中国金融行业加速(sù)对外开放，外资券商们的2022年过(guò)得如(rú)何？

　　近日，外资控(kòng)股券商2022年的(de)“成绩单”陆续公布：9家(jiā)外资控(kòng)股券商(shāng)中(zhōng)，仅有4家在2022年取(qǔ)得盈利，另外5家均(jūn)出现亏损。

　　其中，在2019年获批成立(lì)的摩(mó)根大通(tōng)证券2022年业绩突(tū)飞猛进，当(dāng)年净利润达到2.63亿(yì)元，领先各家“洋券商(shāng)”。相比之下，与摩(mó)根大通证券同期获批的(de)野村东(dōng)方(fāng)国(guó)际(jì)证券2022年(nián)亏损达(dá)到2.25亿元，业绩(jì)分(fēn)化加剧。

　　另外，今年3月(yuè)瑞(ruì)信、瑞银“官宣”合并，两(liǎng)家(jiā)国际金(jīn)融(róng)巨头均在(zài)国(guó)内拥有外(wài)资控股券(quàn)商牌(pái)照。其(qí)中，瑞信证(zhèng)券2022年(nián)亏损(sǔn)达2.55亿元，而瑞(ruì)银(yín)证券则大赚2.24亿元。后续两(liǎng)家(jiā)外资(zī)控(kòng)股券(quàn)商面临的“一参一控”问题如何解决(jué)，仍是业(yè)内关注(zhù)重点。

　　过去几年里，“财富管理转(zhuǎn)型(xíng)”成为行(xíng)业热词。而透视各家外资券商在2022年的“打法(fǎ)”来(lái)看(kàn)，依(yī)托于各自股东资源禀赋、深(shēn)入财富管理成为(wèi)其在中国展(zhǎn)业(yè)的首要方向。

　　来看详情(qíng)——

　　9家外资控股(gǔ)券商(shāng)半数(shù)亏损

　　对于国内(nèi)各(gè)家证券公司来说，除了面临(lín)行业“二(èr)八分化(huà)”的激烈(liè)态势，来自“洋券商(shāng)”们的市(shì)场(chǎng)竞争也同样带(dài)来(lái)压(yā)力。

　　日(rì)前，中证(zhèng)协公布各家券商2022年年(nián)报(bào)/财务数据，9家外资(zī)控(kòng)股券商纷纷(fēn)晒出2022年成绩单。

　　在2022年的(de)“券商小年”，受制于市场(chǎng)行情、成立(lì)时间、牌照(zhào)资质(zhì)等(děng)问(wèn)题，9家(jiā)共有5家出现亏损，分(fēn)别(bié)为瑞信(xìn)证券（-2.54亿元）、野村东方国(guó)际证券（-2.25亿元）、大和证(zhèng)券(quàn)（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万(wàn)元）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来(lái)看，瑞信(xìn)证券2022年实现营业收入2.89亿(yì)元，同比下降41.91％；实现净(jìng)亏损2.55亿元，由盈转亏(kuī)。野村东方国际证(zhèng)券则(zé)延续自成立以来的亏损状态：2022年(nián)实(shí)现营业收入1.1亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降38.14％；净(jìng)亏(kuī)损2.25亿(yì)元，较上年同期的8491万(wàn)元(yuán)亏(kuī)损幅度继续扩大。

　　在2022年因获得(dé)外资股东增持而成(chéng)为外(wài)资(zī)控股(gǔ)券商(shāng)的汇丰前海证券，业(yè)绩(jì)较上年出现明显(xiǎn)进步，但(dàn)仍(réng)然录(lù)得亏损：2022年实现营业收入(rù)5.04亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年(nián)同(tóng)期(qī)为亏损1.59亿元(yuán)。

　　另外(wài)，大和证券和星展证券(quàn)均(jūn)于(yú)2020年获得证监(jiān)会批文，分别于(yú)2020年底、2021年(nián)初完(wán)成(chéng)工商(shāng)登记，正式(shì)展业时间不长。星(xīng)展证券2022年实现营业收(shōu)入(rù)8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期(qī)有所收窄。大和证(zhèng)券(quàn)2022年实现(xiàn)营(yíng)业收入4773.93万元(yuán)，同比下降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元(yuán)，亏幅(fú)进(jìn)一步(bù)扩大(dà)。

　　就亏损原因而(ér)言，2022年受市场影(yǐng)响，证(zhèng)券行业(yè)营业收(shōu)入普(pǔ)遍(biàn)下(xià)降，外资控股券商也难以幸免。且新公司建设成(chéng)本、业务费用、员工薪酬(chóu)等支出过高，在展业初期容易(yì)导致(zhì)亏损的产生。

　　与国内大型券商(shāng)相(xiāng)比，外资控(kòng)股(gǔ)券商仍呈(chéng)现“本小利薄(báo)”的情况，自营业务影响有限(xiàn)，因此影响2021年业绩的主要还是(shì)经纪、投行等(děng)传统业(yè)务。

　　例如(rú)，瑞信(xìn)证券在2022年年报中表示，其当年投行业务手续(xù)费(fèi)及佣金(jīn)净(jìng)收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同(tóng)比下降46.44％。而营业支出则(zé)有增无(wú)减，业务及管理费从(cóng)上年的4.27亿元增长(zhǎng)到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩(jì)出现大额亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当(dāng)然，也有“外来的(de)和尚”念(niàn)好了中国市场这本经。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)看，2022年共有4家(jiā)外资控(kòng)股券商实现盈利，分(fēn)别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银(yín)证(zhèng)券(quàn)（2.24亿元）、高(gāo)盛(shèng)高华(huá)（8163.28万元(yuán)）和摩根(gēn)士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通(tōng)证券和瑞银证券均实现了(le)营收、净利润的双增长(zhǎng)。

　　摩根(gēn)大(dà)通证券2022年实现(xiàn)营业收入(rù)8.84亿元(yuán)，同比(bǐ)增长39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿元，同(tóng)比(bǐ)增长264.94％，这(zhè)一业绩水平(píng)在2022年的“券业小年”可算是相当(dāng)亮(liàng)眼。

　　从员工(gōng)规模来(lái)看，截至2022年底，摩根大通证券共(gòng)有(yǒu)员工210人，数量在行业(yè)内排(pái)名下游，但其(妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西qí)业绩(jì)已(yǐ)跻(jī)身行业中游水平，而这(zhè)只是摩(mó)根大(dà)通证券展(zhǎn)业的第三个完(wán)整会计年(nián)度。

　　公开(kāi)信息显(xiǎn)示，摩根大通证券于2019年3月获得证监会批复，成立(lì)合资证券公(gōng)司。彼时(shí)由摩根大通（J.P.Morgan Interna妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西tional Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权，外高(gāo)桥集(jí)团、珠海迈兰德等5家内(nèi)资股(gǔ)东持有另(lìng)外(wài)49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让(ràng)其他5家(jiā)内(nèi)资股东(dōng)所持(chí)股权，成为摩(mó)根大(dà)通证券唯一(yī)股东(dōng)。

　　财务报表显示，摩根大通证券2022年经纪业务大爆发，实现手续费(fèi)净收入(rù)5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通证券表示，其证券经纪(jì)业(yè)务团队成立已(yǐ)逾三年，2022年业务开(kāi)展和运作(zuò)取得进一步(bù)进(jìn)展，新客户开发稳(wěn)步推进。摩根(gēn)大(dà)通证券充分利用全球化的平台(tái)优势，整合(hé)集(jí)团资源，持续(xù)关注并开(kāi)拓(tuò)传统(tǒng)QFII投资者以(yǐ)及(jí)新取得QFII牌照的合格境外(wài)机构(gòu)投(tóu)资者，目标客群机构(gòu)投资者(zhě)队伍(wǔ)逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并(bìng)

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩(mó)根大通证(zhèng)券外，瑞银证券在2022年也取得了较好(hǎo)的业绩表现(xiàn)：当期实现营(yíng)业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是(shì)进入(rù)中(zhōng)国(guó)时间(jiān)最早(zǎo)的一批合(hé)资(zī)券商之一，早在2007年就已在国(guó)内展业。2022年3月，瑞士银行受让两(liǎng)家内资(zī)股东分别持有的(de)14.01％、1.99％股(gǔ)权，持股比例提升至(zhì)67％。截至2022年年(nián)底，瑞银证(zhèng)券(quàn)共(gòng)有正式员工383人。

　　财(cái)务(wù)报表显(xiǎn)示，瑞银证券2022年投行业务(wù)进步明(míng)显，当(dāng)期实现手续费净收入1.95亿元，同比(bǐ)增长418％。瑞(ruì)银证券表(biǎo)示，其(qí)在2022年(nián)完成了创业板注册制(zhì)改革后的(de)IPO保(bǎo)荐(jiàn)项目，积极(jí)筹备并参与(yǔ)了沪(hù)深交易所互联互通全球存托凭证业务等。

　　值得关注的(de)是，今年(nián)3月，百年大行瑞(ruì)士信(xìn)贷被(bèi)竞(jìng)争对(duì)手瑞银收购。瑞信集团(tuán)和瑞(ruì)银集团股份公(gōng)司（UBS Group）于(yú)2023年3月19日正(zhèng)式(shì)宣布达成合并协议(yì)，瑞(ruì)士(shì)联邦财政部、瑞(ruì)士国(guó)家(jiā)银(yín)行（SNB）和瑞士金(jīn)融市场监督(dū)管理局(jú)（FINMA）介(jiè)入了(le)此(cǐ)项交易。

　　上月瑞银发布一季报时表(biǎo)示，对瑞信的收购交(jiāo)易预计在(zài)6月底前完成。不言(yán)而喻的是，集团层面(miàn)的合并对两家(jiā)外资(zī)控股券商在中国展业情况(kuàng)，也(yě)将造成一定影响。

　　基于(yú)此，审计所普华永道(dào)对瑞信证(zhèng)券出具了带强调事项段的无(wú)保(bǎo)留意见(jiàn)审计报告(gào)：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集团股份公司之间达成协议和合并计划，截(jié)止报告日，上述协(xié)议(yì)和合并计划(huà)的完(wán)成日(rì)尚(shàng)不明确。瑞信证券作为瑞信集团(tuán)股份(fèn)有限公司下(xià)属控(kòng)股(gǔ)子公司，未来的运营和财务业绩受到上(shàng)述合(hé)并可能(néng)产生的影(yǐng)响(xiǎng)亦不明(míng)确，该事(shì)项表明存在(zài)可能导(dǎo)致(zhì)对公司持(chí)续(xù)经营能力产生重大疑虑的(de)重大不(bù)确定性。

　　瑞信证券前身为(wèi)成立于2008年(nián)的瑞信方正证券(quàn)，系证监(jiān)会修订(dìng)《外商参股(gǔ)证券公(gōng)司(sī)设立规则》后(hòu)首家获批的(de)合资证券公(gōng)司。2020年4月，证监会(huì)核准(zhǔn)瑞(ruì)信(xìn)向瑞(ruì)信(xìn)方正证券(quàn)增资2.89亿元获得控股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟以11.4亿(yì)元的对价转让瑞信证(zhèng)券49％股权。在(zài)该(gāi)笔(bǐ)交易(yì)完(wán)成后，瑞信将(jiāng)全资(zī)持有瑞信证(zhèng)券。但突如(rú)其来的瑞信、瑞银(yín)合并，使(shǐ)得(dé)瑞银证(zhèng)券(quàn)和瑞信证(zhèng)券将受同一股东控制。

　　根据(jù)《证券公司股(gǔ)权管(guǎn)理规定(dìng)》，证券公司股东以及股(gǔ)东的控股(gǔ)股东、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人(rén)参股(gǔ)证券公司的数量不(bù)得超过2家，其(qí)中控(kòng)制(zhì)证(zhèng)券公司的(de)数量不(bù)得超过1家。在面临“一参一(yī)控”的限制下，瑞银证券和瑞信(xìn)证券(quàn)的牌照或将面临“一去一留(liú)”的(de)局(jú)面。

　　深入财富管理破(pò)局

　　过去几年(nián)里，“财富管理转型(xíng)”成为行业热词。而透(tòu)视各家外资(zī)券商(shāng)在2022年的“打(dǎ)法”不难发现，依托于各自资(zī)源(yuán)禀赋深入(rù)财富管理(lǐ)成为其在中(zhōng)国展(zhǎn)业的首(shǒu)要方向。

　　例如(rú)，野村东方国际证券表(biǎo)示，2022年其财富管理业务(wù)在原有“大宗交易”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单一资产管理(lǐ)账户）”等(děng)业(yè)务持续推(tuī)进的基础上，新增了特色投资咨询服务（如ESG行业(yè)咨询）、上(shàng)市公司大宗(zōng)减持服务、集团间跨境业务联动等(děng)多(duō)种业务模式，通过服(fú)务(wù)手段的(de)增(zēng)加(jiā)及优化，为客(kè)户(hù)提供多维度、一站式(shì)的综合性(xìng)金融解决方案。

　　后(hòu)续，野村东方国际证券财(cái)富管理业务(wù)将定位于“中国高端财富人群(qún)”，从(cóng)产(chǎn)品配置、人员建(jiàn)设、中后台(tái)支持以及集团跨境合作(zuò)四个方面入手，打造以(yǐ)产品为(wèi)中心的业务核(hé)心竞(jìng)争力，持续为中国投资(zī)者提供具有野村集团特色的高(gāo)质量(liàng)财富管理服务。

　　在完成(chéng)高盛集(jí)团(tuán)全资(zī)持(chí)股备案后，高盛高华(huá)在2021年底与(yǔ)北(běi)京高华签订《业务转让协议》，受让北京高华的所有业务。2022年5月，高盛高华获证(zhèng)监会核发(fā)新增证券经纪(jì)、证券(quàn)投资咨(zī)询、证券自营及(jí)代销金融产品业务的业务(wù)许可。2023年2月，高盛(shèng)高华与北京高华完成(chéng)业务迁移工(gōng)作。

　　高盛(shèng)高华表示，其将持续以资产配置为核心进行新产品和服务的研发工作(zuò)，进一(yī)步赋能部门为在岸客(kè)户(hù)提供财富(fù)管理(lǐ)综(zōng)合(hé)解(jiě)决方案，丰富客户产品种类选择，开展境内私人(rén)财富管理平(píng)台未来战(zhàn)略(lüè)规划，并进一步拓展境内产品平台(tái)。

　　与此同时，高盛高华将持续(xù)推进(jìn)私(sī)募股(gǔ)权基金(jīn)管理(lǐ)人(rén)（PEWFOE）的设立工作，持续代(dài)销(xiāo)第三方金融产(chǎn)品并推进跨境投资新产品的研发(fā)，为(wèi)客(kè)户(hù)提供直(zhí)接对接境外资本市场的机会(huì)。

　　另外，依托于外资(zī)股(gǔ)东打造私人财富管理业务，这在具备外(wài)资(zī)银行股东背景的券商(shāng)中较为(wèi)多(duō)见。例如(rú)，汇丰前海证券表(biǎo)示(shì)，其(qí)于2022年4月正(zhèng)式成立私人财富管理部(bù)，负责公司高净值个人客户综合(hé)财富管理(lǐ)业(yè)务的运作。私人财富管理(lǐ)部以汇丰前(qián)海证券为平台，依托(tuō)汇丰(fēng)环(huán)球私人银行，致力(lì)为高(gāo)净值和超高净值(zhí)客户及其家族提供专业、多元及定制化的资产配置服务，为客户实现其(qí)投资目标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出家族信托资讯业务(wù)，与(yǔ)4家国内头(tóu)部信托公司达成(chéng)战略合作(zuò)。同时，瑞银证券(quàn)在2022年(nián)重启深圳分公(gōng)司财富管(guǎn)理(lǐ)业(yè)务，依托国家对粤(yuè)港澳大湾区的新政举措，致力于发展(zhǎn)财(cái)富管理(lǐ)大(dà)湾(wān)区(qū)业务。

　　瑞(ruì)银证(zhèng)券表示，其财(cái)富(fù)管理部(bù)秉持着为客户进(jìn)行全方位资产(chǎn)配置和满足客(kè)户全生命周期财富管理(lǐ)的理念，进一步完善投资(zī)解决方案和财富规(guī)划方(fāng)面的业务，一方(fāng)面积极扩(kuò)充现有架上策略，精选上(shàng)架多支产品(pǐn)为客(kè)户(hù)在同一策略下(xià)提供差异化选择及多元(yuán)化的(de)投资方案。

　　外(wài)资券(quàn)商队(duì)伍不断扩大

　　随(suí)着中国资本市场对外开放的(de)力度不断加大，各外(wài)资金融(róng)机(jī)构加速了在境内设立控股券商(shāng)的进程。

　　今年1月，渣打证券获(huò)批(pī)准设立，公司(sī)注册地为(wèi)北京市，注册资本为人(rén)民(mín)币10.5亿元，业务范围包(bāo)括证券经纪、证(zhèng)券自营、证(zhèng)券(quàn)承销、证券(quàn)资产(chǎn)管(guǎn)理（限于从事资产证券化业务）。

　　值得关注的是，渣打证券(quàn)是首家新设的外(wài)商独资(zī)证券公司。就(jiù)监管批复(fù)信息来看，渣打证券由渣打银行（香港）有(yǒu)限公司全资设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算(suàn)上渣打证券(quàn)在内，目前国内的外资(zī)控股券商数(shù)量已(yǐ)达到10家(jiā)。其(qí)中，摩根(gēn)大通(tōng)证券（中(zhōng)国）、高盛高华证券、渣(zhā)打证券均为外商(shāng)独资券(quàn)商。从数量上来看，外资控股(gǔ)券商已成为(wèi)市场上不容忽视的“新势(shì)力”。

　　此(cǐ)外(wài)，目前还有数(shù)家(jiā)外资券商的设立(lì)申请静待(dài)审批。截(jié)至5月5日，花旗(qí)证(zhèng)券、法(fǎ)巴证券、日兴证券、青岛意才证券等多(duō)家外资券商的设(shè)立申(shēn)请(qǐng)仍(réng)处于证监会审批(pī)阶段。其中，法巴证券(quàn)和青岛(dǎo)意才(cái)证券已(yǐ)获第一次意见反馈。

　　今年(nián)3月底，证监会主席易(yì)会满等先(xiān)后在京会见美(měi)国桥(qiáo)水基金、法国东方(fāng)汇(huì)理、日本大和证券(quàn)、英国汇(huì)丰、加拿(ná)大宏利金融、新加坡淡马锡、德国安联保险、意大利联(lián)合圣(shèng)保罗银行、美国景顺和高盛等国际金(jīn)融(róng)机构负(fù)责人。

　　来访(fǎng)的国际(jì)金融机构负责人普遍表示，此次来华亲身感(gǎn)受到中国经(jīng)济的强(qiáng)大韧性、潜力和活力(lì)，坚定看(kàn)好中国经(jīng)济和中(zhōng)国资本市场(chǎng)发展前景。近年来中(zhōng)国(guó)资本市场对外开放稳步推(tuī)进(jìn)，为(wèi)国际金融(róng)机(jī)构和全(quán)球(qiú)投(tóu)资者带(dài)来了(le)实实(shí)在在的机(jī)遇。各金融(róng)机(jī)构(gòu)高度重视(shì)中国市(shì)场，将继续与中国深化合(hé)作(zuò)，积(jī)极(jí)拓(tuò)展在华业(yè)务和投(tóu)资，期待(dài)实现互利共赢(yíng)。

　　面对来自(zì)外资券商的市(shì)场竞(jìng)争，国内券商(shāng)也纷纷感受到了挑战和机(jī)遇(yù)。例(lì)如，华西(xī)证券(quàn)即在2022年年报(bào)中表示，外资机构来(lái)华展业便利度不断提升，经(jīng)营(yíng)范围和监管要求实现国民待遇，外(wài)资券(quàn)商、资(zī)产管理机(jī)构等(děng)加(jiā)速(sù)布局，全(quán)力抢(qiǎng)滩中国证券市(shì)场，对本土(tǔ)证(zhèng)券公司既带来了国际金融机构全面参与中国(guó)资(zī)本市场竞(jìng)争所形成的(de)冲击(jī)，也带来了通过(guò)与国际金(jīn)融(róng)机(jī)构直接(jiē)合作促进业务发展、提升管(guǎn)理水平的机遇。

　　西部证券也表示，当前证(zhèng)券行业集中(zhōng)度稳中(zhōng)有升，头部券商竞争优势更(gèng)趋明(míng)显，业务多元化发展(zhǎn)趋势(shì)初(chū)步形成，金融(róng)科技对行业发展理念的变革和(hé)重(zhòng)塑不断深化，外(wài)资券(quàn)商市(shì)场冲击将(jiāng)逐渐(jiàn)显现(xiàn)，证券行业竞争(zhēng)新格局正加速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西