全球头号对冲(chōng)基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调仓情况(kuàng)曝光(guāng)了(le)！

　　根据其向美国(guó)证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末的美股(gǔ)持仓市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约合人民(mín)币(bì)1140亿(yì)元），较(jiào)一季度(dù)末有所缩水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓，晋(jìn)升为其第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金，认为黄金(jīn)可(kě)能(néng)正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水基金今(jīn)年一(yī)季度末的持仓曝(pù)光。据(jù)了(le)解(jiě)，到今年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的(de)美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥水在美(měi)股(gǔ)的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总(zǒng)资产很小(xiǎo)的(de)一部(bù)分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只消费股

　　今年(nián)一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十大重仓(cāng)标的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水的第一大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一(yī)季度都(dōu)有所减持，期末(mò)持仓市值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只消费品个(gè)股，但(dàn)是今年一(yī)季度都进行了减持(chí)，比如(rú)其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领(lǐng)域的强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四大重仓股。

　　稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持(chí)的标的还(hái)包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的(de)相对(duì)较(jiào)多(duō)，除去前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了(le)先锋领航富时(shí)新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度(dù)达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持(chí)了(le)亿滋国际(jì)22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥(qiáo)水在一(yī)季度还减(jiǎn)持(chí)了其特(tè)别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以来出(chū)现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看(kàn)，桥水还是非常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增长期的(de)开端，因为全球对美元去杠杆化的(de)推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄金在全(quán)球货币市(shì)场中日益重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债券(quàn)市场和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘(yuán)政治动荡(dàng)不会(huì)消失，这是对(duì)黄金的(de)长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍(réng)相(xiāng)对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新(xīn)观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高于目(mù)标水平，美国(guó)和(hé)其他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种失衡(héng)，缓解需求稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字4px;'>稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字(qiú)压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧缩政策(cè)——目(mù)前(qián)紧缩政策造成(chéng)的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给(gěi)经(jīng)济和(hé)市场带来(lái)一(yī)定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近于(yú)均衡——支出与劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平一(yī)致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分(fēn)西方国家，货(huò)币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人们抛售资产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未(wèi)来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重影响风险溢价(jià)和经济增(zēng)长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可能在周(zhōu)期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国(guó)家和地(dì)区处于周期(qī)的(de)不同位置(zhì)，这些(xiē)国(guó)家和地(dì)区的政策制定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期美(měi)联(lián)储加息，桥水基金在其官微发(fā)文(wén)称(chēng)，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明(míng)确(què)声明加(jiā)息将(jiāng)会暂停，但(dàn)政(zhèng)策(cè)指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示(shì)，为了(le)应对疫情(qíng)带来(lái)的影响，许(xǔ)多发达经济体(tǐ)都推出了大规(guī)模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国(guó)采取了最激进的(de)应对通胀的举措，在不到18个月的时(shí)间里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个(gè)基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现(xiàn)严重问题(tí)，但名(míng)义支出已经放(fàng)缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银(yín)行业就会继续(xù)承压，从而(ér)影响信(xìn)贷供(gōng)应。上周，美国第一(yī)共和银行被(bèi)接管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金(jīn)融体(tǐ)系面临压力，股市和债券收益率(lǜ)出(chū)现下跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储(chǔ)可以评估形(xíng)势再(zài)做出决(jué)策。

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