为了让自己的限(xiàn)售股解禁后能获得(dé)好的(de)回报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬自家的(de)股(gǔ)票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监会网(wǎng)站披(pī)露(lù)了一则行(xíng)政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为新美星(xīng)董(dǒng)事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控(kòng)制35个证券账户(hù)，利用资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易新美星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何(hé)德(dé)平共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放信息披露违(wéi)法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人(rén)拉抬(tái)自家股票

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根(gēn)据证监会行政处(chù)罚(fá)决定(dìng)书(shū)披露的信息，新美星董事长、法定代表人(rén)、实际控制人(rén)何德平和他的妻子黄(huáng)秀(xiù)芳当时(shí)向(xiàng)时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这些钱部分(fēn)来自(zì)他们所掌控的上(shàng)海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对“新(xīn)美星(xīng)”进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星”股价(jià)，以便(biàn)何德平(píng)所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后(hòu)能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利(lì)用控制的证(zhèng)券账户并(bìng)联合其他市场资(zī)金(jīn)在二级(jí)市场买入并(bìng)交易“新美星”，且(qiě)在(zài)后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共(gòng)同合(hé)谋。他经(jīng)人介绍(shào)认识并联合(hé)毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各自筹得的证券(quàn)账户、资金开(kāi)始与蒋维共同(tóng)交(jiāo)易“新美星”；在(zài)此期间，主要(yào)由蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联系，传递(d共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放ì)、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬(tái)高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此期间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉(lā)抬(tái)股价、集(jí)中出(chū)货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股(gǔ)价，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申(shēn)买量比例超20％的(de)交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的(de)交易(yì)日有11天(tiān)，峰值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持股总(zǒng)数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的(de)比(bǐ)例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资(zī)金优势和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开(kāi)始，账户组持续大量(liàng)买入“新(xīn)美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价(jià)买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持(chí)股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉(lā)抬(tái)“新美星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段(duàn)典型(xíng)的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日(rì)，账户组集(jí)中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账(zhàng)户组还(hái)多(duō)次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的(de)行(xíng)为。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金和相关税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人(rén)提出多点(diǎn)申诉意见，请求(qiú)不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据不足以证明蒋维(wéi)受何德平或黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联(lián)合他人(rén)操纵股价，一(yī)是“市值管理(lǐ)”不等同于(yú)“操纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)与(yǔ)蒋维系(xì)委(wěi)托(tuō)理财关系，而非(fēi)操(cāo)纵股价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没(méi)有将其与毛(máo)明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星的情(qíng)况告知黄(huáng)秀芳(fāng)或何(hé)德平(píng)，涉案股东名册(cè)并(bìng)非(fēi)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)，蒋维也没(méi)有向(xiàng)黄秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东名册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武就(jiù)各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定(dìng)；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利(lì)益(yì)并不一致，何德(dé)平(píng)、黄秀芳不能(néng)控制蒋维(wéi)账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿(cháng)还债务，部(bù)分(fēn)用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李传武账户(hù)组交易行为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户(hù)不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录(lù)的(de)合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平(píng)与黄(huáng)秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致(zhì)行(xíng)动人中一方存在(zài)不当(dāng)行为(wèi)，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武，及他们(men)的代理人也就是(shì)否合谋、部分账户(hù)的控制关(guān)系、委托理财(cái)关系等提(tí)出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈(chén)述意(yì)见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本(běn)案为多个主(zhǔ)体参与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共(gòng)同完成的(de)操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作为保证金，委(wěi)托其通过二(èr)级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易(yì)情况；何德平知悉并参(cān)与了(le)本案(àn)行为；上述行为的(de)实质是操纵股价，并非(fēi)合(hé)法理财。在案(àn)证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同(tóng)影响“新美星(xīng)”股价的意图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影(yǐng)响股(gǔ)价(jià)的行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违法期间和(hé)责任承担，证监(jiān)会表示(shì)，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交易“新美(měi)星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的作(zuò)用，并(bìng)且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知(zhī)道蒋维(wéi)已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致(zhì)。在此(cǐ)基础(chǔ)上，在认(rèn)定及处(chù)罚时将合谋各方视(shì)为一个(gè)整体，不(bù)区别对(duì)待(dài)各方账户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上(shàng)述行(xíng)为违(wéi)反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的(de)操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武(wǔ)分(fēn)别罚(fá)款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何(hé)德(dé)平信息披露(lù)违法的相关情况，行政处罚(fá)决定书披露，在(zài)新美星(xīng)2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司(sī)80万股股份，占新美星上(shàng)市(shì)时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得(dé)泽广(guǎng)代持，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得(dé)泽广为兰某代(dài)持，股(gǔ)份减持决策由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的(de)原(yuán)因系(xì)兰某向黄(huáng)秀芳归(guī)还借款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不(bù)对投(tóu)资者决(jué)策产生重大(dà)影响，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即(jí)便认定代持成立，何德(dé)平对借款、还(hái)款(kuǎn)等事项，不参与、不(bù)知情，没(méi)有主(zhǔ)观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得(dé)泽广交易流(liú)水(shuǐ)、资(zī)金(jīn)流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人(rén)所(suǒ)提相(xiāng)关理由不具有事实(shí)和(hé)法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，何德平作为上市公司实际(jì)控制(zhì)人，未如(rú)实告知上市公司上(shàng)述持(chí)股情况，导致新美星在相(xiāng)关(guān)公告中均未披露相关情况(kuàng)，导致新美星(xīng)违反2005年(nián)《证券(quàn)法》第六十三条规(guī)定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定的情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就(jiù)信息披露违法(fǎ)行为，对何德(dé)平给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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