财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄(xù)力(lì)寻找下(xià)一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市(shì)场大概率(lǜ)是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公司年报一季(jì)报的披(pī)露(lù)，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念(niàn)人公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站类第四次(cì)工业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字(zì)头(tóu)个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌(diē)停(tíng)，中科(kē)信(xìn)息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能(néng)源(yuán)形(xíng)成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道(dào)芯片能(néng)不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块(kuài)均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节(jié)奏(zò公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站u)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温和(hé)复苏背(bèi)景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医(yī)药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块(kuài)首(shǒu)先(xiān)迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年(nián)内(nèi)也(yě)短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过(guò)随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资(zī)者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被强者打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的(de)核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势(shì)股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都(dōu)已(yǐ)经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能源(yuán)距(jù)离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从(cóng)近一周基(jī)金回(huí)报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪(jì)要在(zài)市场(chǎng)上流出(chū)，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的(de)整体观点是(shì)大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继续(xù)对一(yī)季报定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会(huì)，但(dàn)是短期(qī)游(yóu)戏(xì)传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋(qū)势、结(jié)构(gòu)与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的(de)变化(huà)，不(bù)是(shì)趋势和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前(qián)期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势(shì)。当(dāng)前市(shì)场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注(zhù)受益(yì)“一带(dài)一路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人(rén)士(shì)表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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