本(běn)周铁矿(kuàng)石期货价格大幅(fú)下挫，截(jié)至21日(rì)下午收盘，大(dà)商(shāng)所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁(tiě)矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交易日，铁矿(kuàng)石期货一(yī)直处于(yú)下(xià)跌(diē)的态(tài)势，本周进口铁矿石价格(gé)指数(shù)呈现振荡运行(xíng)态(tài)势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美(měi)元/吨，较上周同期下(xià)跌(diē)4美(měi)元/吨；62％澳(ào)块指数126美元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿石研究(jiū)员梁海(hǎi)宽认为，铁(tiě)矿石本周加(jiā)速(sù)下行，直接原因(yīn)源于(yú)成材表需继续走弱(ruò)，二季度以(yǐ)来成材消(xiāo)费持(chí)续低迷，市场对“旺季不旺”担忧(yōu)进一步发酵。成材价格下降使得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩(suō)，本(běn)周铁水(shuǐ)产量出现见(jiàn)顶回(huí)落，下游需求(qiú)走弱开始对(duì)炉料端价格(gé)形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌(diē)幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最(zuì)高水平，铁矿石(shí)现货价格受高铁(tiě)水(shuǐ)产量的刚性支撑(chēng)相(xiāng)较坚挺(tǐng)，支(zhī)撑近月合(hé)约价格。而远月(yuè)合约开始计价终(zhōng)端需求(qiú)走弱和(hé)铁矿石(shí)受(shòu)自身供需趋于宽(kuān)松的悲观(guān)预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求复苏不畅，成本中枢下移(yí)，叠加外围(wéi)风(fēng)险冲击，黑(hēi)色系期货(huò)整体走弱，品种(zhǒng)间(jiān)形成负反(fǎn)馈(kuì)局面。从终端需求看，尽管地产销(xiāo)售明(míng)显好转，但传(chuán)导至(zhì)投资端(duān)尚需(xū)时间，一季(jì)度房屋(wū)新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需(xū)基本和去年同期持平(píng)，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意(yì)愿(yuàn)增强，对原(yuán)料(liào)需(xū)求构成压(yā)力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安(ān)期(qī)货(huò)铁矿(kuàng)石分析师马亮(liàng)认为(wèi)，近期(qī)市场(chǎng)对于(yú)国(guó)内钢(gāng)厂减产担(dān)忧的不断加重导致(zhì)铁矿(kuàng)石出现连续(xù)下跌(diē)。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期到港压力(lì)不(bù)大，疏港依旧(jiù)维持高位，铁(tiě)矿石库存总量(liàng)矛盾不明(míng)显。港口(kǒu)库存本(běn)周止跌(diē)回升，重回(huí)13000万吨(dūn)上方(fāng)，钢(gāng)厂厂内(nèi)库存明显低于(yú)历史平均(jūn)水平，低(dī)库存有望成为常态，对补库不应有过高期待。海外主流铁(tiě)矿石二季度将逐(zhú)步(bù)进入发运旺季，力(lì)拓一季度铁矿石发运创同期(qī)纪录，淡(dàn)水河(hé)谷一季(jì)度产量(liàng)也(yě)同比增(zēng)加，到(dào)港压力(lì)将(jiāng)增加。“国产矿(kuàng)产(chǎn)量近期持续(xù)回升，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续提产空间有限，开始面临减(jiǎn)产压力，铁矿石(shí)供需将逐步(bù)转向宽松，下(xià)半年(nián)这一趋势(shì)将更为(wèi)清晰，远月合(hé)约的估值有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则(zé)认(rèn)为(wèi)，受(shòu)澳洲飓风等因素(sù)影响(xiǎng)，目前铁(tiě)矿石发(fā)运依(yī)然偏(piān)低，港口库存(cún)维持下降态势，不(bù)过由于终端需求疲(pí)弱(ruò)，政(zhèng)策调控力度增大，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注意的(de)是，上(shàng)海(hǎi)钢(gāng)联4月21日(rì)调研247家(jiā)钢厂的数据显示(shì)，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增(zēng)加12.91万(wàn)吨。全(quán)国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比(bǐ)增123.03万(wàn)吨(dūn)；日均(jūn)疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿石(shí)库(kù)存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的进(jìn)口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨(dūn)，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石(shí)需(xū)求端支(zhī)撑减(jiǎn)弱；港口库(kù)存(cún)止降转增(zēng)，钢厂(chǎng)低库存按需补库为主。澳巴(bā)极端天气导致4月底5月初(chū)港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究(jiū)员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁矿石供(gōng)需总体(tǐ)将转向(xiàng)宽松，价格(gé)中枢将面临下移(yí)。2309合约当(dāng)前整体估值(zhí)水平偏高，旺季后(hòu)面临回调压力，维持(chí)逢(féng)高沽(gū)空的(de)策略(lüè)。

　　对于后市，兰格自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别自制苏打水和买的苏打水区别(gé)钢铁研(yán)究中心王(wáng)国清认为，近期市(shì)场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相(xiāng)对谨(jǐn)慎，多以按需补库为主，整体交投氛围(wéi)较为冷(lěng)清。五一假期将至(zhì)，下周(zhōu)补库需求或(huò)有(yǒu)增加。综合来看，预计下周进(jìn)口铁(tiě)矿石(shí)价格指(zhǐ)数将(jiāng)继续振荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随着(zhe)钢厂(chǎng)减产检修范围扩大(dà)，高需求(qiú)对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前(qián)钢(gāng)厂低库存补库(kù)对(duì)价格(gé)或形成(chéng)支撑。可逢高(gāo)布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的后(hòu)市，何建辉认为，目前终(zhōng)端(duān)需求尚未有太大(dà)起色，市(shì)场(chǎng)情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整体依然承压。持续调整后压力得(dé)到基本释放，下行节奏将(jiāng)会(huì)放(fàng)缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长时(shí)间(jiān)周(zhōu)期看，今年(nián)大基调是经济(jì)复苏(sū)，尽管节奏上较(jiào)为波折(zhé)，供需(xū)边际(jì)上仍有改善，整体(tǐ)矛盾(dùn)并不是太突(tū)出，价格波动幅(fú)度较前两年将有明(míng)显下(xià)降。这(zhè)也意味(wèi)着，以内需为主的黑(hēi)色(sè)系(xì)下(xià)方仍(réng)有支撑，当前(qián)位置不宜过分(fēn)悲观。预计市场整(zhěng)体(tǐ)以(yǐ)区间(jiān)振(zhèn)荡为主，节(jié)奏上(shàng)或先抑(yì)后扬，后期关(guān)键仍是需求(qiú)复苏力(lì)度。

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