财联社4月(yuè)29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词城一(yī)套房(fáng)”、“一口牙一辆宝(bǎo)马车”……这(zhè)些生活中经常(cháng)听(tīng)到的玩笑话(huà)，透露(lù)出“种牙贵”让人望而却步(bù)的无(wú)奈现实。近日，北京、河(hé)北、浙江(jiāng)、四川等多地医(yī)保部(bù)门发布公告(gào)，于4月(yuè)20日落实口腔种植医疗服(fú)务收费、种(zhǒng)植体集中带(dài)量采购、牙冠竞价挂网(wǎng)“三位(wèi)一体”的(de)综合(hé)治理措施，单颗种植(zhí)牙的价格(gé)降低一半左右。网友直呼：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们(men)在临床工作中，也看(kàn)到(dào)不少患者延迟了种牙(yá)计(jì)划，就在(zài)等集采政策落地。”中华口腔(qiāng)医学(xué)会种植(zhí)专(zhuān)委会常委满毅告诉南方(fāng)周末(mò)记者(zhě)，“集采后的种植牙(yá)将为(wèi)更多患(huàn)者减轻医(yī)疗负担，不(bù)再让患者‘望牙兴我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词叹’”。根据国家(jiā)医保局披(pī)露，本次集采汇(huì)聚全国(guó)近(jìn)1.8万家医疗机(jī)构(gòu)的需求量(liàng)，达287万套(tào)种植体系统，约占国内年种植牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预(yù)计每年(nián)可节约患者(zhě)费用40亿(yì)元左右。随着(zhe)医疗服务(wù)价(jià)格相关(guān)规定出台，三级公立医院常规种植牙(yá)医疗服(fú)务价格为(wèi)单颗4500元(yuán)。

　　第四(sì)次(cì)全国口腔流行病学调查结(jié)果显示，65岁(suì)-74岁老人当中(zhōng)有86％存在牙缺(quē)失。新(xīn)京报(bào)贝壳财经(jīng)记(jì)者走访(fǎng)发现，多家北京民营连锁口腔机构在4月1日(rì)即开始了(le)“集采(cǎi)价”的种植牙促销，价格已低至3000多(duō)元/颗，并表示“降价不降(jiàng)质”。此外，规(guī)范整合后的山(shān)东省口(kǒu)腔种植医(yī)疗(liáo)服务(wù)价格项目4月1日正式落地实施。当天，“随(suí)着牙(yá)冠、种植(zhí)体(tǐ)等集采价格落地执行，种植牙相关的咨询量、问诊量、手术量都(dōu)大(dà)幅增(zēng)长，其中手(shǒu)术(shù)数量比之(zhī)前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医(yī)师解建立说。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是否会再(zài)度站(zhàn)上风口(kǒu)？“预计未来国内的种植牙(yá)数量，有望(wàng)从目前每年400万颗，增长到每年1000万颗以(yǐ)上(shàng)。”专家告诉南方(fāng)周末记者，他认(rèn)为这个目标或许一年后就能(néng)实现。而(ér)对于起(qǐ)步(bù)较晚的国产种植牙耗材厂商而言，集采(cǎi)是(shì)压力也(yě)是机会。一位国产(chǎn)种植(zhí)牙企(qǐ)业代表透露(lù)，尽管国产品牌产品拥有一定的价格优势(shì)，但销售份(fèn)额占有(yǒu)率尚不足10％，本次(cì)集采后很难快速放量或实现“国产替代”。但(dàn)对于临床应用时间短、案(àn)例少的国产种植牙来说，整个种植(zhí)牙(yá)市(shì)场规模的扩大，将有助于企(qǐ)业积(jī)累更多的临床应用(yòng)数(shù)据和案例，对未来长期的(de)应用(yòng)和研(yán)发会有一定帮(bāng)助(zhù)。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入(rù)集采带(dài)动(dòng)国内耗材(cái)需(xū)求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益(yì)于老(lǎo)龄化和支(zhī)付能力提高，近年来种(zhǒng)植牙需求呈现爆发式增长。根据牙博士招股说(shuō)明书，2020年(nián)国(guó)内种植牙市场规模(mó)为(wèi)431亿元，2015-2020年复(fù)合(hé)增速为(wèi)22.07％，预计(jì)2030年市(shì)场规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合(hé)增速(sù)为16.06％。

　　种植牙(yá)产(chǎn)业链中包括上游设备和耗材企业：种植类(lèi)如华西口腔科(kē)技(jì)中心等；修补(bǔ)类如正海生物、奥精医(yī)疗(liáo)等；设备类如口腔全景(jǐng)机和(hé)锥形束投照计(jì)算机重组(zǔ)断层影像设备的美亚光(guāng)电(diàn)等(děng)；数字(zì)软件(jiàn)类如3shape等，以及他们的上(shàng)游(yóu)陶瓷块厂(chǎng)商爱尔(ěr)创（国(guó)瓷材料）等(děng)。中游为器(qì)械经销(xiāo)商：松佰牙科等；下游为口(kǒu)腔医(yī)疗机构如通策医疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发布(bù)的(de)研报(bào)中表示(shì)，种植牙集采(cǎi)降价后，其渗(shèn)透率有望得(dé)到(dào)快速提升，同时加速国(guó)产口腔CBCT等检测(cè)设(shè)备(bèi)需求(qiú)释(shì)放。中游设备美(měi)亚光(guāng)电、朗视(shì)仪器是国产(chǎn)口腔CBCT设备(bèi)龙(lóng)头(tóu)。种植(zhí)牙(yá)渗透率(lǜ)提升，民营医院和诊所(suǒ)的(de)设(shè)备(bèi)需(xū)求弹性更大，国产(chǎn)设(shè)备(bèi)依托性价(jià)比优(yōu)势聚焦民营市场(chǎng)。口(kǒu)腔CBCT上(shàng)游核心零部(bù)件上市公司主(zhǔ)要为奕(yì)瑞(ruì)科技、康众医(yī)疗。

　　▌种植牙集采(cǎi)“短兵相接” “牙茅”面(miàn)临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场(chǎng)里，牙科(kē)一直都(dōu)被投(tóu)资者(zhě)视(shì)为坡长雪(xuě)厚的黄金赛道，关于(yú)牙科(kē)的纯正上市(shì)公司只有通策(cè)医疗(liáo)这一(yī)家。也正是因为如(rú)此，自通策医疗借壳上市以来，其便(biàn)一直备受资金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然(rán)而，通(tōng)策医疗最(zuì)近(jìn)几年在资本(běn)市场(chǎng)走势一路(lù)下行(xíng)，前年(nián)最风光的时候曾触顶1300亿元市值，而不(bù)到2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位列通策医疗五大业务板块增速第一位(wèi)。对(duì)通策医疗来说，种植牙(yá)业务(wù)是(shì)不可或缺的市(shì)场。业内人士透露，一旦种植牙耗材(cái)被集采，通策医疗的盈(yíng)利能力很可能受影(yǐng)响。面对激烈(liè)竞(jìng)争的(de)市场，大型口(kǒu)腔连锁机构失(shī)去了此前集团采购优势，与公立医院及(jí)其他民营口(kǒu)腔机(jī)构站在同一起跑线，大幅降价势(shì)在必行，这也将影响种(zhǒng)植牙最(zuì)终利润率。

　　通(tōng)策(cè)医(yī)疗面对的最大的(de)问题是(shì)，怎么(me)能把这(zhè)些(xiē)增量转化为(wèi)自己的增量(liàng)。竞争来(lái)自参与集采的1.8万家(jiā)医疗机构(gòu)，其中有1.4万(wàn)家民营医疗机构，占(zhàn)总数的80％。想要获得足够量的种植牙，一要(yào)有(yǒu)覆盖面(miàn)足够广的(de)口(kǒu)腔机构，二得(dé)有足够多的医护人员。“种植牙放量一直是其所(suǒ)期待的(de)一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的回复直(zhí)截了当。2022年通策医疗(liáo)发布(bù)的财报中提及——医护人才储备，这也是其这(zhè)两年最重(zhòng)要的战(zhàn)略(lüè)布局。

　　通策医疗在调研内(nèi)容纪(jì)要中提到(dào)，宁(níng)口2022年上半年营收增长3％，净(jìng)利(lì)润下(xià)降是由于2022年新增了(le)40名医生储备，增加(jiā)的(de)人力成本影响了900万元利润(rùn)。通策医疗2022年三季度财报(bào)中提(tí)到，为“后集采”时代准备，让(ràng)90％以上的专家都在(zài)支持(chí)蒲公英医院(yuàn)快速发展，目标是让蒲公英(yīng)医院在最(zuì)短的时(shí)间成为当(dāng)地(dì)第一的口腔医院。值得(dé)注意的(de)是，通策医疗的重(zhòng)磅项目“蒲公英计划”在2018年(nián)提(tí)出，被公司视为“未来五(wǔ)年重(zhòng)要(yào)的发展(zhǎn)计(jì)划”。而(ér)如今，目前来(lái)看，该计划仍处筹备或(huò)培育期，2022年上(shàng)半年蒲公英(yīng)分院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡(gòng)献收入2.98亿元，新增(zēng)蒲公英分(fēn)院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘提到，这(zhè)几年相关医生的储备已(yǐ)经足够了(le)，“（种植牙）量再增长10倍也(yě)够”。“以价换量(liàng)更(gèng)容易形成规模效(xiào)应。目前(qián)种植(zhí)牙渗(shèn)透率(lǜ)低，随着价(jià)格差异化定价，总量的快(kuài)速增(zēng)加(jiā)仍有望形成规模的较(jiào)高增长。”这是通策(cè)医(yī)疗2022年(nián)底(dǐ)在机构调研时的(de)观点(diǎn)。一位(wèi)长期关注消费医疗(liáo)的(de)行业人士(shì)分析，通策医疗(liáo)的主要(yào)市场(chǎng)仍在浙江，但(dàn)即使在(zài)浙江，面对接下来激烈的种植牙市场，也没有(yǒu)绝(jué)对优(yōu)势(shì)，“确实是(shì)一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙(yá)也(yě)会慢(màn)慢从一个高(gāo)毛利业务变成(chéng)低毛(máo)利业(yè)务(wù)。因为(wèi)这一部分对医生的技术要求并没(méi)有(yǒu)那(nà)么高，主要靠的是(shì)设备定位、辅助软件和三维建模(mó)。所有(yǒu)的口(kǒu)腔诊所(suǒ)都(dōu)能做(zuò)，没有那么深(shēn)的护城河，所以市场竞争(zhēng)会比较激烈。”关注口腔赛(sài)道(dào)的投资人说。

　　对于中国的民(mín)营(yíng)口腔医院(yuàn)市场而言，集采消息和盈利曲线下降关(guān)系也不大。“其实在集采(cǎi)消息出来之前，民营口腔诊所就因(yīn)为价格战的原因(yīn)，自己(jǐ)就把(bǎ)价格压下来了。低(dī)于4500元的种植价(jià)格，在(zài)业内其实已经(jīng)比比皆是。”口腔诊所(suǒ)从业者如(rú)是(shì)说到。目前，很多(duō)民营口腔诊所面临着巨大的经营压力，面(miàn)对高(gāo)昂的诊所房租(zū)、水(shuǐ)电以及(jí)人(rén)工费(fèi)用等，其(qí)实利润不(bù)算高。有医(yī)疗(liáo)投(tóu)资机(jī)构工作人(rén)员(yuán)曾表(biǎo)示，目前(qián)80％的民(mín)营连锁口(kǒu)腔机构都处于(yú)亏损(sǔn)状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神话破灭 牙科诊所或大批退出

　　有业内人(rén)士给予了一个乐观的预测(cè)，当集(jí)采降低价格后(hòu)，原(yuán)本属于(yú)改善型医疗需(xū)求的(de)种植牙，将会(huì)成为百(bǎi)姓们的基本需求——几十亿颗失牙的市场会打(dǎ)开。这几乎奠定了一(yī)个(gè)薄利多销的局面。但这并不是在所有(yǒu)牙(yá)科诊(zhěn)所(suǒ)都会发生的(de)局面。当耗材价格下降后(hòu)，牙医利益会受(shòu)到直接冲击。“在大(dà)部(bù)分诊所里，医生(shēng)收入是和耗(hào)材(cái)挂钩的。这和骨科心脏(zàng)支架集采的影响(xiǎng)类似，医生的工作(zuò)量加大不说，收入会减少。”业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示最(zuì)担(dān)心的是到底能不能(néng)以(yǐ)价换量。如果薄利(lì)了，但最终没有多销，经营可能(néng)难以为(wèi)继(jì)。

　　牙科(kē)是医院所有科室中，最(zuì)适合独立执业的(de)。即便在改革开放之前，全(quán)国各地(dì)的(de)个体牙医也不(bù)在少数。国家(jiā)卫生统计年鉴显(xiǎn)示，2020年全国民营口(kǒu)腔医院、诊所加起来有(yǒu)66000多(duō)家，提供的口腔(qiāng)医疗服务占到总(zǒng)量(liàng)69％左右(yòu)。民(mín)营口腔医院或诊所(suǒ)的一大特点就是连锁率(lǜ)特别(bié)低，只(zhǐ)有约(yuē)4.8％，绝(jué)大部分牙科诊所都是“个体户”。牙(yá)科特别依赖医生(shēng)的个人能力，牙医独立执业会(huì)比其他专科容(róng)易很(hěn)多。

　　“种植牙的暴(bào)利(lì)在上游(yóu)的厂家，到了终端(duān)诊所，利(lì)润空间很微薄(báo)，还(hái)没有(yǒu)算上房租、水(shuǐ)电(diàn)、折旧。”业内人士认为，假如耗(hào)材降(jiàng)价(jià)，但(dàn)没有带来(lái)体量(liàng)的增长，薄利(lì)了之(zhī)后(hòu)又没多销，就形(xíng)成了一个悖论。当(dāng)收入不足(zú)以支撑过高的(de)运营成本时，一些诊(zhěn)所不得(dé)不关停(tíng)退市。长(zhǎng)远来看，种植牙是整个口(kǒu)腔治疗过程(chéng)中，应(yīng)对牙齿缺失时最后的办法，更重要(yào)的是提高(gāo)公众(zhòng)对口腔(qiāng)卫生的关注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是(shì)希(xī)望在80岁的时候(hòu)每个(gè)人都有(yǒu)20颗以上的好牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植牙。”业内人士如是说。

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