为了让(ràng)自己(jǐ)的限(xiàn)售股解禁后(hòu)能获得好(hǎo)的回报，上市(shì)公(gōng)司董事长雇(gù)人拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会(huì)网站(zhàn)披(pī)露了一则行政处(chù)罚决定书，引发市场关注(zhù)。时(shí)为(wèi)新美星董事(shì)长何德平和其(qí)配偶黄秀(xiù)芳提供资(zī)金，委托(tuō)蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以(yǐ)便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易新(xīn)美星，影(yǐng)响公司股价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōn独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频g)，证(zhèng)监会对此操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信(xìn)息披露违(wéi)法违规，给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看(kàn)，究(jiū)竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处(chù)罚(fá)决(jué)定(dìng)书披露的信息，新美星(xīng)董事长(zhǎng)、法定代表人、实(shí)际控制人何(hé)德(dé)平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任(rèn)独墅湖(hú)文化传播有(yǒu)限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱(qián)部分来自他(tā)们所(suǒ)掌(zhǎng)控的上(shàng)海海得泽广投(tóu)资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称(chēng)海得(dé)泽广）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所得。

　　他(tā)们提(tí)供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德(dé)平所持(chí)“新美星”限售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利用(yòng)控制的证券账户并(bìng)联合其他市场资金在二级(jí)市场买入(rù)并交易“新美星”，且在(zài)后续(xù)操作中向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找(zhǎo)了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍(shào)认识并联合毛明(míng)土、李传(chuán)武共同(tóng)操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹得(dé)的证券(quàn)账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联系，传递(dì)、沟通各自操盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两方(fāng)交(jiāo)易(yì)决策(cè)，更好(hǎo)地共同抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），交易(yì)“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分(fēn)点。账(zhàng)户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

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　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法(fǎ)获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体来(lái)看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出(chū)货(huò)，违法获利的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户(hù)组连续集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申买量占市场申(shēn)买(mǎi)量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股(gǔ)达到峰值，占(zhàn)流通(tōng)股本(běn)的比例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优(yōu)势和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体来说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大(dà)量(liàng)买入“新美星”，当日(rì)申买排名(míng)第(dì)一，竞价买入(rù)成交排名(míng)第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典型的(de)拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对(duì)应成交股数（不(bù)含对倒）独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账(zhàng)户组(zǔ)还多次实施盘(pán)中(zhōng)拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣(yōng)金和(hé)相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉(sù)意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证据(jù)不(bù)足以证(zhèng)明(míng)蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有(yǒu)将其与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)等(děng)人讨(tǎo)论交(jiāo)易(yì)新美星(xīng)的情况告知(zhī)黄(huáng)秀(xiù)芳或(huò)何德(dé)平，涉案股东名册(cè)并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东名册；四(sì)是(shì)蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行(xíng)约定(dìng)；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并(bìng)不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债务(wù)，部分用于(yú)非法(fǎ)活动(dòng)，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户(hù)组、李传武账(zhàng)户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参与，且(qiě)何德平与黄(huáng)秀芳系独(dú)立法律主体，即便(biàn)夫妻(qī)或(huò)一致行动人中一方(fāng)存(cún)在(zài)不当行为，不应推定(dìng)或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们(men)的代(dài)理人也就是否合谋、部分账户的控制关系(xì)、委托理财(cái)关系等提出了(le)申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对(duì)当事人及(jí)其(qí)代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为(wèi)多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委托(tuō)其(qí)通过二(èr)级市场交易(yì)影响新美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉并参(cān)与了本案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，并非合法理财。在案(àn)证(zhèng)据(jù)可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星(xīng)”股价(jià)的(de)意(yì)图和目标，共同商议(yì)、谋(móu)划(huà)操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价(jià)，并且采取(qǔ)了联(lián)合影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵(zòng)行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承(chéng)担，证监会表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)2018年(nián)9月26日(rì)至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易(yì)“新(xīn)美星”客观(guān)上(shàng)为后续的合谋操纵起到一定(dìng)程(chéng)度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在(zài)此基础上，在认定及(jí)处罚时将合谋各方(fāng)视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七(qī)十(shí)七(qī)条第(dì)一(yī)项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就(jiù)操纵证(zhèng)券市(shì)场行为(wèi)，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没(méi)收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告(gào)并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平(píng)信息披露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露(lù)，在新美星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有(yǒu)公司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海得泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人(rén)提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得(dé)泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇(huì)入黄秀芳(fāng)指定账(zhàng)户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本息(xī)。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大(dà)性，不对投资者决策产生重大影响，情节(jié)轻微。第三，即便认定(dìng)代(dài)持成立(lì)，何德平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事(shì)项，不参与、不知情(qíng)，没有(yǒu)主观过(guò)错，不应(yīng)受到(dào)处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易流水(shuǐ)、资金流水及(jí)相关银(yín)行账户流水，结(jié)合何(hé)德平(píng)、黄秀芳的配偶(ǒu)关(guān)系(xì)，代(dài)持资金和减持所得系(xì)家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可以认定(dìng)海(hǎi)得泽(zé)广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳持(chí)有新美星股票。当事(shì)人所提相关理由不具有事实和法律依据(jù)，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上市公(gōng)司实际控制(zhì)人，未如实告(gào)知(zhī)上市公(gōng)司上(shàng)述持股情况，导(dǎo)致(zhì)新美(měi)星在相关公(gōng)告中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十(shí)三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行为(wèi)，对何德平(píng)给予警告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

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