华尔街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做(zuò)空机构兴登(dēng)堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头(tóu)对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最(zuì)大(dà)单日(rì)跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民币(bì)）。根据福布斯榜(bǎng)单(dān)显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)收稿，伊坎(kǎn)个人身(shēn)价为(wèi)147亿美(měi)元，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏(shì)骗局(jú)”

　　兴(xīng)登堡研究在报告(gào)中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营(yíng) “类似庞氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡研究表(biǎo)示，IEP利用来自新投资者的资金向老(lǎo)投(tóu)资者支(zhī)付(fù)股(gǔ)息。报告指出(chū)，简而言之，伊坎一直在使用从新(xīn)投资者(zhě)那(nà)里(lǐ)获得(dé)的(de)资金向(xiàng)老投资(zī)者支(zhī)付股息。“这种(zhǒng)类似庞(páng)氏(shì)骗局的经济结构只(zhǐ)有在新资金愿意冒着成为最后一批'持有(yǒu)资金的风险(xiǎn)的情(qíng)况下才是可持(chí)续的”，报(bào)告(gào)说道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元(yuán)年终净资(zī)产(chǎn)价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在(zài)报告中表示(shì)，IEP的股票(piào)被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次(cì)报告的资产(chǎn)净值高出218％，远远高于(yú)所有可(kě)比公司。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊坎企业(yè)的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控(kòng)股(gǔ)公司，其(qí)交(jiāo)易价格均低(dī)于各自的资产(chǎn)净值。资(zī)产净值是(shì)衡(héng)量基(jī)金业绩的关键指标，衡量基(jī)金所持(chí)证(zhèng)券(quàn)的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益(yì)率，这是迄今为(wèi)止(zhǐ)美国(guó)大(dà)型股公司中(zhōng)最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股票而不是(shì)现金(jīn)的(de)形式发放股息，并让(ràng)伊坎企(qǐ)业出售新股，以满足股东的支(zhī)出(chū)，从(cóng)而抬(tái)高了(le)股息收益率。

　　兴登堡的(de)报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定(dìng)为3.81亿美元，但一(yī)个月后，该(gāi)部(bù)门的一家重要子公司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间(jiān)的关(guān)系密切。报告称(chēng)，杰富瑞在其研(yán)究中假设，即使在最(zuì)坏的(de)情况下，伊坎的股息也将(jiāng)永(yǒng)久支付，同(tóng)时还(hái)从安(ān)排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自(zì)以为是”

　　这份做(zuò)空报告对伊坎来说是一个重大挑(tiāo)战。他也在(zài)报告刊登(dēng)的几(jǐ)小时后发声反击(jī)。

　　伊坎在一份(fèn)声明中表示，兴登堡“自以为是”的报(bào)告(gào)旨在以牺牲IEP长期(qī)股东(dōng)的利益(yì)为代价获取利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公(gōng)开披露的信息(xī)，我们相信(xìn)，从长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然相信激进(jìn)主义是最好的投资(zī)范例。“我过去(qù)25年(nián)的激(jī)进主(zhǔ)义投(tóu)资已(yǐ)经很(hěn)好地证(zhèng)明了这一点。我们定期(qī)将我们的维权原则付诸(zhū)于我们的多数(shù)控股公司以及我们投资部门持有(yǒu)的少数股权(quán)，目前在14个(gè)上市公(gōng)司董事(shì)会中(zhōng)都有(yǒu)代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来(lái)降低风险，尤其(qí)是(shì)在我们今(jīn)天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊(yī)坎(kǎn)的公(gōng)司持有他在能源(yuán)、汽车(chē)、食品包装、房地产和其他行业的各(gè)种投资。他是(shì)IEP的控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)，持有85％的(de)股份。

　　申明(míng)还指出，报(bào)告(gào)中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位(wèi)持有人和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东(dōng)权益机构也坐不住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦(dūn)促亏损(sǔn)的投资者就兴登堡研究做空报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一(yī)战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研(yán)究的(de)做空(kōng)实(shí)例，最出名的(de)莫(mò)过于今年2月做空(kōng)印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百(bǎi)页的做空报(bào)告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让印度(dù)总理(lǐ)莫迪受到(dào)反对派(pài)质疑。

　　根(gēn)据当时美国全国公(gōng)共(gòng)广播电(diàn)台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼(ní)集团市值在短短10日内(nèi)蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的债券(quàn)价格跌至垃圾(jī)债(zhài)水平(píng)。阿达尼的个人净资产也(yě)缩(suō)水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟什么(me)来头？公开(kāi)资料显示，兴(xīng)登堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约(yuē)市。据兴登堡(bǎo)研究官网(wǎng)介绍，公司的(de)主要业务包(bāo)括披(pī)露企(qǐ)业(yè)的会计造假、管理问题、未(wèi)公开关联交易(yì)、财报违规等。媒体统计显示，从(cóng)2020年至今(jīn)，兴(xīng)登(dēng)堡研究公司(sī)共对(duì)30家(jiā)公(gōng)司(sī)发(fā)过难。他们雇佣金融分析师、会计师和(hé)记(jì)者，来进(jìn)行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始(shǐ)？为内特·安(ān)德森(sēn)（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁(suì)的(de)安德森来自中产家庭，曾在康涅狄(dí)格大学(xué)学(xué)习商(shāng)科。 据(jù)其Linkedin资料，大(dà)学期间，他加入了(le)以色列(liè)的救护车(chē)急救部(bù)门，是拥有(yǒu)以色列证书(shū)的救护(hù)人员(yuán)。

　　公(gōng)司官网(wǎng)显示(shì)，“兴登(dēng)堡研究”这(zhè)个名字源于1937年在新泽西(xī)上空不(bù)幸(xìng)坠(zhuì)毁的(de)飞艇——“兴登(dēng)堡(bǎo)”号(hào)。“我们将兴登(dēng)堡视(shì)为完(wán)全可(kě)以避免的人(rén)为灾难的缩(suō)影，”该(gāi)公司(sī)的网站上(shàng)写(xiě)道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登堡研究也(yě)曾(céng)瞄准(zhǔn)其(qí)他(tā)企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报告，让市值一度达到(dào)340亿美(měi)元的“卡车界特(tè)斯拉(lā)”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫(pò)辞职，美国司法部(bù)和证券监管机构随后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终被(bèi)判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪(wěi)造(zào)订单并在生产能力方面误导投(tóu)资者。该公(gōng)司的(de)市值一度超过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不到(dào)2.6亿美(měi)元(yuán)，其股票在兴登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告公(gōng)布(bù)后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究还曾介(jiè)入马斯克对推特的收购案。在兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)宣布做空推特后，推(tuī)特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美(měi)元，随后安德森宣(xuān)布关闭做空仓位。去年7月(yuè)中旬，当推(tuī)特的股价位(wèi)于低点附(fù)近(jìn)时，兴登堡(bǎo)研究宣布转为做空推(tuī)特，推特(tè)股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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