公募基金(jīn)一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期(qī)，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路径和投资思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易(yì)方(fāng)达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟(duì)结构进行了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张坤掌管的(5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟de)4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度末的(de)基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看，易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度还(hái)减持(chí)了香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季(jì)报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值(zhí)投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自(zì)己(jǐ)的成功(gōng)和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积(jī)累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基(jī)金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金(jīn)净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是(shì)刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药(yào)明(míng)康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等(děng)股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金一季(jì)报中(zhōng)指出，我国经济(jì)复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民(mín)和中小企(qǐ)业(yè)，需(xū)要时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民(mín)消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公(gōng)布(bù)的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的(de)路上。除了(le)继续(xù)关注整个(gè)经(jīng)济体发展状况之外，可(kě)以将目光更(gèng)多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的(de)事(shì)，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境(jìng)中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会(huì)。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模(mó)最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度(dù)基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末(mò)保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大持(chí)仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合(hé)润加(jiā)仓三安(ān)光电(diàn)，减(jiǎn)持海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策(cè)落(luò)实与全(quán)球(qiú)范围内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了(le)对应措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版(bǎn)块(kuài)带(dài)动的人(rén)工5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示(shì)。

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