金融界(jiè)5月12日消息(xī) 国内期(qī)货市场收盘，商品期货多数(shù)下跌，沪银大跌(diē)超5％，沪锡(xī)、液化石油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱(jiǎn)跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等(děng)跌(diē)超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆(dòu)一涨(zhǎng)超(chāo)3华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思％，豆二、豆粕(pò)涨(zhǎng)近(jìn)2％。

　　光大期(qī)货：白银深跌(diē)，贵金(jīn)属做多逻辑变了(le)？

　　白银跟随大宗商品跌势(shì)，价格深跌5％以上。根据(jù)昨(zuó)夜公布(bù)的数据，美国4月生产者价格指数(shù)PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低(dī)于预期，反映出生产(chǎn)物(wù)资通胀压力进一(yī)步(bù)趋缓。结(jié)合此前(qián)发布的美(měi)国(guó)4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概率暂(zàn)停加(j华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思iā)息。

　　背后逻辑来看(kàn)，一(yī)方华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思面，此前加息结束乃至降息已然(rán)成为一(yī)种共(gòng)识，因此本周在美联储越来越多官员为鹰派站台(tái)的情况下(xià)，预计(jì)从加息(xī)结束到降(jiàng)息(xī)周期(qī)开(kāi)启，仍有近一个(gè)季度的时间，在(zài)此期间将面(miàn)临经济和政策的(de)不(bù)确定性，贵金属部分回吐前期(qī)超涨的幅度。另一方面，上周初请失(shī)业(yè)金(jīn)人数升至2021年以来的最(zuì)高水平(píng)，劳动力市场正(zhèng)在降温。同时国内社融超预期下滑，白银因工业属性偏(piān)强大幅(fú)下跌(diē)，在(zài)情绪修复之前难言企(qǐ)稳，后续还(hái)需关(guān)注海外衰退(tuì)预期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期期货：经济衰退(tuì)预期与有色金属走(zǒu)势拖累(lèi) 白(bái)银如期(qī)大幅调整

　　前期强调从宏观经济衰(shuāi)退(tuì)预期角度出(chū)发(fā)，有色金属将会(huì)走弱，白银连续上涨后会面临调整行情，当前(qián)逐(zhú)步兑现(xiàn)；宏(hóng)观经济衰退预期将会继续影响(xiǎng)有色金属(shǔ)与贵金属行情(qíng)。

　　尽管美国经(jīng)济数据疲软(ruǎn)增(zēng)加(jiā)美联储(chǔ)政(zhèng)策转向宽(kuān)松预期以(yǐ)及经济(jì)风险(xiǎn)依然利好贵金属，但是美元指数(shù)大幅上(shàng)升使得贵金(jīn)属承压回落，而(ér)铜铝等有色金(jīn)属大幅下行(xíng)，拖(tuō)累工业属性较(jiào)强的白银(yín)走势，白(bái)银表(biǎo)现弱于(yú)黄(huáng)金。

　　经济衰退预(yù)期(qī)与(yǔ)有(yǒu)色金属大幅(fú)回(huí)落等因素综(zōng)合影(yǐng)响下，白(bái)银高位回(huí)落，下方仍有一定的空间(jiān)，首先关注24美元/盎司整(zhěng)数关口（5400元/千克）支撑(chēng)；若有效跌(diē)破(pò)该位置将会(huì)测试23美元/盎(àng)司（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前偏弱行情仍(réng)未走完，建议(yì)继续等白银行情企稳(wěn)再低位做多。美(měi)欧银行业(yè)危机引发避险需求(qiú)，美联储政策收紧(jǐn)预期(qī)迅(xùn)速(sù)转(zhuǎn)向，美元美债(zhài)走势偏弱，贵金属持(chí)续(xù)走强，当前继续关(guān)注调整行情；后续政策宽松转向、经济(jì)下行风(fēng)险、银行(xíng)业风(fēng)险(xiǎn)与债(zhài)务(wù)上(shàng)限风险、央行(xíng)购金持续等宏观因素(sù)下，黄金将会不(bù)断刷新历史新高，贵(guì)金属(shǔ)逢低做多配置依然(rán)是核心建议(yì)。

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