今年以来基(jī)金(jīn)代销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。而从机构(gòu)类型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小型独立(lì)基(jī)金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的(de)是，近年来(lái)由于经营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间的(de)合作本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了(le)与浦领基(jī)金的(de)基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理销售(shòu)公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部(bù)利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合作关(guān)系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司终止了(le)合计(jì)17家独立(lì)基(jī)金销售机构的代(dài)销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止了(le)合计6家独立基金(jīn)销售机构的(de)合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系(xì)的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金(jīn)公司(sī)中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和(hé)基(jī)金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部(bù)人员表示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不(bù)到(dào)有效增长，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是(shì)销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样终止(zhǐ)过(guò)一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低迷，基(jī)金销售困(kùn)难(nán)也加速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有太(tài)大意(yì)义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚(fá)，就(jiù)会(huì)很(hěn)果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)是(shì)市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护(hù)成本与合作(zuò)的(de)潜(qián)力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的(de)与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人(rén)透露，其(qí)所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办(bàn)法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等(děng)都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有规(guī)模排名排名(míng)前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合作后，需要对(duì)接(jiē)系统(tǒng)，每年(nián)要付(fù)出系统维(wéi)护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的保有量(liàng)也(yě)没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)是(shì)双向(xiàng)选择，基金公司希望能(néng)有销(xiāo)售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对基(jī)金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金(jīn)研(yán)究人士(shì)称，目前(qián)基(jī)金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为银(yín)行、第(dì)三(sān)方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务(wù)，第(dì)三(sān)方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更(gèng)加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公(gōng)募(mù)基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优(yōu)势继续(xù)发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出。截至(zhì)今年一(yī)季度(dù)末(mò)，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾(téng)安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的(de)泛华普益基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募基金保有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距(jù)十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公(gōng)司(sī)合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金(jīn)销售(shòu)行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的(de)申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出(chū)了注(zhù)销(xiāo)永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售(shòu)服(fú)务有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证的(de)公示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目前第(dì)一家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销机构由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于(yú)违规(guī)等原因被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财(cái)路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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