为了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票价(jià)格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站(zhàn)披(pī)露了一则行政处罚决定书，引发(fā)市场(chǎng)关注。时为(wèi)新美(měi)星(xīng)董事长(zhǎng)何(hé)德平和其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳提(tí)供(gōng)资金(jīn)，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋(móu)，控制35个证券(quàn)账户，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监(jiān)会(huì)对此操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露违法违规(guī)，给予警告，并(bìng)处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋(móu)操纵股价

　　根据(jù)证监会(huì)行(xíng)政处罚决定书披露(lù)的信(xìn)息(xī)，新美星(xīng)董事(shì)长(zhǎng)、法定代(dài)表人、实际控制人何德平(píng)和(hé)他的(de)妻子黄(huáng)秀芳当(dāng)时向时任独(dú)墅湖文化传播有限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他们所掌控(kòng)的上海海得泽广(guǎng)投资管理(lǐ)中(zhōng)心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美(měi)星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高“新美(měi)星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年4月26日解禁(jìn)后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保(bǎo)证金后(hòu)，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场(chǎng)资金在二(èr)级市场买入并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈其操作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还(hái)找了两个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹得(dé)的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交易“新美(měi)星(xīng)”；在此(cǐ)期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两方交易(yì)决策，更好地共(gòng)同(tóng)抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信(xìn)息(xī)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制(zhì)“俞(yú)某(mǒu)华”等35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交(jiāo)金额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出(chū)成(chéng)交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优势(shì)，连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违(wéi)法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么拉高(gāo)“新(xīn)美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，申买(mǎi)量(liàng)占市场申(shēn)买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场申卖量比(bǐ)例(lì)超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流通(tōng)股达到峰(fēng)值，占流(liú)通(tōng)股(gǔ)本的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股本的(de)比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞(jìng)价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末(mò)持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型(xíng)的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月6日(rì)，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思3月18日(rì)至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣(yōng)金(jīn)和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托(tuō)理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采纳(nà)，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据(jù)不足以(yǐ)证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他(tā)人(rén)操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委托(tuō)理财关系，而(ér)非操(cāo)纵(zòng)股价；三(sān)是(shì)蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股(gǔ)东名(míng)册(cè)并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没(méi)有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传(chuán)武就各自账户交易新美星的盈亏(kuī)分配(pèi)进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益(yì)与何德平(píng)、黄秀芳利益(yì)并不(bù)一致，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能控(kòng)制蒋维(wéi)账户组，蒋维(wéi)获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于非法活动(dòng)，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分(fēn)账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法(fǎ)性及真实性。

　　第(dì)六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情(qíng)、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立(lì)法律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻或一(yī)致行动人中(zhōng)一(yī)方存(cún)在不当行(xíng)为，不应(yīng)推定或认定另一方承(chéng)担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武，及(jí)他们的代理人(rén)也(yě)就是否合谋、部分账户的控制关(guān)系、委托理财关系等提(tí)出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，经复核，对当(dāng)事人及其代理人(rén)的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本案为多(duō)个主体参与、多个环节实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式的上下游(yóu)衔(xián)接、合作，共(gòng)同完成的操(cāo)纵行(xíng)为(wèi)。在案证据(jù)可以证(zhèng)明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作(zuò)为保证金(jīn)，委托其通过(guò)二级市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)影响新(xīn)美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德(dé)平知悉并参与(yǔ)了本案行为(wèi)；上述行为的实(shí)质是操纵(zòng)股价(jià)，并非(fēi)合法理财(cái)。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图和(hé)目(mù)标，共同商(shāng)议(yì)、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了(le)联合影响股价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制(zhì)的(de)账户交(jiāo)易“新美星”客观上(shàng)为后续的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓的(de)作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和(hé)上市(shì)公司(sī)的合(hé)作，知道蒋维(wéi)已经有一定(dìng)底(dǐ)仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因(yīn六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思)此毛明土(tǔ)和李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平(píng)一(yī)致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上(shàng)述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所述的操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露(lù)违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信(xìn)息披露违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股份，占(zhàn)新(xīn)美(měi)星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部(bù)分股票继(jì)续由海(hǎi)得(dé)泽广代(dài)持(chí)，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披(pī)露违法，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出：第一(yī)，海得(dé)泽广与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不存在代(dài)持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份(fèn)减持决策由海得泽(zé)广和兰(lán)某(mǒu)作(zuò)出，海得泽(zé)广将(jiāng)减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的(de)原因系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对投(tóu)资者决策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成(chéng)立，何(hé)德平(píng)对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过(guò)错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问笔(bǐ)录、海得(dé)泽(zé)广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金流水及(jí)相关银(yín)行账户流(liú)水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和减持所(suǒ)得(dé)系家(jiā)庭(tíng)共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相(xiāng)关理(lǐ)由不具有事实和法律依据，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，何德(dé)平作(zuò)为上(shàng)市公司实际控制人(rén)，未(wèi)如实(shí)告知上市公司上(shàng)述持股(gǔ)情况(kuàng)，导致新美(měi)星(xīng)在相关公告中均未披露相关情况，导致新(xīn)美星(xīng)违反2005年(nián)《证券法》第六十三(sān)条规(guī)定，何德平的(de)行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第(dì)三款规(guī)定的(de)情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信息披露违法行(xíng)为(wèi)，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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