中国金融(róng)行业加速对外开放，外资(zī)券商们的2022年过得如何(hé)？

　　近日，外资控(kòng)股券商2022年的“成绩单”陆续公布：9家外资控股券商中，仅有4家在(zài)2022年取(qǔ)得(dé)盈(yíng)利，另(lìng)外5家均出现(xiàn)亏损。

　　sand可数吗还是不可数，thousand可数吗g alt="？“洋券商(shāng)”最新(xīn)披露！？这两家盈利逆市(shì)大涨(zhǎng)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230506155705423.png">

　　其中(zhōng)，在2019年(nián)获批(pī)成立的摩根大通证券2022年(nián)业绩突飞猛进，当年净利润达(dá)到2.63亿(yì)元，领先各家(jiā)“洋券商”。相比之(zhī)下，与(yǔ)摩根大通证券同期获批的野村东(dōng)方国际证券(quàn)2022年(nián)亏损达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月(yuè)瑞信、瑞银(yín)“官宣”合并，两家国际金融巨头均在国内拥有外资控股券商牌(pái)照(zhào)。其中(zhōng)，瑞信证券2022年亏损(sǔn)达(dá)2.55亿(yì)元(yuán)，而瑞银证券则大(dà)赚2.24亿元(yuán)。后(hòu)续两(liǎng)家外资控股券(quàn)商面(miàn)临的“一参一控”问题如何解决，仍是业内(nèi)关注重点。

　　过(guò)去(qù)几年(nián)里，“财富管理转型”成为(wèi)行(xíng)业热词。而透视各家(jiā)外资券商在2022年的“打(dǎ)法”来(lái)看，依托于各自股东资源禀赋(fù)、深入财富管理成为其(qí)在(zài)中国展业的首要方(fāng)向(xiàng)。

　　来看详情——

　　9家外资控股券商半(bàn)数亏损(sǔn)

　　对于国内各家(jiā)证券公司来(lái)说，除了面临行业“二八分化(huà)”的激烈(liè)态势(shì)，来(lái)自“洋券商”们的市场(chǎng)竞争也同样带来压(yā)力。

　　日前，中(zhōng)证协公布各家券商2022年年报(bào)/财务数据，9家外资控股券商纷纷晒出2022年成绩(jì)单。

　　在2022年的“券商小(xiǎo)年”，受制于市场(chǎng)行情、成立时(shí)间(jiān)、牌照资质等问题，9家共有5家出现(xiàn)亏损，分别为瑞(ruì)信证(zhèng)券（-2.54亿元(yuán)）、野村东方国(guó)际证券(quàn)（-2.25亿元）、大和(hé)证券（-8266.01万(wàn)元）、星展证券(quàn)（-8274.58万元）和汇丰(fēng)前海证券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体来(lái)看，瑞信(xìn)证(zhèng)券2022年实(shí)现营业收入(rù)2.89亿(yì)元，同比下降(jiàng)41.91％；实现净亏损2.55亿元(yuán)，由盈(yíng)转亏(kuī)。野村东方国际(jì)证(zhèng)券则延续自(zì)成立以来的亏(kuī)损状态：2022年实现营(yíng)业收入1.1亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)38.14％；净亏损2.25亿元，较(jiào)上年同期(qī)的8491万元(yuán)亏损幅度(dù)继(jì)续扩大(dà)。

　　在2022年因(yīn)获得外(wài)资股东(dōng)增持而成为外资控股券商的汇丰(fēng)前海证券，业绩较上年出现明显(xiǎn)进步，但(dàn)仍然录得亏(kuī)损：2022年实现营业收入5.04亿元，同比(bǐ)增长54.78％；实现(xiàn)净亏(kuī)润5223.54万(wàn)元(yuán)，上(shàng)年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和(hé)星展证券均于2020年获(huò)得(dé)证监会批文，分别(bié)于2020年底、2021年初(chū)完成工商(shāng)登(dēng)记，正式展业时间不长(zhǎng)。星展证(zhèng)券2022年实现营业(yè)收(shōu)入8633.25万元，同比增(zēng)长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所收窄。大和证券2022年实现营业收入4773.93万(wàn)元，同比(bǐ)下降(jiàng)16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏(kuī)损原(yuán)因(yīn)而言(yán)，2022年受市场影响，证券行业营业收入(rù)普遍下降，外资控(kòng)股券商也难以幸免。且(qiě)新公司建设成(chéng)本、业务费用、员工薪酬等支出(chū)过(guò)高，在展业初(chū)期容易(yì)导致(zhì)亏损的产(chǎn)生。

　　与(yǔ)国内(nèi)大型(xíng)券商(shāng)相比，外资(zī)控股券商(shāng)仍呈现(xiàn)“本(běn)小(xiǎo)利(lì)薄”的(de)情况，自营业(yè)务影响有限，因此影响(xiǎng)2021年业绩(jì)的主要还是(shì)经纪、投(tóu)行(xíng)等传统业务(wù)。

　　例如，瑞信(xìn)证券在2022年年报(bào)中表(biǎo)示，其当年投行(xíng)业务手(shǒu)续(xù)费及佣金净收入为6561.57万元，同比下滑(huá)72.7％；经纪业务(wù)为1.06亿(yì)元，同(tóng)比下降46.44％。而营业支出则有增(zēng)无(wú)减(jiǎn)，业(yè)务及管理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元(yuán)。“赚少花多”，导致(zhì)业绩出现大(dà)额(é)亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来(lái)的和尚(shàng)”念好了中国市场这(zhè)本经。

　　具体来看，2022年共有4家外资(zī)控股券商实现(xiàn)盈利，分别为摩(mó)根大通证(zhèng)券（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券(quàn)（2.24亿元）、高盛高华(huá)（8163.28万元）和摩根(gēn)士(shì)丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩(mó)根大通证券(quàn)和(hé)瑞银(yín)证(zhèng)券(quàn)均实(shí)现了(le)营收(shōu)、净利润的双增长。

　　摩(mó)根(gēn)大通证券(quàn)2022年实现营业(yè)收(shōu)入8.84亿(yì)元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增(zēng)长264.94％，这一(yī)业绩水平在2022年的“券(quàn)业小年”可算是(shì)相当亮眼。

　　从员(yuán)工规(guī)模来(lái)看，截至2022年底，摩根(gēn)大通证(zhèng)券共有员工210人，数量在(zài)行业内排名下(xià)游，但(dàn)其业(yè)绩已跻身行业中游(yóu)水平(píng)，而这只是摩根大通证券展业的第三个(gè)完(wán)整会计年(nián)度。

　　公开信息显(xiǎn)示，摩根大通证券于2019年3月获得证监会批复，成立合资证券(quàn)公司。彼(bǐ)时由摩根(gēn)大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠海迈兰德等5家内资(zī)股东持有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其(qí)他(tā)5家内资股东所(suǒ)持股权，成为摩(mó)根大(dà)通证券唯一股东。

　　财务(wù)报表显示，摩根(gēn)大通证(zhèng)券2022年经(jīng)纪业(yè)务大爆发，实现手续费(fèi)净收入5.56亿元，同比(bǐ)增长超300％。

　　摩根(gēn)大通(tōng)证券表示，其证券经纪业(yè)务团队成立已逾三(sān)年，2022年(nián)业(yè)务开展和运(yùn)作取得进一步进展，新客户开发稳步推进(jìn)。摩(mó)根大通(tōng)证券充分(fēn)利用(yòng)全球化(huà)的平台优(yōu)势，整(zhěng)合集团资(zī)源，持续关注并开拓(tuò)传统QFII投(tóu)资者以(yǐ)及新取得QFII牌照的合格境外(wài)机构投资(zī)者，目标客群机构投资(zī)者队(duì)伍逐(zhú)年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞信突发(fā)合并

　　“一参一控(kòng)”下或将取舍

　　除(chú)摩根大通(tōng)证券外，瑞银证券在2022年也取得了(le)较好(hǎo)的业(yè)绩(jì)表现：当期实现营业收(shōu)入11.79亿(yì)元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入(rù)中国时间最早的一(yī)批(pī)合资(zī)券商之一，早(zǎo)在2007年就已在国内展业。2022年3月，瑞士银行受让两家内(nèi)资(zī)股(gǔ)东分别(bié)持有(yǒu)的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持股比例提升(shēng)至67％。截至(zhì)2022年年底，瑞银证券共有正式员(yuán)工(gōng)383人。

　　财务(wù)报(bào)表显示，瑞银证券2022年投行业务(wù)进(jìn)步明显，当(dāng)期实现手续费(fèi)净(jìng)收入1.95亿元，同(tóng)比增长418％。瑞银证券(quàn)表(biǎo)示，其在2022年完成了创业(yè)板注册制改革后的IPO保荐项(xiàng)目，积极筹备并参与(yǔ)了沪深交(jiāo)易所(suǒ)互联互通全球存托凭(píng)证业务等。

　　值(zhí)得关注的(de)是，今年(nián)3月，百(bǎi)年大行(xíng)瑞士信贷被竞争对手(shǒu)瑞银(yín)收购。瑞(ruì)信集团和瑞银集(jí)团股份公司(sī)（UBS Group）于(yú)2023年3月19日正式宣布达成合(hé)并协议(yì)，瑞士(shì)联邦财(cái)政(zhèng)部(bù)、瑞(ruì)士(shì)国家银行（SNB）和瑞士(shì)金(jīn)融市场监督管理局（FINMA）介(jiè)入了此项交易。

　　上月瑞银发布一季报(bào)时表示(shì)，对瑞信的收购交(jiāo)易(yì)预计(jì)在6月底前(qián)完成(chéng)。不言(yán)而喻的是，集团(tuán)层(céng)面的合(hé)并对两家外资控股(gǔ)券商在中国展业情况，也将(jiāng)造成一定影(yǐng)响。

　　基于此(cǐ)，审计所普华(huá)永道对瑞(ruì)信证(zhèng)券出(chū)具(jù)了带强调事项(xiàng)段的无保(bǎo)留意见审计报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集(jí)团股份(fèn)公司之间达成协议和合并(bìng)计划，截止报告日，上述协议和合并(bìng)计划(huà)的完成(chéng)日尚不明确。瑞信(xìn)证券作为瑞信集团(tuán)股份有限(xiàn)公司下属控(kòng)股子公司，未来(lái)的运营和财务业绩(jì)受(shòu)到上述合并可(kě)能产生的影响亦不明确，该事项表明存在(zài)可能导(dǎo)致对公司(sī)持续(xù)经营能力产生重大疑虑的(de)重大(dà)不确(què)定性。

　　瑞信证券前身为成立于2008年的瑞信方正证券(quàn)，系证监会修订(dìng)《外(wài)商参股证券公司设立规则(zé)》后首(shǒu)家获(huò)批的(de)合资证券公司(sī)。2020年4月(yuè)，证监会(huì)核准瑞(ruì)信向瑞信方(fāng)正(zhèng)证券增资2.89亿元获得控股权(quán)（51％），2021年6月(yuè)瑞信方正更名(míng)为瑞(ruì)信(xìn)证券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方(fāng)正证券公(gōng)告称，拟以11.4亿元的对价转让(ràng)瑞信(xìn)证券49％股权。在该笔(bǐ)交易完成后，瑞信将全资持(chí)有瑞信证券。但突(tū)如其来的瑞(ruì)信、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞信证券将受同一股东控制。

　　根据(jù)《证券(quàn)公司股(gǔ)权(quán)管理规定(dìng)》，证(zhèng)券公司股东以及股东的控股股(gǔ)东、实际控制人参股证(zhèng)券公(gōng)司的数(shù)量不(bù)得超(sand可数吗还是不可数，thousand可数吗chāo)过2家，其中控(kòng)制证券公司(sī)的数(shù)量不得超过1家(jiā)。在面临(lín)“一参一控”的限制下，瑞银证(zhèng)券(quàn)和瑞信(xìn)证(zhèng)券的牌(pái)照或将面临“一去一留(liú)”的局面(miàn)。

　　深入财富管理破局

　　过去几年里(lǐ)，“财富管理转(zhuǎn)型”成为行业热词。而透视各家外资券商在2022年的“打(dǎ)法”不难发现，依托于(yú)各(gè)自资(zī)源禀(bǐng)赋深入财富(fù)管理成为其(qí)在中国展(zhǎn)业的首要方向。

　　例(lì)如，野村东(dōng)方(fāng)国际证券表(biǎo)示，2022年其财富管理业(yè)务在原有“大宗交易”、“市值托管(guǎn)”、“SMA（单一(yī)资产管理账户）”等(děng)业务(wù)持续推(tuī)进的基础(chǔ)上，新增了特色(sè)投资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市(shì)公司(sī)大宗减(jiǎn)持服务(wù)、集团间跨(kuà)境业(yè)务联(lián)动等多种业务模(mó)式(shì)，通过(guò)服务手段的增(zēng)加(jiā)及优化，为客户提供多维度、一(yī)站式(shì)的综合性金融解决(jué)方(fāng)案(àn)。

　　后续，野村东方国(guó)际(jì)证(zhèng)券财富管理业务将(jiāng)定位于(yú)“中国高(gāo)端财(cái)富人群”，从产品配(pèi)置、人员建设、中后台支持以(yǐ)及集团跨(kuà)境合作四个方面入(rù)手，打造(zào)以产(chǎn)品为中(zhōng)心的业务核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)，持(chí)续为中(zhōng)国投资者(zhě)提(tí)供具有野(yě)村集团特色(sè)的高质量财富(fù)管理服务(wù)。

　　在(zài)完(wán)成高盛集团全资持(chí)股备案后，高盛高华在2021年(nián)底与北京高华(huá)签订(dìng)《业务(wù)转让协议》，受让北京高(gāo)华(huá)的所(suǒ)有业(yè)务。2022年(nián)5月，高盛高华(huá)获证监(jiān)会核(hé)发新增证券经纪、证券投资咨询(xún)、证券自营及代(dài)销金融产品业务的(de)业务(wù)许(xǔ)可(kě)。2023年2月(yuè)，高盛高华与北京高(gāo)华(huá)完成业务迁移(yí)工(gōng)作。

　　高盛高(gāo)华表示，其(qí)将(jiāng)持(chí)续以(yǐ)资产配置为核(hé)心进行新产品和服务(wù)的研发工(gōng)作，进(jìn)一步赋能(néng)部(bù)门(mén)为(wèi)在岸客户提(tí)供财富管理综(zōng)合解(jiě)决方案(àn)，丰富客户产品种类选择，开展境内私人(rén)财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)平台未来战略规划(huà)，并进一步拓展境内产(chǎn)品(pǐn)平台。

　　与此同时，高盛(shèng)高华(huá)将持续推进私募(mù)股权基(jī)金(jīn)管(guǎn)理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销(xiāo)第三方(fāng)金融产(chǎn)品(pǐn)并推(tuī)进(jìn)跨境投(tóu)资新(xīn)产品的研发，为(wèi)客户提供直(zhí)接对接境外(wài)资本市(shì)场的机(jī)会。

　　另外，依托于(yú)外资股东打造私人财富管理业(yè)务，这在具备(bèi)外(wài)资银行(xíng)股(gǔ)东背(bèi)景的(de)券(quàn)商中较为多见。例如，汇丰前海证券(quàn)表示，其(qí)于2022年(nián)4月正式成(chéng)立私人(rén)财(cái)富管理(lǐ)部，负责(zé)公司高净值个人客户综(zōng)合财富管理业务的运作。私人财(cái)富管理部以汇丰前海证券为(wèi)平台，依托汇丰环球私人银行，致力为高净(jìng)值和超高净值(zhí)客户及其家族提供(gōng)专业、多元及定制化的资产配置(zhì)服(fú)务，为客户实现其投资目标(biāo)。

　　瑞银证券(quàn)则另辟蹊径，推出家族信托资讯(xùn)业务，与4家(jiā)国(guó)内头(tóu)部信(xìn)托公司达成战略合(hé)作。同(tóng)时，瑞银证(zhèng)券在2022年(nián)重启深圳分公司财富管(guǎn)理业务(wù)，依托(tuō)国家对(duì)粤港澳大湾区的新政举措，致(zhì)力于发展财富管(guǎn)理大湾(wān)区业务。

　　瑞(ruì)银证券表(biǎo)示，其财富管理部秉持着(zhe)为客(kè)户进(jìn)行全方位资产配置和满足客户全生(shēng)命(mìng)周期财富管理的理念(niàn)，进一(yī)步完(wán)善投资解决方案和财富规划方面的(de)业(yè)务，一方面积极扩(kuò)充现(xiàn)有架(jià)上策略，精选(xuǎn)上架多支(zhī)产品为客户在(zài)同一(yī)策(cè)略下提供差异化选(xuǎn)择及多(duō)元化的投(tóu)资方(fāng)案。

　　外资券商(shāng)队伍不断扩大

　　随着中(zhōng)国(guó)资本市场对外开(kāi)放(fàng)的力度不断加大(dà)，各外资金融机构加速了在境内设立控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商的进程。

　　今年(nián)1月，渣(zhā)打证券(quàn)获批准设(shè)立，公司(sī)注册(cè)地(dì)为北京市，注册资本为(wèi)人民币10.5亿元，业务范围包(bāo)括证券经(jīng)纪(jì)、证券自营(yíng)、证券承销、证券资产管(guǎn)理(lǐ)（限于从事资产(chǎn)证券化业务(wù)）。

　　值得关注的(de)是，渣打证券是首家新设的外商独资证券公司。就监管批复信(xìn)息来看(kàn)，渣打证(zhèng)券(quàn)由渣(zhā)打银行（香港）有限公(gōng)司全资设立(lì)，出资(zī)额(é)10.5亿元人民(mín)币。

　　算(suàn)上(shàng)渣(zhā)打证券在内(nèi)，目前国内的外资控股(gǔ)券(quàn)商数量已达到10家。其中，摩根(gēn)大(dà)通证券（中国）、高盛高华证(zhèng)券、渣打证券均(jūn)为外商独资券商。从(cóng)数(shù)量上来(lái)看，外资控股(gǔ)券商已成(chéng)为市场上不容忽(hū)视的“新势力”。

　　此(cǐ)外，目前还有数家外资券商的设(shè)立申请静待审批。截至(zhì)5月(yuè)5日，花旗证(zhèng)券、法(fǎ)巴证券、日兴(xīng)证(zhèng)券、青岛(dǎo)意才(cái)证券等多(duō)家外资(zī)券商的设立申请(qǐng)仍(réng)处于证(zhèng)监会审批阶段。其中，法巴证券和(hé)青岛意才证券已获第一(yī)次意见反馈。

　　今年(nián)3月底(dǐ)，证监会主席易会满(mǎn)等(děng)先后(hòu)在京(jīng)会见美国(guó)桥水基金、法国东方汇理、日本(běn)大和(hé)证券、英国汇(huì)丰、加拿(ná)大宏(hóng)利金融、新加坡淡马锡、德国安联保险、意大利联合圣(shèng)保罗银(yín)行、美(měi)国景顺(shùn)和高盛等国际金融(róng)机(jī)构负责人。

　　来访的(de)国际金融机构(gòu)负责人普遍表示，此次来华亲身感受到中国经济的(de)强大韧(rèn)性(xìng)、潜力和活(huó)力，坚定看(kàn)好中国经济和(hé)中(zhōng)国资本市场发展前(qián)景(jǐng)。近(jìn)年来中国资本市场(chǎng)对外(wài)开放稳步推进，为国际金(jīn)融机构和全球投资者(zhě)带来了实(shí)实(shí)在(zài)在(zài)的机(jī)遇。各金融(róng)机构高度(dù)重视中国市场(chǎng)，将继续与中国深化合作，积极(jí)拓展在华业(yè)务和投资，期待实(shí)现互利共赢。

　　面对(duì)来自外资券(quàn)商的市(shì)场竞争，国内券商也纷纷感受到了挑战和机遇(yù)。例如，华西证券即(jí)在2022年年报中表(biǎo)示，外(wài)资机构来华展业(yè)便利(lì)度不断提升，经营范(fàn)围和监(jiān)管要求实现(xiàn)国民待(dài)遇，外资券商、资产管理机(jī)构(gòu)等加速布(bù)局，全力抢滩(tān)中国证券市场，对(duì)本(běn)土证(zhèng)券公司(sī)既带来了(lesand可数吗还是不可数，thousand可数吗)国际金融机构全(quán)面参(cān)与(yǔ)中国资本(běn)市场竞争所形成(chéng)的冲击，也带来了通过与国际金融机构直接合作促进业务(wù)发(fā)展、提升管理(lǐ)水平的(de)机遇。

　　西部证券也表示，当前证券行业集中(zhōng)度稳(wěn)中有升，头部券(quàn)商竞争优势(shì)更趋明显，业(yè)务多(duō)元化发展趋(qū)势初步形成(chéng)，金融科技对行业(yè)发展理念的变革和重(zhòng)塑不断深(shēn)化，外资券商(shāng)市(shì)场冲(chōng)击将逐渐显现(xiàn)，证券行业(yè)竞争新(xīn)格局正加速(sù)演变。

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