在锂价(jià)初(chū)现企稳态势的微妙时(shí)点，头(tóu)部锂电厂商如何看待？行(xíng)业去(qù)库存进展又如(rú)何？

　　披露(lù)年报和(hé)一(yī)季报后(hòu)，市值近(jìn)500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高(gāo)科(kē)4月(yuè)28日举(jǔ)办媒体开放日(rì)上作出一系列判断。在(zài)交流中，公司管理层对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价格(gé)，或将在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显示，库存“水位”已经显著(zhù)降低，压力已并不明(míng)显。这也在一定程(chéng)度上反映了电池(chí)厂商们近期(qī)去库存动作的(de)“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的(de)是，在国轩高科方面看来，储能(néng)行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计将(jiāng)高于动力电(diàn)池。换言之，从增速方面看，储能(néng)有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货(huò)持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作为(wèi)锂(lǐ)电池核(hé)心原材(cái)料，碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)大起大落在市场上引起巨大(dà)争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开(kāi)车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级副总(zǒng)裁、中国业务(wù)板块总(zǒng)裁王(wáng)启岁笑(xiào)称。这(zhè)也在一定程度上反映了锂价迅速(sù)上涨给下(xià)游(yóu)带来(lái)的阵(zhèn)痛。

　　不(bù)过，今年(nián)以来锂(lǐ)价(jià)又迅速击(jī)穿(chuān)20万元关口，在(zài)近期才有明显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳酸(suān)锂价(jià)格已经连跌52天。而且(qiě)在(zài)此前(qián)30天内(nèi)，价(jià)格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日上涨(zhǎng)，两(liǎng)日(rì)内分(fēn)别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在(zài)什么区(qū)间较为(wèi)合理，国轩高(gāo)科方面也给出自己(jǐ)研(yán)判。王启岁在会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的(de)区(qū)间可(kě)能形成(chéng)振荡期(qī)。“我们通(tōng)过一季度(dù)观察来看，新能(néng)源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业(yè)在一季度是处于投标、招标(biāo)的(de)阶段，第三季(jì)度将迎来大(dà)规(guī)模交付，而储能大规模交付会带来产(chǎn)能复(fù)苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对(duì)于电池(chí)厂商的毛(máo)利率提升已经有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛(máo)利率方面来(lái)看(kàn)，国轩高(gāo)科在一季度(dù)达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际(jì)上，同样(yàng)的情况也发生在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能(néng)身(shēn)上(shàng)，其中(zhōng)宁德时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能(néng)则不如(rú)前(qián)两者明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百(bǎi)分(fēn)点。

　　王启(qǐ)岁(suì)也认为，在碳酸锂回归理性价格之(zhī)后，新能源(yuán)汽(qì)车市场会(huì)趋(qū)于(yú)较为合理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度之后，我们依然(rán)判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在(zài)加速(sù)产能扩张。其(qí)南京(jīng)基地智能制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基(jī)地10GWh动力电池项目、庐(lú)江(jiāng)基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年(nián)产40GWh动力(lì)电池项目(mù)一期、柳(liǔ)州基(jī)地年产10GWh电池(chí)项目等多个项目相继投(tóu)产。据规划，国(guó)轩高(gāo)科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存(cún)效果(guǒ)明显

　　国轩高(gāo)科的一季报显示，其截至报告期末其存(cún)货余(yú)额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末，存货(huò)占总资产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况(kuàng)看，国轩高科(kē)存货水平保持了较低位置。国轩高科高级副(fù)总(zǒng)裁蔡毅(yì)也(yě)表示，由(yóu)于(yú)公司在江西宜春碳酸(suān)锂(lǐ)原(yuán)材料有(yǒu)自产能(néng)力，因此其外购仅(jǐn)补充自产不足，“外(wài)购只是缺多(duō)少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也反映了行业整体状况(kuàng)，不少电池厂商存(cún)货(huò)余额均在下降。其(qí)中宁德时代一季(jì)度报告显示(shì)，其库存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降(jiàng)到640.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能(néng)一季报也显示，其存货(huò)金额(é)从去年底(dǐ)的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库(kù)存较(jiào)低的电池厂商提到(dào)，库存(cú古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等n)已恢复(fù)至健康水(shuǐ)平，后续将根据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券近(jìn)期在一份研报中指出，在电池环节(jié)，厂商从(cóng)22Q4开始去库存，生(shēng)产材料(liào)均维持极低库存，电池本(běn)身库存不足1个月；另外在中游材料(liào)方面(miàn)，正极和电解液库存周期大幅下降至7天(tiān)左右(yòu)，负极因石墨(mò)化需(xū)要一个月时间，库(kù)存周期较长，而隔膜约为一(yī)个月正常库(kù)存。

　　该机构认(rèn)为(wèi)，目前库存(cún)多(duō)集中于(yú)上(shàng)游锂盐厂，中游(yóu)材料库存(cún)极低，基本(běn)保持7天的(de)最低安全库存(cún)。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得(dé)注意的是，在去(qù古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等)库(kù)存的过(guò)程中，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科也(yě)在积极(jí)尝(cháng)试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步伐(fá)，收购(gòu)博世集(jí)团的德国哥(gē)廷(tíng)根(gēn)工厂(chǎng)，于2022年6月开始(shǐ)改造并已顺(shùn)利(lì)投(tóu)产，开始欧洲本地(dì)化运营。其年(nián)报(bào)显(xiǎn)示，2022年该公(gōng)司海外(wài)销(xiāo)售收入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求

　　此前(qián)市场(chǎng)普遍预计(jì)，储能有望接棒动力电池，带(dài)动(dòng)电池厂商出(chū)货(huò)增长(zhǎng)。近日(rì)，宁德时代(dài)也作出(chū)判断(duàn)认为，储能方(fāng)面今年预计(jì)增速将(jiāng)会比动力(lì)电池更高。

　　王(wáng)启岁在交(jiāo)流中也认同这(zhè)一观(guān)点。他(tā)预(yù)计，储(chǔ)能行业今年(nián)上升空间预计会高于动力电池，其中(zhōng)国外(wài)家储市场需求预计会在下半年放量，而国(guó)内大(dà)储市场方面，今年(nián)一季度处于招标阶段，自二季度开(kāi)始将进入交付阶段，目前相关产品供不应(yīng)求。

　　从国轩(xuān)高科披露的年报数据显示(shì)，其储(chǔ)能业务在2022年(nián)实现了35.08亿元的(de)营收，同比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于(yú)其动力(lì)电池业务116.4％的(de)增速。按照这一数据计(jì)算，储能业务已(yǐ)经占到其(qí)总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能(néng)行业(yè)的空间比动力电(diàn)池上升空间更(gèng)大，“这(zhè)是(shì)一个需求(qiú)量大于供应量的领域，不存在(zài)需求疲软(ruǎn)或者是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因(yīn)为涉及到用电(diàn)需求，每(měi)年到(dào)了第(dì)二季度开(kāi)始(shǐ)后才爆发。而在(zài)大储(chǔ)环节，国内下游招标、立项都在(zài)一(yī)季度，真正出货是在二季(jì)度以后(hòu)，目(mù)前(qián)订单状况(kuàng)看来是供不应求。此外，海外的客户也(yě)正逐渐接(jiē)受中(zhōng)国(guó)的标准化集(jí)装箱产品。

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