昨天(tiān)深夜，美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限谈判(pàn)突(tū)然中止！

　　当(dāng)地时间周(zhōu)五上(shàng)午(wǔ)，美国(guó)共和党债务上(shàng)限谈判代表格雷(léi)夫斯与白(bái)宫代表(biǎo)举行闭门会议(yì)，但会议开始后不久就突然离开。格雷夫(fū)斯说(shuō)：白宫谈(tán)判代表(biǎo)实在不可理喻，目(mù)前谈判处于“暂(zàn)停(tíng)”状态。格雷(léi)夫斯强(qiáng)调，他不(bù)知道(dào)双方是否会(huì)在周五或周(zhōu)末再次会面。

　　谈(tán)判遇(yù)阻的消息传出后，三(sān)大美股(gǔ)指(zhǐ)集体转跌。

　　不(bù)过，美联储主席鲍威尔传出了有(yǒu)望暂停(tíng)加息的鸽派信号。鲍威尔称，银行业的压力可能影响(xiǎng)联储的(de)利率路径，若源于银(yín)行业(yè)危机(jī)的信贷环境收紧导(dǎo)致经济放缓，美联储可能不(bù)必让利率升到原(yuán)应(yīng)有的高(gāo)位。

　　交易员目前预计，美联储(chǔ)6月份(fèn)加息25个基点的可能(néng)性为22.4％，低于一天前(qián)的35.6％，与此同时(shí)，交易员预计美(měi)联储下月将(jiāng)利率(lǜ)维持在(zài)5％至5.25％区间的(de)可能性为77.6％。与美联(lián)储(chǔ)主席(xí)鲍威尔的讲话相比，交易(yì)员似(shì)乎(hū)更受债务上限(xiàn)事态发展的影(yǐng)响。

　　鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话期(qī)间，美股跌(diē)幅收(shōu)窄；美债价(jià)格跳涨、收益(yì)率(lǜ)跳水，对利率(lǜ)前(qián)景敏感(gǎn)的两年(nián)期美债收益率迅速远离他讲话前所创(chuàng)的两个月(yuè)来高(gāo)位，一(yī)度较(jiào)高位(wèi)回落超过(guò)10个基(jī)点；美元指数(shù)刷(shuā)新日(rì)低，加(jiā)速(sù)跌离(lí)周四所(suǒ)创的3月末(mò)以来高位。鲍(bào)威尔讲话结束后，美债(zhài)收益(yì)率逐(zhú)步回升，全天(tiān)攀升(shēng)收官，美股和美元的跌(diē)势未改。

　　最终，美股周五高(gāo)开(kāi)低(dī)走，受债务上限谈(tán)判暂停拖累三大股指盘中转跌，道(dào)指收跌(diē)约(yuē)110点，纳指(zhǐ)收跌0.24％，标普500指(zhǐ)数收跌0.15％。KBW银行指数(shù)收跌近(jìn)1％，热(rè)门(mén)中概股走(zǒu)势分(fēn)化，蔚来(lái)涨超(chāo)3％，理想、新(xīn)东方涨超(chāo)1％，爱奇艺(yì)跌超5％，瑞幸咖啡、京东(dōng)跌超2％。

　　商品(pǐn)方面，有(yǒu)色金(jīn)属大多上涨，伦锌涨约2％，伦铜、伦(lún)镍也反(fǎn)弹，伦铅涨近1.9％，伦锡连涨三日。本周基本金属涨跌各异(yì)。伦镍跌超4％，在上周(zhōu)跌超9％后继续领跌，和跌近3％的伦锌连跌两周。而伦锡和伦铝都涨超2％，扭转三周(zhōu)连跌势(shì)头。伦铅(qiān)涨约0.9％。伦铜周五收盘大(dà)致持平一周前水平(píng)，都止住(zhù)四(sì)周连跌之势(shì)。

　　纽(niǔ)约黄金期货反弹(dàn)，COMEX 6月黄金期货收涨1.11％，报1981.60美元/盎司，本周累计下跌(diē)1.89％，创2月3日(rì)一周以来最(zuì)大周跌(diē)幅，在连涨(zhǎng)两(liǎng)周后连跌两周(zhōu)。WTI 6月原油期货收跌(diē)0.43％，报71.55美元/桶；布(bù)伦特(tè)7月原油(yóu)期货收跌0.37％，报75.58美元/桶。本周美(měi)油累(lèi)涨约2.2％，布(bù)油累涨约2.5％，均终结四(sì)周连跌。

　　北京时(shí)间今晨六点，有最新消息称(chēng)，美国白宫谈判代表(biǎo)已抵达会场，准备(bèi)继续进(jìn)行债(zhài)务上限谈判。

　　美国(guó)国会(huì)众议院议长麦卡锡表示，共和党人将于北京时间今天上午重返谈判桌，恢复债务谈判(pàn)。麦卡锡称，动(dòng)用宪法第14修正案(àn)来绕开债务上限解决不(bù)了任(rèn)何(hé)问(wèn)题(tí)，将阻止(zhǐ)拜登(dēng)推动的增(zēng)加政(zhèng)府(fǔ)开支(zhī)行动。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，美(měi)国财政(zhèng)部现金余额截至5月18日进一步(bù)降(jiàng)至573亿美元。截至5月17日，美国财政部财政紧急措施余额还剩下920亿美元。

　　鲍威尔：美(měi)国通(tōng)胀远远高于(yú)2％目标，鉴于信贷压(yā)力可能无需继续(xù)加息

　　当(dāng)地时间周(zhōu)五（北京时(shí)间(jiān)今天凌晨(chén)），美联储主(zhǔ)席鲍威尔出席名为“货币政(zhèng)策观(guān)点”的小组讨论。市(shì)场(chǎng)关注(zhù)他(tā)提供的利率路(lù)径线(xiàn)索。

　　鲍威(wēi)尔强(qiáng)调(diào)，“美国通胀远远高于我们2％的目标”，若抗通胀(zhàng)失败(bài)，将造(zào)成漫长的(de)痛苦。他称，FOMC“强有(yǒu)力地致力(lì)于”让通胀重返目标2％的承诺，物价稳定是经济保(bǎo)持强劲(jìn)的根基。

　　但鲍威(wēi)尔同时发表鸽派信号(hào)称，自己倾向(xiàng)于支持6月会议暂不加息(xī)，而且(qiě)银(yín)行(xíng)业危机导致的信贷条(tiáo)件收紧，可能意味着美联储峰值利率将低于预期(qī)：“鉴于(yú)信贷压(yā)力可(kě)能对经济(jì)增长(zhǎng)、就(jiù)业和通胀造成的负面影响，可(kě)能无需（继续）加息至那么高(gāo)的水平就能(néng)成(chéng)功打压(yā)通胀。美联储在收紧货币政(zhèng)策方面已(yǐ)取得长(zhǎng)足进步，政策立场现在是对经济增长具有限(xiàn)制(zhì)性的。做太多与(yǔ)做太(tài)少的风险正变得更加平衡。我们面临(lín)着迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)收紧(jǐn)政策(cè)的效应滞(zhì)后，以及近期银(yín)行业压力(lì)导致的信贷收紧(jǐn)程度等多(duō)重不确定性。有鉴于此，美联储有能力观察(chá)更(gèng)多数(shù)据和未来(lái)前景的演变，然后再决(jué)定可(kě)能需要提(tí)高多少利率。”

　　同时(shí)，鲍(bào)威尔(ěr)也(yě)强调季度(dù)经济预测的准确(què)度通(tōng)常存在挑战，他上(shàng)述(shù)提到的观点及其能实现的程度也都存在(zài)不确定性(xìng)，理(lǐ)由(yóu)是“未来前景面(miàn)临着历史(shǐ)性高企(qǐ)的不(bù)确定性”，因(yīn)此：“FOMC尚未就货币(bì)政策应(yīng)进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)多少而作出决定。”

　　有分析(xī)称，这说(shuō)明银(yín)行业危(wēi)机后，鲍(bào)威尔开(kāi)始释放“保持(chí)耐心”的利(lì)率路径信号。“新美联储(chǔ)通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威(wēi)尔点明银行业压(yā)力将影响(xiǎng)货币(bì)决策。

　　产业供需结构预期转弱(ruò)，纯(chún)碱、玻璃连(lián)续下行

　　近期(qī)纯碱(jiǎn)和玻(bō)璃期货持续走弱，昨日(rì)纯碱和玻璃期货继续深跌，盘中纯碱2306合约(yuē)触及跌停。昨日(rì)盘(pán)后，郑商(shāng)所(suǒ)发布公告，自2023年5月23日当晚夜盘(pán)交易时起，纯碱期(qī)货2309合约的日内平(píng)今仓交易手续(xù)费标准调整为3.5元/手。

　　究其(qí)原因，宝城期货研究所负责人闾(lǘ)振兴表示，主要有(yǒu)三方(fāng)面：一是产业供需结构预期(qī)转弱；二(èr)是宏观环境不(bù)乐观；三是(shì)交易者在(zài)对冲操(cāo)作中将纯碱玻(bō)璃作(zuò)为(wèi)空头配(pèi)置。

　　玻璃、纯碱(jiǎn)走势虽都偏(piān)弱挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信(ruò)，但南华研究院能(néng)化分析(xī)师李(lǐ)嘉豪认(rèn)为(wèi)，各自的原因(yīn)并不相同。纯碱(jiǎn)周(zhōu)五跌幅(fú)较大的主要原因在于远兴(xīng)投产的消息面刺激，使得盘(pán)面出现较(jiào)大跌幅(fú)。除此之外，本周(zhōu)检修量增加(jiā)，库存依旧(jiù)累库，可见下游(yóu)的持(chí)货意(yì)愿依旧较差。纯碱上周到港(gǎng)5万吨(dūn)，对供需关系也(yě)存在一定的(de)影响。在(zài)现货(huò)松动、投产预期、库(kù)存累库(kù)的影响下，纯碱价格持续下滑。

　　“而对于(yú)玻璃，主要原因在于(yú)前期（3月和4月）需(xū)求较旺，下游补库至环比高位。”他说，短期价(jià)格(gé)松动，中下游的(de)备货(huò)情绪出现一(yī)定的谨慎(shèn)或者恐高的情形，因此(cǐ)产(chǎn)销出现了较为明显(xiǎn)的下滑。在现货(huò)松动、产(chǎn)销(xiāo)较弱(ruò)的(de)局面下，玻(bō)璃的价格跌幅较(jiào)为明显。

　　从产业供(gōng)需结构看，浙(zhè)商期货分(fēn)析(xī)师江文敏(mǐn)具(jù)体(tǐ)介绍，纯碱方面，近期主要市场交易点是远兴能源新增(zēng)投产。昨日(rì)，远兴能(néng)源1号(hào)线正式点(diǎn)火(huǒ)，新(xīn)增天然碱产能150万吨(dūn)，后(hòu)续2号线原(yuán)计划于6月点火(huǒ)投产(chǎn)，产能为150万(wàn)吨(dūn)天然碱，3A号线原计划(huà)于9月份出(chū)产品，产(chǎn)能为100万吨天然碱，3B号(hào)线原计划于9月份(fèn)出产品(pǐn)，产能为100万吨天然(rán)碱和40万吨(dūn)小苏打。远兴能源(yuán)的天然碱(jiǎn)预计生产成本在1000元(yuán)/吨以内。纯碱盘面在大量新(xīn)增产(chǎn)能和低成本纯(chún)碱的叠加作用下(xià)持续(xù)走(zǒu)低，周五又逢(féng)远兴能(néng)源点火(huǒ)的信息(xī)落地，市场看(kàn)空情绪(xù)高涨，推动盘(pán)面(miàn)下跌。

　　闾振兴还介绍，纯(chún)碱的供(gōng)需结构在(zài)9月会发生变化，这是市(shì)场早已预期的，市场也已充分计价，这一(yī)点(diǎn)从(cóng)9月合(hé)约的深贴(tiē)水可以得到验证。在这个供(gōng)需(xū)转宽松的预期下，产业链开始形成负反馈，纯碱现(xiàn)货价格也出现崩塌，这一点从(cóng)近月合约的跌幅和现货(huò)向期(qī)货回(huí)归的方式收敛基(jī)差上可以得到验证。

　　而玻璃方面(miàn)，江文敏表示(shì)，近期(qī)市场主要交易点是需求转弱，供应上升。因为玻璃深加工厂缺乏强有力的订单支(zhī)撑，5月中旬(xún)订单天数为16.4天，与4月底相比减(jiǎn)少0.1天(tiān)。深加工(gōng)厂原片库存(cún)天(tiān)数5月中旬(xún)为21.5天，与4月底相比减(jiǎn)少1.73天。从历史数(shù)据来看，原片(piàn)库(kù)存偏高，补(bǔ)库意愿相比(bǐ)4月降低。从玻璃(lí)产销数据来看，5月沙河地区产销数(shù)据平均为(wèi)65％，湖北(běi)地区产销(xiāo)数据平均为(wèi)73％，华(huá)东地区产销(xiāo)数据平均为82％，相(xiāng)比于(yú)3月及(jí)4月的数据，5月份产销数据大(dà)幅下滑。5月(yuè)还(hái)要新(xīn)增日熔量3050吨(dūn)，6月(yuè)将新(xīn)增日熔量3150吨(dūn)，8月减少日熔量400吨，9月(yuè)新增日熔量1200吨，10月(yuè)减少日熔(róng)量1000吨。预计2023年(nián)9月份(fèn)玻(bō)璃日熔量(liàng)达到(dào)巅峰，峰值约170080吨。

　　“玻璃(lí)价格一直都比较弱，主要(yào)是高库存(cún)和低需求逻辑(jí)。”闾振兴(xīng)说(shuō)，4月中(zhōng)下旬玻璃价格在去库逻辑下出现过反弹，但(dàn)反弹(dàn)后(hòu)利润改善很(hěn)多，加之终端表现(xiàn)并(bìng)不(bù)乐观(guān)，因此又出现大幅(fú)回落(luò)。

　　从宏观因素看，闾振兴介绍，在欧(ōu)美经济衰退预期、国内经济复苏不及预期的背景下，整(zhěng)个工业品价格承压，纯碱此前强(qiáng)势的(de)中观逻辑(jí)终(zhōng)敌不过疲弱的宏观(guān)逻(luó)辑。从持仓(cāng)上看，部(bù)分(fēn)市场资金在做(zuò)强弱(ruò)对(duì)冲，而纯碱和玻璃正(zhèng)是(shì)空头配置，强化(huà)了二(èr)者的弱势。

　　纯碱(jiǎn)、玻璃弱势或将持续(xù)

　　对于后市，李嘉(jiā)豪表示，纯碱主(zhǔ)要关注检(jiǎn)修是否能带来现货(huò)价格短期的企稳，但中长(zhǎng)期价格(gé)下跌(diē)至成本线为大概率事件(jiàn)。“从商(shāng)品(pǐn)格局看，纯碱投产后必然走向过(guò)剩(shèng)，而短期检修的兑现有限(xiàn)，因(yīn)此检修仅为长期趋势下的(de)扰动，商(shāng)品从偏紧到过剩的周期中(zhōng)，价格趋(qū)势预计继续向下。”他说，对于玻璃，需要等待的则是中下游的备货意愿(yuàn)何时能够(gòu)起来：一是(shì)等待下游的(de)原料库存消耗，二是对(duì)未来的(de)需(xū)求是否存(cún)在旺季的预(yù)期。短期来(lái)看，下游以消耗前期库存为主，需(xū)求缺(quē)乏弹性，价(jià)格预期偏弱。后(hòu)市关注在需求存在缺(quē)口(kǒu)的(de)情形下(xià)，7月订单是(shì)否(fǒu)依旧具有连(lián)续性。

　　中期(qī)来看，闾振兴认为，除非价格开始冲(chōng)击成(chéng)本，或是供需上有(yǒu)重(zhòng)大(dà)改变(biàn)，否(fǒu)则纯碱和玻璃依(yī)然(rán)维持弱势(shì)。“短期则还是(shì)要关注持(chí)仓的变(biàn)化，短线资金离(lí)场或使得低位波动(dòng)加大。”他说，止(zhǐ)跌可以(yǐ)关注两个指(zhǐ)标(biāo)：一(yī)是基(jī)差不再是以现货下跌方式来(lái)修(xiū)复；二(èr)是月(yuè)供需预期博(bó)弈相对明朗，基差企稳。

　　分品种看，江文(wén)敏(mǐn)表示，纯碱后市仍将维(wéi)持弱势，可重点(diǎn)关注远兴(xīng)能(néng)源(yuán)的后(hòu)续投产进展、碱(jiǎn)价降价幅度。若远(yuǎn)兴能源后续投(tóu)产(chǎn)推迟，则盘面或将(jiāng)维稳振荡；若联碱厂、氨碱厂大力挺价，则盘面(miàn)也或将维稳。

　　玻(bō)璃方面，他认为，后市弱势也将(jiāng)继续保持，中长(zhǎng)期则视终端(duān)需求(qiú)变动来判断是否维持弱势，可(kě)重点关注(zhù)下游深加工订单(dān)情况(kuàng)、地产(chǎn)施工端情况。若后期地(dì)产施工端主体(tǐ)封(fēng)顶数(shù)量较多(duō)，那么玻璃的(de)需求量将抬升挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信，下游深加工订单数量也将因此抬升，盘面(miàn)或维稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信