昨天深夜，恒大突然(rán)发布公告，许家印被成被(bèi)执(zhí)行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布公告称(chēng)，公司(sī)收到广东省广州市中(zhōng)级人民法院(yuàn)就深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁裁决所发(fā)出(chū)的执行通知(zhī)书(shū)。本公司、本公司附(fù)属公司，即(jí)广州市凯隆置业有限公司，以及(jí)本(běn)公司(sī)控股(gǔ)股(gǔ)东及执行董(dǒng)事许家印是(shì)该执行通知的被执行人。

　　公告称，该(gāi)仲裁(cái)涉(shè)及和信恒聚(jù)（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被(bèi)申(shēn)请人(rén)签订有关恒大地产集(jí)团(tuán)有限公司(sī)的增资(zī)及相关协(xié)议，向恒大地产增资人民(mín)币50亿元(yuán)以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特区(qū)房(fáng)地产（集团）股份有限公司的重组计划，仲裁(cái)申请人要求(qiú)本公司(sī)、恒大地产(chǎn)、广(guǎng)州凯隆及许家印履行(xíng)增资协议(yì)项下(xià)的回购承诺及(jí)支付尚欠分红、违(wéi)约金及收益。

　　据每(měi)日(rì)经济新(xīn)闻(wén)报道，多名市场和法律(lǜ)人(rén)士称，通过(guò)仲裁和(hé)执行寻求解决是(shì)市场化、法治化解决恒大(dà)集(jí)团债务问(wèn)题的必由之路。此次仲裁和执行(xíng)通知意(yì)味着恒大集团(tuán)与曾(céng)经的战(zhàn)略(lüè)投资者(zhě)之间就回购义务的纠纷露出了冰山一角。接下来，如果不能妥善解决被执行问题(tí)，许家印个(gè)人很可能从而(ér)“登(dēng)上”失信被执(zhí)行人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加(jiā)息(xī)，美(měi)国长(zhǎng)期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维持在高位，可能需要(yào)进一步(bù)加息。她还(hái)表示，本月(yuè)迄今的关键数据(jù)并未让她相信物价压(yā)力(lì)正在消退(tuì)。鲍曼(màn)称：“如果通(tōng)胀(zhàng)保持在(zài)高(gāo)位，且(qiě)就业市场依然吃紧，进一步收紧(jǐn)货币政策(cè)以获得足够的(de)限(xiàn)制(zhì)性货币政策立场，从(cóng)而(ér)逐步降(jiàng)低通胀(zhàng)可能(néng)是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集(jí)中在近期(qī)美国银行倒闭的影响(xiǎng)上。她表(biǎo)示(shì)：“我预计我(wǒ)们的政策利率需要在一段时(shí)间内保持足够的限制性，以降低通胀，并创造条件，支持(chí)持续强劲的劳动力(lì)市(shì)场。”

　　值(zhí)得(dé)注意的是，昨(zuó)夜公布的(de)美国消费(fèi)者(zhě)的长期(qī)通胀预(yù)期在初意外加速至(zhì)12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也出现恶化(huà)，创(chuàng)下六个月(yuè)新(xīn)低，反映(yìng)出(chū)人们对(duì)美国经济前(qián)景的担忧日(rì)益加剧。

　　具(jù)体数据上，美(měi)国5月(yuè)密歇根大学(xué)消费者(zhě)信心指数初值57.7，创去年11月以来最低(dī)，大(dà)幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况(kuàng)指数初(chū)值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期(qī)通(tōng)胀预期较4月略有回落(luò)，但远高(gāo)于3月(yuè)时3.6％的水平。5年(nián)通(tōng)胀预(yù)期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉(xī)，美联储密(mì)切关注长(zhǎng)期(qī)通胀(zhàng)预期，因为该预期可(kě)能会自我实现，并导致(zhì)通(tōng)胀居高不(bù)下。去年6月，密歇根消费者信心的5年通胀预期初(chū)值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期松动的表现，在(zài)美(měi)联储(chǔ)当时(shí)决定激进加息75个基(jī)点中起到了重(zhòng)要作(zuò)用。美联储主席鲍威尔在当月(yuè)的新(xīn)闻发布会(huì)上表(biǎo)示，通胀(zhàng)预期(qī)的回升“相当引(yǐn)人注目”，并强调了美联储保持长期通胀预期(qī)稳定的重要(yào)性(xìng)。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵金属(shǔ)价格回落(luò)

　　本(běn)周(zhōu)三开始，国际黄金(jīn)、白银期货价格持续下(xià)跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三日(rì)，本周累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日(rì)以(yǐ)来最(zuì)大单周跌(diē)幅(fú)。周五，国内黄金、白银(yín)期货价格(gé)跟随下跌，截至收盘，黄金(jīn)期货主力2308合(hé)约下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安信期货(huò)投资咨(zī)询(xún)部高级分(fēn)析师丁沛(pèi)舟表示(shì)，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加(jiā)美(měi)国当周首次申(shēn)请失业金人数超预期(qī)抬升(shēng)，表现不佳的(de)数据(jù)使得投资者对美(měi)国经济衰退(tuì)的忧(yōu)虑增(zēng)加。虽然这使(shǐ)得市(shì)场避险(xiǎn)情绪升温，但(dàn)一(yī)方面悲观的全球经济预期对大宗商品(pǐn)整体形(xíng)成(chéng)压力，另一方(fāng)面，鉴于贵金属价格已(yǐ)行至年内高位，其中金价更是(shì)在(zài)历史高位运行，这使得贵金属避(bì)险配置性价(jià)比降低，已不及同为避险资产的美元(yuán)，避险(xiǎn)资金对(duì)美元配(pèi)置(zhì)增(zēng)加，贵金属关注度(dù)下降。此外，贵金属的前期利好因素已被盘(pán)面充分消(xiāo)化，上行驱动不(bù)足，使得获利了结压(yā)力(lì)也明显(xiǎn)增加。“多重利空(kōng)因素交织，贵金(jīn)属(shǔ)价格明显回落(luò)。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期(qī)公布的美国4月(yuè)CPI进一步(bù)回落(luò)，但(dàn)核心CPI依然顽固(gù)，美联储(chǔ)官员接连发表鹰派(pài)言论，表(biǎo)示货币政策发挥作用和实现通(tōng)胀(zhàng)目标需(xū)要时间，年内没(méi)有(yǒu)降息的理由，扭转(zhuǎn)了(le)市场对美联(lián)储(chǔ)可(kě)能很(hěn)快开始降息(xī)的预(yù)期，从而推动美元指数反(fǎn)弹，贵金属黄金(jīn)、白银(yín)承压下跌。” 新纪(jì)元期货贵金(jīn)属分(fēn)析师程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表(biǎo)示，中长期看，贵金(jīn)属价格(gé)仍将维持偏强格局。当前(qián)国际货币(bì)体系(xì)表(biǎo)现出去美元化的(de)运行(xíng)趋势，美(měi)元在各国(guó)国际储备(bèi)中的权重下降，央行为(wèi)了平衡储备资产配置(zhì)，黄金是(shì)重要的选项，这对黄金的实物需求有非(fēi)常积极(jí)的(de)推动(dòng)作用。此外(wài)，当前全球(qiú)宏观经济前景不乐观，避(bì)险配(pèi)置将增加，这(zhè)也对贵金属价格(gé)形(xíng)成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联储与市场就(jiù)年内美(měi)元(yuán)货(huò)币(bì)政策预期有较(jiào)大(dà)分(fēn)歧，但持续相对高(gāo)利(lì)率(lǜ)的环境下，美(měi)国的经济及金融领域的(de)压力(lì)必然逐步增加(jiā)，这(zhè)从今年美国(guó)银行业风(fēng)险事件上可见一斑。因此，随着时间推移，美(měi)联储与市场预期(qī)终将收(shōu)敛，收敛情况(kuàng)会对(duì)贵金属价格产生一定(dìng)影响，需持(chí)续关(guān)注美(měi)联(lián)储货币政策变化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主要受美联储货币政策和避险情绪的影响，当前由于美国(guó)核心通胀(zhàng)依然较(jiào)高，美联储年内降(jiàng)息的预期下降，美(měi)元指数连续下跌后存在反弹的要求，短期将对贵金属(shǔ)带来(lái)压力(lì)。”程伟(wěi)分(fēn)析(xī)称。

　　一(yī)德期货(huò)贵金属分析师张晨表示，对(duì)比2011年美(měi)国主(zhǔ)权(quán)债务危机时期的各(gè)环节重要时间节点，在当前距离可能最早将于6月初到来的“大限(xiàn)日”仅半月有(yǒu)余的有(yǒu)限(xiàn)时间(jiān)里，两(liǎng)党谈判仍(réng)处于僵持阶段，一旦谈(tán)判至(zhì)5月(yuè)最(zuì)后一周前仍未能(néng)取得进展，进(jìn)而重演2011年(nián)无法(fǎ)在截止日(rì)前形成正式法(fǎ)案进而导(dǎo)致评级(jí)下调情形出现(xiàn)，将会对市场形成(chéng)较大冲(chōng)击。而在此之前，避险(xiǎn)情绪升温可能令美债、美元和黄(huáng)金表现强于其(qí)他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌(diē)幅(fú)更大。丁沛舟表示(shì)，白银(yín)较黄金工业(yè)属(shǔ)性(xìng)更(gèng)强(qiáng)，因此其对(duì)经济(jì)衰(shuāi)退预期更为敏感，价格弹性高(gāo)于(yú)黄(huáng)金。

　　华(huá)泰期货贵金属研究员师橙表示，此(cǐ)前(qián)国内经济数据并不十分乐观，近日公布(bù)的(de)与通(tōng)胀(zhàng)相关(guān)的数据(jù)同样(yàng)不理想，这激发了(le)市场再度对经济展望担忧的交(jiāo)易动(dòng)机，而在此(cǐ)过程(chéng)中，白银以及铜等此前相对高位的品种受到“狙击(jī)”。“白银(yín)工业属性相(xiāng)较(jiào)于黄金更强，且价格弹性(xìng)也更大，因此，在工(gōng)业(yè)品表现疲弱(ruò)的情况下，白(bái)银价格(gé)受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当(dāng)下市(shì)场对于宏观(guān)经济展望相对悲(bēi)观，引发(fā)工业品回(huí)落，白银在此(cǐ)过程中也并未能(néng)幸免，但是就(jiù)大方向而(ér)言，白银仍将逐步趋同于黄金走势(shì)。而美联储(chǔ)目前在(zài)5月(yuè)完成25个基点加(jiā)息后，大概(gài)率(lǜ)将会逐渐暂(zàn)停加息动作，货(huò)币政策(cè)趋宽乃至降息的预期会(huì)逐步增强，叠加目前(qián)市场对于未来(lái)经(jīng)济展望(wàng)存在(zài)较(jiào)大担忧，在这样的背(bèi)景下，黄金仍值(zhí)得配置。而(ér)白银(yín)价格虽然可能会由于工(gōng)业品相对疲弱(ruò)而呈现弱于(yú)黄金的格(gé)局，但整体而言，呈(chéng)现(xiàn)出(chū)持续(xù)大幅走弱(ruò)的概率并不大。后市需要关注美联储(chǔ)货币政策拐点何时出现、海(hǎi)外银行业风险事件是(shì)否会持续发酵。同时，国内(nèi)工业(yè)品在价格大幅(fú)走低后，是否会(huì)激发下游(yóu)补库(kù)意愿，倘若下游买(mǎi)兴因(yīn)价跌而被提振，那么对于(yú)白银而(ér)言(yán)也是(shì)相(xiāng)对有利(lì)的因素。

　　“当前白银供(gōng)需缺口扩大，且显性库存(cún)处于低位(wèi)，基本面偏紧(jǐn)格(gé)局使得白银在上涨(zhǎng)阶(jiē)段(duàn)动能将强于黄金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了(le)美元(yuán)指数以外，还需关注国内经济数(shù)据的好坏，包括(kuò)下周即(jí)将公布的(de)4月固(gù)定资(zī)产投资、工业增加值和消克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思费(fèi)品零售。”程伟(wěi)说(shuō)。（本文有(yǒu)删减）

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