美(měi)国历史上(shàng)首(shǒu)次债(zhài)务违约风险正在逼(bī)近。

　　当地(dì)时间5月1日，美国(guó)财长耶(yé)伦(lún)就美(měi)国债(zhài)务违约发出警告，如果国会无法解决债务上限问(wèn)题，美国可能最早在(zài)6月1日(rì)发生债务违(wéi)约。

　　美国(guó)最早将于6月1日出现债务(wù)违(wéi)约(yuē)

　　美国财政部长耶伦5月1日(rì)警告称，如果国会无(wú)法解决(jué)债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)，美国可(kě)能最早于6月1日出(chū)现债务违约，这将是美国历史上的(de)首次(cì)债务(wù)违约。耶伦敦促国会“尽快采取行动”，以解决31.4万亿美元的法定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共(gòng)和两党的国会参众两院(yuàn)领(lǐng)导人，告知联邦政府举债(zhài)额度比预(yù)期消(xiāo)耗更快，国会应尽早采取行动，维护(hù)美国(guó)“信用”和各方(fāng)对美国的“信心(xīn)”。

　　她(tā)再次(cì)提醒国会议员处(chù)理债务上限的重要(yào)性(xìng)。“我们从过去的债务上(shàng)限僵局(jú)中了解到，等到最后一刻才(cái)暂停或提高(gāo)债务上限可能会对企(qǐ)业和消费(fèi)者信(xìn)心造成严重损害，加(jiā)重纳税人的短期借贷成本(běn)，并对(duì)美国的信用评级产生负面影响(xiǎng)，”耶(yé)伦(lún)在信中说。

　　耶伦在信中表示，之所(suǒ)以在一个(gè)月之后财政(zhèng)部就可能耗尽(jǐn)现金，其中重要(yào)的一(yī)个原因是(shì)最(zuì)近税收收入放缓。她表示，财(cái)政(zhèng)部正(zhèng)在暂(zàn)停发行(xíng)州和地方政府系列证(zhèng)券(quàn)，以避(bì)免突(tū)破债务上限(xiàn)。

　　此前，国(guó)会预算办公(gōng)室预(yù)测(cè)，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它(tā)也承认(rèn)其预期存在不确定性。

　　5月1日，美国会预算办公室发布的最新(xīn)报告显示，美国在6月初耗(hào)尽(jǐn)资金的风险较之前更高(gāo)。该(gāi)机构(gòu)主任菲利普(pǔ)·斯瓦(wǎ)格尔说：“由(yóu)于截至4月底的(de)税收收入(rù)低于(yú)国会预(yù)算办公室(shì)2月份的预期，我们现在估计，财政部在(zài)6月初用尽资金的风险要大(dà)得多。”

　　报道(dào)称，在(zài)早些时候的一份报告中，国(guó)会预(yù)算办公室预测，非常措施可(kě)能会在7月至(zhì)9月间用尽，尽(jǐn)管它也承认其(qí)预期存在不确定性。

　　据(jù)美(měi)国(guó)有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦(lún)发出警告后(hòu)，美国(guó)总统拜登已邀请美国国会的四位领导人(rén)于5月9日(rì)在白(bái)宫就债务上限问题举行(xíng)会(huì)议，商(shāng)讨解决方案。

　　耶(yé)伦(lún)警告(gào)：将引(yǐn)发(fā)“经济灾难”

　　据路透社报(bào)道，美国财政部长耶伦日前曾警告称，如(rú)果美(měi)国国会未能提高(gāo)政府的债务(wù)上(shàng)限，由(yóu)此产生违约，将引发一场“经济灾难”，并在未来几年(nián)推高利率。

　　据报道，耶伦在(zài)一(yī)场企业高管(guǎn)活动(dòng)中发(fā)表讲话说，美国债务违约(yuē)将导致失(shī)业，同时使(shǐ)得家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡(kǎ)上(shàng)的(de)支出增加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约将导致失业率上(shàng)升，同时(shí)使美国(guó)家(jiā)庭在抵押贷(dài)款、汽(qì)车贷款和信用卡上的支出(chū)增(zēng)加。增加或暂停31.4万亿美元的借款(kuǎn)上(shàng)限是国会的“基本责任”。她警告说，如果债务违约将引发一场经济(jì)和(hé)金融(róng)灾难，“违约将(jiāng)提高永续借款的成本(běn)。极(jí)大(dà)增加未(wèi)来的投资(zī)成(chéng)本。”

　　耶伦还称，如果不提(tí)高债务上限，美国(guó)企业将(jiāng)面(miàn)临不断恶化的信贷(dài)市场，政府可能(néng)无法向依赖社会保(bǎo)障的相关(guān)家庭(tíng)和老年人发放款(kuǎn)项。

　　耶伦(lún)指出(chū)，众(zhòng)议院共(gòng)和党人(rén)和白宫(gōng)之间围(wéi)绕债务上限的对峙“有可能(néng)威胁我们在过去两年所(suǒ)取得的所(suǒ外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭)有(yǒu)进展”。

　　美国众议(yì)院通过债务上限(xiàn)法(fǎ)案

　　白宫(gōng)：拜登将否决

　　美国(guó)民主共(gòng)和(hé)两党围绕债务(wù)上限的(de)党(dǎng)争不断加剧，引发全球(qiú)对(duì)于(yú)美债违(wéi)约(yuē)可能(néng)引发金融动荡的(de)担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众议院投票(piào)通过债务上限法案。这项(xiàng)法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府(fǔ)支出(chū)。该法案规定，联邦政府债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均(jūn)增长(zhǎng)需控制在1％。

　　所(suǒ)谓(wèi)债务上限(xiàn)是美国国会为联邦(bāng)政府设定(dìng)的为履行已产(chǎn)生的(de)支(zhī)付义(yì)务而(ér)举债的(de)最(zuì)高额度，触及这条“红(hóng)线(xiàn)”意味着美(měi)国财政部借款授(shòu)权用(yòng)尽。

　　不(bù)过(guò)随后白(bái)宫发布声明称，美国总统拜登(dēng)将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称众(zhòng)议院共和党(dǎng)人必须在没(méi)有任何要求和条(tiáo)件的情况下打消违约的可能性，并解(jiě)决债务上限问题。

　　据(jù)美国《国(guó)会(huì)山(shān)报》报(bào)道，美国(guó)参(cān)议院(yuàn)多数党领袖(xiù)舒默驳斥了共和党的(de)债务(wù)上限法案，称其为“美国违(wéi)约法(fǎ)案(àn)”。白(bái)宫称该(gāi)法(fǎ)案是“为获取极端(duān)让步(bù)而进行(xíng)的鲁莽(mǎng)尝试(shì)”，并(bìng)表(biǎo)示如果(guǒ)该法案(àn)到达拜登的(de)办公桌，他将予以否决。

　　美国国(guó)债违约风险逼近(jìn)

　　由(yóu)于美国(guó)债务上限的法案谈(tán)判陷入(rù)僵局，再(zài)次提升市场担忧(yōu)。美银的(de)美(měi)国(guó)利(lì)率策略师认为，自上周以来，美国利(lì)率反弹，美债收益(yì)率曲(qū)线牛市趋陡，造(zào)成这样状况(kuàng)的催化剂是对(duì)美国银行体系的担忧(yōu)再度(dù)抬头。市(shì)场定价(jià)美(měi)联储下周最后一次加息，这与(yǔ)我行(xíng)的美国经济团队的预期一致。进一(yī)步加息是(shì)有可能的，但考(kǎo)虑(lǜ)到银行体系的漏洞，加息面临(lín)着更大的障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日(rì)，美债(zhài)“Xday”在6月第二(èr)周(zhōu)。

　　摩(mó)根大通预计，美国债务上(shàng)限问(wèn)题最早(zǎo)将(jiāng)在下个月显现(xiàn)出(chū)来(lái)。该行认为，美国国债出(chū)现技(jì)术性(xìng)违约的(de)风险(xiǎn)“不小”。摩根大通在报(bào)告中(zhōng)表示，预计(jì)有关美国债务上(shàng)限和联邦拨(bō)款法案的(de)辩论都将“危险地逼近”最后期限。该行的美国利率策略团队预计(jì)，美国财政部可能在(zài)8月中旬(xún)之前耗尽可用资源。

　　4月25日(rì)，惠誉表示，短期内(nèi)提高美国债(zhài)务上(shàng)限对未(wèi)来的僵局(jú)没有帮助；在共和党和(hé)民主党领导人提出最新财政提案后(hòu)，解决美国债(zhài)务上限僵局的方法仍(réng)未明(míng)晰外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭(xī)。

　　此前高盛(shèng)也(yě)警告称，美国触(chù)及关键的债务上限最后期限的时间可能会早于(yú)市(shì)场普(pǔ)遍预期。高盛首(shǒu)席经济学(xué)家兼全球投(tóu)资(zī)研究主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初(chū)步统计数据透(tòu)露的信(xìn)息有限，但(dàn)是4月份迄(qì)今为(wèi)止的“疲弱”税收表明，在(zài)6月上半月达到(dào)美国债(zhài)务(wù)上限的可能性大幅增(zēng)加了(le)。

　　中信证券研究(jiū)表示，美国已在今年1月触及债务上限(xiàn)，财(cái)政部可通过(guò)特(tè)别措施和TGA余(yú)额两大途径缓解燃眉之(zhī)急。近日市(shì)场对美国债(zhài)务上限问题(tí)的(de)担忧情绪再次升(shēng)温，这主(zhǔ)要(yào)是由税收同(tóng)比减少与国(guó)会两党僵持这两个因素(sù)催化。尽(jǐn)管如此，从立法流(liú)程、党(dǎng)派意向、后备方(fāng)案等三个角度看，我们(men)认为美债在今(jīn)年6月违(wéi)约的风险仍然较小。债务(wù)上限问(wèn)题可能导(dǎo)致货币市场与债(zhài)券市(shì)场加大波动，但总体(tǐ)而言预计(jì)其直接影响有限(xiàn)。

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