为了让自己的限售股解(jiě)禁后能获得好(hǎo)的回报，上市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股票价格，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站(zhàn)披露了一则行政处(chù)罚决定书，引发市场关(guān)注。时为新(xīn)美星董事长何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股(gǔ)价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用资金(jīn)优(yōu)势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集(jí)中交(jiāo)易新美(měi)星，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价(jià)，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平(píng)信息披露违法违规，给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人(rén)合谋(móu)操纵股价

　　根据证监(jiān)会行(xíng)政处罚决定书披露的(de)信息，新美(měi)星董事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当(dāng)时向时任(rèn)独墅湖文化传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部(bù)分来自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控(kòng)的(de)上海海得泽广投资(zī)管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所(suǒ)持(chí)“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日(rì)解禁(jìn)后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金(jīn)后，即开始利用控制(zhì)的(de)证(zhèng)券账(zhàng)户并(bìng)联(lián)合其他市场资金在(zài)二级市(shì)场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武共同(tóng)操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的证券账户(hù)、资金(jīn)开始与蒋维共(gòng)同交易(yì)“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘(pán)情(qíng)况，以利于(yú)两(liǎng)方交(jiāo)易形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字决(jué)策，更好地(dì)共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户(hù)组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)合谋(móu)，利用资(zī)金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交(jiāo)易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们(men)具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后(hòu)出货，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场(chǎng)申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖(mài)量占市(shì)场申卖量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月5日(rì)开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持(chí)流通股达到(dào)峰(fēng)值，占流通(tōng)股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入(rù)“新美星”，当日申买(mǎi)排名(míng)第一，竞(jìng)价买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持股(gǔ)量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末(mò)持(chí)股(gǔ)量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一(yī)价或(huò)市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出(chū)获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是(shì)委托(tuō)理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监(jiān)会不予采纳(nà)，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不足以证明蒋维(wéi)受何(hé)德平(píng)或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理(lǐ)”不等同于(yú)“操纵(zòng)证券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托(tuō)理财(cái)关系，而非操纵股价(jià)；三(sān)是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武等人(rén)讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)就各自账户交易新美星的盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)利益并(bìng)不一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳(fāng)资(zī)金后(hòu)部分用于偿(cháng)还债务，部分(fēn)用于非(fēi)法(fǎ)活动，属(shǔ)于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账(zhàng)户(hù)组、李传武账户(hù)组交易行为(wèi)承担(dān)责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年11形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字月25日询问(wèn)笔录的(de)合(hé)法(fǎ)性及真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知(zhī)情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻或(huò)一致行(xíng)动(dòng)人中一方(fāng)存在(zài)不当行(xíng)为，不应推定或认定(dìng)另一方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理人也就(jiù)是(shì)否合谋、部分(fēn)账户(hù)的控(kòng)制关(guān)系、委托理财关(guān)系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及其代理人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个(gè)主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提(tí)供资金作为保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)，委(wěi)托其通过二级市场交(jiāo)易影(yǐng)响新美星股价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉并参与了本案行为(wèi)；上述行(xíng)为(wèi)的实质(zhì)是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案(àn)证(zhèng)据(jù)可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星(xīng)”股(gǔ)价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划(huà)操盘、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且(qiě)采取了(le)联合影响股价的行动，属于共同(tóng)操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户(hù)交易“新美(měi)星”客观(guān)上为后续(xù)的(de)合谋操纵起(qǐ)到一定程(chéng)度锁仓的作(zuò)用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公(gōng)司的合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武(wǔ)的违(wéi)法期间与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认(rèn)定及处(chù)罚时将合谋各方视为一个(gè)整体，不区别对(duì)待各方(fāng)账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上(shàng)述(shù)行为违(wéi)反了(le)2005年(nián)《证券法》第(dì)七十七条(tiáo)第一项规定，构(gòu)成(chéng)2005年(nián)《证券(quàn)法》第二百零三条所述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证(zhèng)监会决(jué)定：就操(cāo)纵证券(quàn)市场行(xíng)为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德(dé)平(píng)信息披露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决(jué)定(dìng)书披(pī)露，在(zài)新美星2016年4月(yuè)上(shàng)市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占(zhàn)新(xīn)美(měi)星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持(chí)，海(hǎi)得(dé)泽广自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减持(chí)“新(xīn)美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)与何(hé)德(dé)平、黄秀芳二(èr)人不(bù)存(cún)在(zài)代(dài)持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决(jué)策由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持(chí)所(suǒ)得(dé)汇入黄(huáng)秀芳指定账户(hù)的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息(xī)。第二，涉(shè)案股份(fèn)仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重(zhòng)大性，不(bù)对投资(zī)者(zhě)决策(cè)产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持(chí)成立，何德平对借款、还(hái)款等事项，不参与(yǔ)、不知情(qíng)，没有主观过错(cuò)，不应(yīng)受到处(chù)罚。综上，请求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水(shuǐ)及(jí)相关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)的配(pèi)偶关系，代持资金(jīn)和减持所得(dé)系家庭共同财产，可以认定(dìng)海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有(yǒu)新(xīn)美星(xīng)股(gǔ)票。当(dāng)事人(rén)所提相关理(lǐ)由(yóu)不(bù)具(jù)有事实和法(fǎ)律依(yī)据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，何德平(píng)作为(wèi)上市公司实际控制人(rén)，未如实告(gào)知上市(shì)公司上述持股情况，导致新美星在相关(guān)公告(gào)中均(jūn)未披(pī)露相(xiāng)关情况，导(dǎo)致(zhì)新美星违反2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十三条规定，何(hé)德(dé)平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规(guī)定的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披露违(wéi)法行为，对何德平给予警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚(fá)款。

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