今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基(jī)金公司解约(yuē)的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银(yín)行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的(de)合作(zuò)本就是双向选择(zé)，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本(běn)增效(xiào)的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富(fù)通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机(唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥jī)构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述公司(sī)不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入的相关(guān)业务(wù)，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的(de)基金销售合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来(lái)，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)合(hé)计7家独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥)终止了合计17家(jiā)独(dú)立基金销售机构的(de)代销合作，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥合计6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除(chú)合作关系的基金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作(zuò)关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都会(huì)和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被(bèi)解约(yuē)的(de)基金销售(shòu)机(jī)构多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着(zhe)代销机(jī)构数(shù)量增多及监(jiān)管趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构的(de)选择标准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格(gé)筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不(bù)到(dào)有效增长，对基(jī)金(jīn)公司(sī)整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业(yè)发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年(nián)以来(lái)权(quán)益市场低(dī)迷(mí)，基金(jīn)销售困(kùn)难也(yě)加(jiā)速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太(tài)大意(yì)义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构(gòu)的(de)合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据(jù)自(zì)身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的(de)与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其所在公司(sī)选择基(jī)金(jīn)销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完整的基金(jīn)销售(shòu)评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合(hé)能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合作等都(dōu)是考核(hé)的要素，其中，要求其(qí)公募基金(jīn)销售保有规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对(duì)接系(xì)统，每(měi)年(nián)要付出系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机(jī)构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠(qú)道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要(yào)还是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最(zuì)新(xīn)公布的公募(mù)基金(jīn)销售保有量数(shù)据显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最(zuì)为(wèi)明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更为突出(chū)。截至今年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益(yì)基(jī)金销售有限公司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规(guī)模则(zé)更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的(de)代销基金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明(míng)显，不(bù)少中小型基金销售机构(gòu)在行业(yè)大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监(jiān)督(dū)管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定(dìng)，中国证券(quàn)监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困(kùn)难(nán)等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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