近(jìn)日，广发、招(zhāo)商、汇添富(fù)3家基金公司旗(qí)下的中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF同时公(gōng)告(gào)，基金将于5月15日至19日正式发售，募集规模上限(xiàn)均为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作为时下热门主线的中特估行情(qíng)持续发(fā)酵，市场也预(yù)期此次央企主(zhǔ)题的ETF发售或(huò)将从情绪面和资金面助推(tuī)中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方(fāng)向一览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动央(yāng)国企上市公司价值重估，同时，其(qí)也催化多个相关板(bǎn)块(kuài)和(hé)个股(gǔ)迎来上涨行情。截至(zhì)5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体(tǐ)平均(jūn)上涨近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而(ér)国(guó)有(yǒu)企业个股(gǔ)平均(jūn)上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企(qǐ)业个股平(píng)均涨幅(fú)则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其(qí)中(zhōng)，外资及(jí)合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级）来(lái)看，年(nián)内涨幅居前的(de)国企股中，传媒、计(jì)算机、通信、家用电器(qì)、建筑装饰板块个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工(gōng)制(zhì)造(zào)、美容护理板块个股则表现不佳。若分细分板(bǎn)块（申万二级(jí)）统(tǒng)计，平均涨幅居前的方向为出版(bǎn)、影视(shì)院(yuàn)线、计算机设备、养殖业(yè)、数字媒体板块，而(ér)旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金(jīn)属、电(diàn)池板块(kuài)个股平均跌幅(fú)居前。

注：分(fēn)板块统计国企股年内(nèi)涨跌幅均(jūn)值

　　行情内(nèi)部轮动分化，关(guān)注景气低(dī)估方向(xiàng)

　　随着中特估行(xíng)情发酵月余，部(bù)分高位人气股(gǔ)近期也有所(suǒ)调整，仅(jǐn)以(yǐ)本(běn)周（5月8日至(zhì)12日）行情统计，上海电影(yǐng)、新华文轩、中铝国际等多股(gǔ)回调近20％。从资金面(miàn)来(lái)看，作为市(shì)场“聪明钱”的北向资(zī)金近两日(rì)（5月11日(rì)至12日）也(yě)一别此前(qián)连(lián)续6日(rì)加(jiā)仓而减(jiǎn)持，不(bù)过，具(jù)体个股方(fāng)面，仍(réng)有不少个(gè)股(gǔ)获逆市加(jiā)仓(cāng)，其中，中国中(zhōng)铁、中国石化、片(piàn)仔癀(huáng)、中国石油、设计总院本周累计加(jiā)仓(cāng)均在(zài)3亿元以上(shàng)。

　　山西证券(quàn)近日研报(bào)指出，现有的“中特(tè)估”概念(niàn)引发的估值(zhí)修复仍在演绎。短期行情(qíng)在热(rè)点题(tí)材上体(tǐ)现(xiàn)出较高的(de)赚钱效应(yīng)。长期在(zài)国(guó)企(qǐ)改革的深度价值挖(wā)掘方面仍(réng)有较大增长(zhǎng)空间。结(jié)合政策方(fāng)向来看，未来的投(tóu)资(zī)机会主要(yào)围绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央企战略性重组和专业化整(zhěng)合，以及(jí)存在优质资(zī)产(chǎn)注入上市平台(tái)或重组预期的(de)板块和标(biāo)的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善(shàn)厦门是几线城市呢型(xíng)：此前(qián)基本面较弱(ruò)，但因(yīn)行业景气、周期上行等原因(yīn)，近期有所改善(shàn)，并(bìng)有(yǒu)望持续向好(hǎo)，如建筑和船舶(bó)制造(zào)等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前估值明显偏低，但(dàn)是受益业务预期与估值逻辑(jí)变化，催(cuī)生重(zhòng)估(gū)行情，如公共事业领域与三(sān)大(dà)通信(xìn)运营(yíng)商(shāng)等(děng)。重点关注行业：船舶(bó)、建筑、军工(gōng)、公共厦门是几线城市呢(gòng)事业、交运(yùn)和通信。

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