只有能源(yuán)板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱(ruò)，纳(nà)斯达克中国金(jīn)龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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