今年1月(yuè)，美国政府债务余(yú)额又一(yī)次触及法定上限，这(zhè)标(biāo)志着美国再度(dù)陷入债(zhài)务违约的风险之中。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦已(yǐ)经(jīng)多次警告称，如果国(guó)会不尽早(zǎo)采取(qǔ)行动(dòng)暂停或(huò)提高债务上限(xiàn)，美国政府(fǔ)最早可能6月1日出(chū)现债(zhài)务违约(yuē)——而这将对全球经(jīng)济和金融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美(měi)国面临债(zhài)务违约风(fēng)险、两党就提(tí)高债务上限进行争(zhēng)斗(dòu)，这些画(huà)面在(zài)近些年似乎频频上演。那么，引发这一危机的根(gēn)本(běn)——美国债务和(hé)债务上限究竟是(shì)怎么回(huí)事(shì)？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美(měi)国(guó)又为(wèi)何要人为地给(gěi)债务设定上限？

　　美国债务(wù)为何(hé)不(bù)断(duàn)逼近上(shàng)限(xiàn)？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们需(xū)要先了解美国政府的债务从何(hé)而来(lái)，以及(jí)其为何频频逼(bī)近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美(měi)国政府(fǔ)在绝大部分(fēn)时期都(dōu)处于财(cái)政赤字状态，即政府支(zhī)出(chū)在多数总统(tǒng)任期内都高于其财(cái)政收入(rù)。因此，美国政府举债成了惯例，而政(zhèng)府债务规模也一(yī)直随(suí)着政(zhèng)府赤字的规模(mó)而增长。

　　美国政府债(zhài)务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美国债(zhài)务(wù)规模更是大幅增(zēng)长。这一方面是(shì)由(yóu)于新冠疫情以及阿富汗、伊(yī)拉克战争使得美(měi)国政府(fǔ)背负了庞大支出(chū)压力(lì)，另一方面，还因为美(měi)国人口老龄化导致政府医疗支出(chū)不(bù)断上升(shēng)，拜(bài)登政(zhèng)府推(tuī)出的大规模基建(jiàn)政(zhèng)策导(dǎo)致财政(zhèng)支出(chū)大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收(shōu)入并(bìng)没有跟上支出的步伐，尤其是在(zài)小布什政府和特朗(lǎng)普政(zhèng)府批准了减税政(zhèng)策之(zhī)后，税收压力(lì)更(gèng)是与日(rì)俱增。

　　在收(shōu)入和(hé全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制)支出此消彼长的(de)双重压(yā)力(lì)下，美(měi)国的赤(chì)字(zì)规模近年来如滚(gǔn)雪球一般扩大，债(zhài)务规模也(yě)就因此(cǐ)不断(duàn)攀(pān)升，在近年来频频逼(bī)近债(zhài)务上限也就不足为奇了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比重(zhòng)

　　美国(guó)债务为何(hé)会(huì)有上限？

　　而(ér)美国政府债务上(shàng)限(xiàn)的(de)出现(xiàn)，则最早可以追(zhuī)溯到上(shàng)世纪初的第一(yī)次世界大(dà)战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务上限”，那时候只要(yào)白宫要(yào)发(fā)债借钱(qián)，美国国会(huì)基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得(dé)美国政府开支愈繁，债(zhài)务规模(mó)越(yuè)来越(yuè)大，引发(fā)部分美国议员提出的反对(duì)（也(yě)有一些议员(yuán)是(shì)为了反对美国参战(zhàn)），美国(guó)国会(huì)便通过《第二自由债券(quàn)法(fǎ)案》，首次对联邦债务进行(xíng)限额规定，以此来(lái)限制政府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第二次世界大战(zhàn)，美国国会通过(guò)《公共债务法案》，实质上正式(shì)确立了对(duì)美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务总(zǒng)额的(de)限制。随后，美(měi)国国会(huì)又对其进行了(le)修订，以更改上限金(jīn)额(é)。从此，提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)就(jiù)或多或少地成为了国(guó)会的惯例(lì)。

　　在(zài)历(lì)史上(shàng)，美国债务上限(xiàn)总共提高了100多(duō)次(cì)。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高了(le)78次债务(wù)上限，平均每9个月就会提高一次——其中共和(hé)党总统执(zhí)政期间曾提高49次，民主党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国债(zhài)务上限的上(shàng)调(diào)幅度进一步加大，在(zài)最近几届总统任期内(nèi)更是如(rú)此(cǐ)：在奥巴马任期内，美(měi)国最新(xīn)债务上(shàng)限为18万(wàn)亿(yì)美元（2015年），到(dào)了特朗普任(rèn)内，这个数字提高(gāo)至22万(wàn)亿美(měi)元(yuán)（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情期间(jiān)，美国国会暂停(tíng)了债务上限，以(yǐ)暂时(shí)取消美国(guó)政府的支出限(xiàn)制，这导致美国政府债务疯狂飙(biāo)升至27万亿(yì)美元。

　　美(měi)国近几届政府大幅(fú)上(shàng)调债务上限

　　直到2021年(nián)，美国国会最新一(yī)次提高债务上限，美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)已经(jīng)提高(gāo)至现在的31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，相(xiāng)较于1917年(nián)最初的债务上限115亿(yì)美元，已经足足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美(měi)国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是美国(guó)国会为(wèi)联(lián)邦政(zhèng)府设(shè)定(dìng)的(de)举(jǔ)债(zhài)的最高额度，一(yī)旦触及这条“红线”，意味着美(měi)国财政部借款(kuǎn)授权用尽，除非国会(huì)调高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，否则白宫无权(quán)继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑，美国政府为什么要“自我(wǒ)限制”，不能直接取(qǔ)消掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限制，使(shǐ)其(qí)不(bù)能随心所以(yǐ)的举债，但(dàn)从理(lǐ)论上(shàng)来说，这(zhè)一限制也同时对其美国(guó)政府的(de)债(zhài)务信(xìn)用提(tí)供(gōng)了保证。

　　这是因为，美国作(zuò)为手握美元霸权的超级大国，本身并不受到发行美钞的外在约束。如(rú)果(guǒ)美国(guó)政府开支无(wú)度(dù)、过度举债，将会导(dǎo)致美元(yuán)贬(biǎn)值、通胀失控，那么其债权信用(yòng)将受到损害，原(yuán)有债权人权(quán)益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控举措，才能维持美(měi)国政府的偿付信用，保证美元霸(bà)权地(dì)位。换(huàn)句话来说，“债务上限”理论上也相当于是美(měi)方(fāng)对债权人的一种信(xìn)用宣示。

　　中国(guó)和(hé)日本(běn)是美国债券的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为(wèi)什么这次债(zhài)务上限难以提(tí)高了？

　　那(nà)么(me)，在(zài)过去被频频上调的美国(guó)债务上限(xiàn)，为什(shén)么在现(xiàn)在会陷(xiàn)入无法上(shàng)调的僵局(jú)呢？

　　按照规定，美国(guó)政府想要提高美国债务上限，往往需要美国国(guó)会(huì)两院(yuàn)的通过。在此前的(de)历史中，提高(gāo)债务上限(xiàn)在(zài)国会中(zhōng)绝大多数时候类似于一个“走(zǒu)过(guò)场”的周期性任务，两(liǎng)党并不(bù)会(huì)对此进(jìn)行过(guò)于激烈的博弈。

　　但(dàn)近年来，随着美国党派分歧不(bù)断扩大，债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题(tí)逐步(bù)沦为两党(dǎng)的政治武器，被在(zài)野党用作了与执(zhí)政党讨价还价的砝码(mǎ)。尤(yóu)其是在当(dāng)下(xià)美国两党分别占据(jù)两院多数席位(wèi)的分裂背景下，这一(yī)斗争就显得尤为(wèi)激(jī)烈。

　　目前(qián)，美国民主(zhǔ)党占(zhàn)据参议院(yuàn)多数，而共和党占据众(zhòng)议(yì)院多(duō)数。拜登要想提高债务上限，就(jiù)需要和国会共和党(dǎng)人达(dá)成(chéng)一致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试(shì)图利用债务上限的最后期限，向拜登总统施(shī)压，要(yào)求他先(xiān)同(tóng)意削减开(kāi)支(zhī)，再谈提高债务上限。而民主党人(rén)坚持不愿让(ràng)步，认为应无条件提高(gāo)债务上限(xiàn)，这(zhè)就(jiù)导致了(le)当下的(de)僵(jiāng)局。

　　拜登已经预(yù)定于美东时间周二（5月16日）再度与国(guó)会领(lǐng)导人会面(miàn)，讨论提高美国(guó)债务上限的计(jì)划。

　　但值(zhí)得(dé)注意的是，如果(guǒ)拜登和国会领袖们在周二仍无法取得突破性进展，这场危(wēi)机恐怕(pà)真就要无限逼近债务违(wéi)约的(de)“X日”了——因为(wèi)拜(bài)登已经计划(huà)于本周三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会，并将在周末访问(wèn)巴布亚(yà)新几内亚，并(bìng)举行美国-大洋洲国家峰(fēng)会，这意味着接下来留给拜登和两(liǎng)党领(lǐng)袖谈判的时间(jiān)将所剩(shèng)无几 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也(yě)曾上演过类似(shì)局(jú)面(miàn)。

　　2011年(nián)，美(měi)国也曾面临类似严峻的(de)违约风险：时任美国总(zǒng)统奥巴马和众(zhòng)议院共和党(dǎng)人在谈(tán)判最后(hòu)一刻，才(cái)就债务上(shàng)限(xiàn)达成协议，勉强避免了一场债(zhài)务违约灾难。奥(ào)巴(bā)马及民主党在(zài)最后关(guān)头妥协，同意在十年内(nèi)削减9000亿美(měi)元的财政(zhèng)支出。

　　但(dàn)在当时，即便(biàn)没(méi)有真(zhēn)正违约而仅仅(jǐn)是逼近违(wéi)约，这一紧张局势也引发(fā)了全球资本市(shì)场(chǎng)剧(jù)烈波动(dòng)，美股一度(dù)大(dà)跌，并直接导致标准(zhǔn)普(pǔ)尔首次下调(diào)美国(guó)的(de)主权信用(yòng)评级。这使得美国面(miàn)临更高的借贷成本——美国第二(èr)年(nián)的(de)借贷成本上升(shēng)了13亿美元，并在之后数年(nián)继续(xù)上涨，基本上抵(dǐ)消了(le)当时两党谈判中的一些成本削减措施。

　　对一些(xiē)经(jīng)济学家来说，上述的(de)市场(chǎng)动荡(dàng)也只(zhǐ)是短期影(yǐng)响。而更重要(yào)的是，从(cóng)长期来看，财政支(zhī)出削减意(yì)味(wèi)着(zhe)美(měi)国多年的预算紧缩，这可能会产生更严(yán)重的长期影(yǐng)响——比(bǐ)如拖(tuō)累美国的经(jīng)济(jì)复(fù)苏。

　　美国左翼智库(kù)经(jīng)济政策研究所首席经济学家乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年债(zhài)务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施时，我们仍处于相(xiāng)当(dāng)低迷的(de)经济中，并且(qiě)正处于从大(dà)衰(shuāi)退中复苏的阶(jiē)段。他们只是让复(fù)苏持(chí)续的时(shí)间远远超(chāo)过了应有的时间……在接(jiē)下来的六七年里(lǐ)，美国政府没有提供(gōng)真正有价(jià)值的公(gōng)共产品和(hé)服务，因(yīn)为它们（财政支出）被大幅(fú)削减(jiǎn)。”

　　而如(rú)今(jīn)这(zhè)场债务上限(xiàn)危机(jī)，也被许(xǔ)多人(rén)看(kàn)作2011 年(nián)债务上(shàng)限危机的翻版：美国国会面临类似的分(fēn)裂局面，美国(guó)经全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制济也(yě)正处(chù)于类似的衰退环(huán)境之中。即便美国(guó)两党能(néng)够重演(yǎn)2011年的戏码，在最(zuì)后关头(tóu)提高(gāo)债务上限(xiàn)，由此(cǐ)带来的短期市场(chǎng)动(dòng)荡和(hé)长期经(jīng)济(jì)损(sǔn)害，恐怕(pà)也将再次重演。

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