美东时间周(zhōu)三，美联(lián)储(chǔ)发布的最(zuì)新(xīn)会议纪要显示，美联储官(guān)员在(zài)本月(yuè)的(de)会(huì)议上一致(zhì)同(tóng)意加息25个基点(diǎn)，但在(zài)是否(fǒu)有(yǒu)必(bì)要进一步加息的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么(me)在这次会议(yì)之后可能没有必要进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政策。”他们预(yù)期(qī)美国经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，这将(jiāng)消除进一步收紧(jǐn)货币政策的(de)必(bì)要性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未来的会议(yì)上可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他们(men)预计“将通(tōng)胀恢(huī)复到2％的进程可能会(huì)继续缓慢得(dé)令(lìng)人无(wú)法接受”。

　　对(duì)于(yú)通胀(zhàng)，委员们一致认为，相对于美联储2％的目(mù)标，目前(qián)的通胀水平仍然太高了。与会者指出(chū)，物价压力可能比预期(qī)更持(chí)久(jiǔ)，因为消费者(zhě)支出强于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是(shì)如果银(yín)行压力对经(jīng)济活动的(de)影响(xiǎng)被证明是(shì)温和的(de)。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信(xìn)贷条件(jiàn)进一步收(shōu)紧可(kě)能会减缓家庭(tíng)支出，减(jiǎn)少企(qǐ)业(yè)投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持正在进行(xíng)的产(chǎn)品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一些美联储官(guān)员表示(shì)，通胀和经济活动的(de)放(fàng)缓程(chéng)度还不足以证明结束加(jiā)息是合理(lǐ)的。但包括美联(lián)储主席鲍(bào)威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾(qīng)向于(yú)不加息，以评估过去加息的影响和银行业的(de)压(yā)力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连(lián)续(xù)第十次加息后(hòu)，本轮紧(jǐn)缩(suō)周期已累计(jì)500个(gè)基点，为上世纪(jì)80年(nián)代以(yǐ)来最(zuì)激进的政(zhèng)策路(lù)径之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向(xiàng)，由于(yú)全球经济前景(jǐng)的不确定性和近期(qī)银行业的压(yā)力，官员们(men)透露未来的(de)决策将转向(xiàng)更加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加(jiā)息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与会者普遍对(duì)未(wèi)来收紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在这次利(lì)率决议之(zhī)后，美联储官员(yuán)最(zuì)关(guān)注(zhù)的还是(shì)掌握政策的主动权，因(yīn)此保(bǎo)留加息的选择(皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表zé)是(shì)有(yǒu)必要的(de)，接(jiē)下来该央行大(dà)概率不会给出一个明晰的(de)利率路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与会者强(qiáng)调(diào)，至关重要(yào)的(de)是(shì)不(bù)要传达降(jiàng)息的可能性，或者(zhě)已经排除了进(jìn)一步提(tí)高(gāo)利率的(de)可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示，该(gāi)行在6月会议上(shàng)决定继续(xù)调高利率或是维持(chí)利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维(wéi)持利率(lǜ)不变，美联储仍有(yǒu)可能需要(yào)在(zài)今年晚(wǎn)些(xiē)时候(hòu)加息(xī)。直到有明(míng)确证(zhèng)据(jù)表(biǎo)明(míng)通(tōng)胀正在降温(wēn)之(zhī)前，美联储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后一(yī)次，美(měi)联(lián)储极(jí)有可能在年底前降(jiàng)息(xī)25个基点。这种(zhǒng)预期是基(jī)于这(zhè)样一种假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至(zhì)可(kě)能(néng)陷入衰(shuāi)退，而(ér)通胀率将降(jiàng)至接近美联(lián)储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加(jiā)息问题上的分歧，以(yǐ)及官(guān)员们(men)采取的(de)是(shì)依(yī)赖数据(jù)的做法——这并(bìng)不意味(wèi)着他们不(bù)会再次加息，但这肯定会支持这样(yàng)的观(guān)点，即他们现在(zài)对(duì)进一(yī)步(bù)收紧政策(cè)要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重(zhòng)冲(chōng)击市场的银行业危机，美联储官员们对(duì)此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确(què)保金融体系有足够的(de)流动(dòng)性来满(mǎn)足(zú)其需求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经济学(xué)家曾指(zhǐ)出，银(yín)行业压力(lì)导致的(de)信(xìn)贷收缩(suō)可能(néng)会(huì)使(shǐ)经济陷(xiàn)入衰退。现(xiàn)在(zài)，美联储重申了这一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银(yín)行的(de)存款外流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性银(yín)行的股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来(lái)说，这些(xiē)下(xià)跌(diē)似乎主要反映了对盈利(lì)能(néng)皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表力下降的预(yù)期，而不是对(duì)偿(cháng)付能力的担忧。市场参(cān)与者仍对银行业压力再次加剧的可能(néng)性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报告中表(biǎo)示：“5月(yuè)份美(měi)联储会(huì)议(yì)纪要中(zhōng)最突出的主题(tí)是，围绕地区性银行业危机带(dài)来的信贷(dài)紧缩影响(xiǎng)，各方(fāng)普遍持(chí)谨慎(shèn)态度，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球(qiú)高(gāo)度关注(zhù)的债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局，纪要指(zhǐ)出，许多与会(huì)者提到，必须及时提高债(zhài)务(wù)上限，以避免金融体系(xì)和整体(tǐ)经(jīng)济出(chū)现严(yán)重混乱的(de)风险。

　　一些与(yǔ)会者指出(chū)了美国国债市场有序运作的重要性，或(huò)强(qiáng)调(diào)了有关当(dāng)局(jú)继续解决(jué)与市(shì)场(chǎng)韧(rèn)性相关问题的(de)重要(yào)性。一(yī)些(xiē)与(yǔ)会者强调，美联储应随时准备使用(yòng)其(qí)流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管(guǎn)和监(jiān)督工具，以减轻未(wèi)来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和(hé)国会谈判代表继续(xù)举行债务上限谈判。共(gòng)和(hé)党谈判代表格(gé)雷夫斯透(tòu)露(lù)，双方谈(tán)判没(méi)有取(qǔ)得任何进(jìn)展。美国财(cái)政部长耶伦重(zhòng)申她的部门最(zuì)早可能在6月(yuè)1日(rì)耗尽用来支付联邦账单(dān)的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国联邦政府是否会在(zài)未来几周内(nèi)耗尽资金的(de)不(bù)确定(dìng)性而言(yán)，美联储会议纪要只是(shì)次要的。很难想象(xiàng)，在这样的背景下(xià)美联储会倾(qīng)向于采(cǎi)取(qǔ)鹰派(pài)立场，因此该(gāi)行现在(zài)可能松了一(yī)口气，因为他们有空间从现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖累市场情绪(xù)，英伟达盘(pán)后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三仍(réng)处(chù)于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工(gōng)业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声(shēng)敲响后，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受(shòu)采访时表(biǎo)示(shì)，谈判的情(qíng)况“有一(yī)点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和(hé)党(dǎng)这边要求白宫(gōng)接(jiē)受10年的开(kāi)支限制，双方正在为(wèi)这件(jiàn)事进行讨论。在被(bèi)问及是否有可(kě)能在未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以(yǐ)非常快，但民主党需(xū)要意识(shí)到他们(men)花了太多(duō)的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三发布的数据，截至5月23日(rì)的(de)账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一天(tiān)上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原(yuán)本(běn)将在国会扯(chě)皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英(yīng)伟达(dá)突然爆(bào)发，令市场重新(xīn)看到(dào)炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟(wěi)达在本财年第一财季总共实(shí)现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平台(tái)和(hé)大型(xíng)科技公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创纪(jì)录(lù)的(de)42.8亿美元(yuán)营收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟(wěi)达对二(èr)季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只有能源板块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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